Мій заклик щодо того, що зробив Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) на засіданні в середу, був близький до фактичного результату. Я очікував, що ФРС заморозить ставку федеральних коштів до 2, 25% до 2, 50% до 2019 року, а центральний банк зробив саме це. Мій свіжий прогноз - наступний підйом темпів відбудеться в грудні 2020 року після президентських виборів. Для того, щоб змінити цей процес думки, для ФРС повинна була відбутися подія "чорного лебедя".
Що стосується балансу Федеральної резервної системи, я очікував, що відмовлення триватиме до пізніше року. ФРС поставила відмітку часу на розмотуванні, сказавши, що припиниться наприкінці вересня. Я закликаю, що це несподівана пауза, і що відмовлення відновиться після президентських виборів 2020 року.
Я приходжу до такого висновку, враховуючи, як голова Джером Пауелл відповів на запитання, підняте під час його прес-конференції, що слідує за заявою FOMC Питання полягало в тому, наскільки великим буде баланс, коли завершення закінчиться. Його відповідь склала 3, 5 трлн дол., Що було б загальним відмовленням в 1, 0 трлн дол.
Новий графік розгортання передбачає витрату 50 мільярдів доларів у березні та квітні, а потім до 35 мільярдів доларів протягом наступних п'яти місяців до вересня. Це призведе до загальної суми в 275 мільярдів доларів. Якщо баланс зараз складе $ 3, 971 трлн, він знизиться до 3, 669 трлн. Це означатиме, що ще 196 мільярдів доларів повинні бути вичерпані при наступному перезапуску розмовки після президентських виборів.
Починаючи з жовтня, ФРС дозволить знизити 20 мільярдів доларів на місяць агентських цінних паперів, але їх замінить Казначейство США. Більшість транзакцій, що розкручуються, надалі відбуватимуться у міру закінчення строку цінних паперів. Казначейства США закінчуються 15 числа місяця для деяких циклів або наприкінці місяця для інших циклів. Коли казначейство дозріє і ФРС потребує реінвестування, він купуватиме нову емісію в тому ж циклі на неконкурентній основі.
Одне питання, з яким я не згоден, - це те, що голова ФРС Пауелл сказав своїй аудиторії на прес-конференції, що розкручування балансу не посилює монетарну політику. Як цього не може бути? Розмотування кількісного ослаблення - це кількісне посилення, оскільки гроші витікають з банківської системи!
Дохідність за 10-річною казначейською запискою США
Рефінітів XENITH
Щотижневий графік 10-річної прибутковості казначейства США наочно показує, що зниження врожайності почалося з високої врожайності на 3, 26%, встановленої протягом тижня 12 жовтня, коли пік акцій досягнувся. Цього тижня встановлено найнижчий показник виходу від цього максимуму в 2, 50%, що наближається до простого ковзного середнього за 200 тижнів або "повернення до середнього" на рівні 2, 15%. Зниження врожаю має зауваження нижче моїх квартальних та піврічних півометрів на 2.771% та 2.863% відповідно.
Щоденний графік для SPDR S&P 500 ETF
Рефінітів XENITH
Щоденний графік для SPDR S&P 500 ETF (SPY), також відомий як Павуки, показує, що фонд мій щомісячний півот проводив $ 281.13 після засідання FOMC, даючи бикам можливість купувати, оскільки мої цілі залишаються моїми щотижневими та річними ризиковими рівнями на $ 284, 74 та $ 285, 86, де слід брати прибуток. Мій піврічний зріз відстає від 266, 14 долара, при цьому квартальний ризикований рівень становив 292, 04 долара, що є нижчим за найвищий внутрішній день у розмірі 293, 94 долара, встановленого 20 вересня.
Щотижневий графік для SPDR S&P 500 ETF
Рефінітів XENITH
Щотижневий графік для павуків позитивний, але перекуплений, ETF вище його п'яти тижневої модифікованої ковзної середньої на 276, 26 доларів і набагато вище 200-тижневого простого ковзного середнього, або "зворотного до середнього", на $ 238, 46. Зверніть увагу, як цей ключовий середній показник тримався на рівні 26 грудня. Прогнозується, що повільний стохастичний читання 12 х 3 х 3 тижнів завершиться на цьому тижні о 90, 35, що значно перевищує поріг перекуплення 80, 00 і вище 90, 00, що я вважаю "надуваючою параболічною бульбашкою".
Як використовувати повільні стохастичні читання 12 x 3 x 3: Мій вибір використання повільних стохастичних читання 12 x 3 x 3 щотижня був заснований на повторному тестуванні багатьох методів читання імпульсу ціни акцій з метою пошуку комбінації, що призвела до найменшого помилкові сигнали. Я зробив це після краху фондового ринку 1987 року, тому я був задоволений результатами більше 30 років.
Стохастичне читання охоплює останні 12 тижнів максимумів, мінімумів і закриттів для запасу. Існує приблизний розрахунок різниці між найвищим високим та найнижчим низьким порівняно із закритим. Ці рівні змінені на швидке чи повільне читання, і я виявив, що повільне читання працює найкраще.
Стохастичні шкали читання між 00.00 і 100.00, з показаннями вище 80.00 вважаються перекупленими, а показання нижче 20.00 вважаються перепроданими. Нещодавно я зазначив, що запаси, як правило, досягають максимуму і знижуються на 10% до 20% і більше незабаром після того, як читання піднімається вище 90, 00, тому я називаю, що "надувається параболічний міхур", як міхур завжди спливає. Я також називаю читання нижче 10.00 "занадто дешевим, щоб ігнорувати".
