Акції Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) підходять для багатьох інвесторів, які шукають основного захисту та поточного доходу від дивідендів. Вони також можуть бути придатними для інвесторів, які мають цінність, або інвесторів, які віддають перевагу акціям із низькими цінами на акції щодо прибутку компанії та балансової вартості. Історично ВМТ розглядалося як ціннісна інвестиція, проте основи його можуть змінюватися, роблячи його менш привабливим для інвесторів із консервативною цінністю.
Визначення придатності акцій для ваших фінансових цілей вимагає аналізу конкретних коефіцієнтів з фінансової звітності компанії та порівняння цих фінансових коефіцієнтів з орієнтирами та іншими компаніями в галузі. Фінансові коефіцієнти проливають світло на напрямок компанії, її ймовірність залишитися платоспроможним та на те, чи є її запас завищеним, заниженим чи справедливо оціненим.
Співвідношення ціни та заробітку
Співвідношення ціна / прибуток (P / E) - це первинне фінансове співвідношення, яке фундаментальні аналітики використовують для оцінки акцій компанії. Коефіцієнт порівнює ціну акцій з прибутком на акцію (EPS). Середнє співвідношення P / E змінюється в залежності від галузі, але в цілому воно становить близько 15.
Станом на 3 квартал 2018 року співвідношення P / E Wal-Mart становить приблизно 20 разів, тобто WMT акцій торгує на ринку приблизно в 20 разів більше заробітку на акцію. Коефіцієнт P / E для акцій WMT зростає, а до 2017 року коефіцієнт P / E для акцій Wal-Mart зазвичай коливався трохи нижче 14x або 15x. Тим не менш, це ціна до заробітку менше половини конкурентного співвідношення P / E Costco 35x. Однак, інший великий конкурент компанії - Target, співвідношення P / E становить близько 16 разів. Це говорить про те, що Wal-Mart є життєздатною грою для цінних інвесторів, але останнім часом зазнав певної цінової дії відносно свого прибутку, що може зробити незручним для деяких інвесторів. Принаймні, акції не є значно завищеними на основі заробітку.
Співвідношення ціни до книги
Співвідношення ціни до книги (P / B) порівнює ринкову вартість компанії, яка диктує, яку акціонери платять за володіння компанією, та її балансову вартість, яка диктує, що компанія насправді варта з облікової точки зору.
Цінові інвестори люблять бачити співвідношення P / B нижче 3, 0. Коефіцієнт AP / B нижче 1, 0 говорить про надзвичайну вигідну акцію. Станом на 3 квартал 2018 року співвідношення P / B Wal-Mart становило 3, 8 (вище, ніж межа для інвестора), порівняно з 4, 1 для Цільової та 8, 2 для Костко. Знову ж таки, Wal-Mart демонструє характеристики досить вигідної вартості покупки щодо своїх конкурентів.
Дохід на акціонерний капітал
Рентабельність власного капіталу (ROE) виражає чистий дохід у відсотках від власного капіталу. ROE компанії - це чудовий показник ефективності роботи його управлінської команди. Кмітливі інвестори хочуть бачити, що керівництво здатне перетворити власний капітал компанії на високий прибуток. Отже, більш висока ROE, як правило, краща ROE.
Значення ROE вище 10% вважаються сильними; ROE вище 25% вважається відмінним. Станом на 3 квартал 2018 року ROE від Wal-Mart становить здорових 18, 2%. Але його конкуренти також отримали великі показники ROE: і Costco, і Target ROE складає близько 25%.
Коефіцієнт боргу / власного капіталу
Навіть зріла, прибуткова компанія сидить у нестабільному фінансовому становищі, якщо не може управляти своїм боргом. Рецесії та спади на ринку викривають компанії, які були надто необачні щодо управління боргами. Коефіцієнт боргу / власного капіталу (D / E) виражає загальний борг компанії у відсотках від власного капіталу. В ідеалі борг компанії повинен бути нижчим за його власний капітал, а це означає, що співвідношення D / E менше 100%.
Станом на 3 квартал 2018 року коефіцієнт D / E Wal-Mart становить 70%, що вказує на здоровий рівень боргу. Для порівняння, співвідношення D / E Target у розмірі 109% вказує на те, що його боргове навантаження перевершило значення його власного капіталу. Співвідношення D / E Costco становить вражаючих 52%.
Поточна оцінка
Поточне співвідношення компанії вимірює її здатність виплачувати поточну заборгованість, визначену як погашену протягом одного року, і є показником короткострокової ліквідності компанії. Це робиться, порівнюючи поточні зобов’язання компанії з її оборотними активами, тобто ті, які можуть бути конвертовані у готівку протягом року або менше.
Формула - це оборотні активи, поділені на поточні зобов’язання. Переважним є значення 1, 0 або більше. Багато інвесторів з цінністю вважають 1, 5 ідеальним поточним співвідношенням. Поточне співвідношення Уол-Марта трохи нижче 0, 93. Цільовий показник - 0, 82, а Костко - 1, 02.
Усі три компанії мають коефіцієнт поточного співвідношення близько 1, і різниця між ними незначна. Хоча дещо вищий коефіцієнт поточного поточного балансу було б добре бачити від Wal-Mart, інші його фінансові коефіцієнти пропонують впевненість, що сплата боргів не повинна становити проблеми для компанії.
Суть
Хоча Wal-Mart традиційно розглядають як стійкість інвестиційних цінностей. Компанія «блакитний чіп», яка домінувала у торговому просторі, та її основи, засновані на аналізі співвідношення, свідчать, що її тенденція з 2017 року відходить від ключових показників, які прагнув інвестор цінності. Насправді, Wal-Mart переступив декілька цих порогових значень з точки зору навантаження на борг, ціни акцій відносно прибутку та статусу ліквідності. Частково це може бути пов'язано з посиленням конкуренції з боку Інтернет-роздрібних торговців, таких як Amazon, а також зростанням тиску в цегельних та будівельних магазинах, таких як Target та Costco.
