Розуміння оборотних коштів
Робочий капітал являє собою різницю між поточними активами фірми та поточними зобов'язаннями. Оборотні кошти, які також називаються чистими оборотними коштами, - це сума грошей, яку компанія має для оплати своїх короткострокових витрат.
Позитивний оборотний капітал - це коли компанія має більше оборотних активів, ніж поточні зобов’язання, тобто компанія може повністю покрити свої короткострокові зобов’язання у міру їх погашення протягом наступних 12 місяців. Позитивний оборотний капітал є ознакою фінансової міцності. Однак наявність надмірної кількості оборотних коштів протягом тривалого часу може означати, що компанія не ефективно управляє своїми активами.
Негативний оборотний капітал - це коли поточні зобов'язання перевищують оборотні активи, а оборотні кошти - негативні. Оборотні кошти можуть бути тимчасово негативними, якби компанія мала великі витрати грошових коштів внаслідок великої закупівлі продукції та послуг у своїх постачальників.
Однак якщо оборотний капітал негативний протягом тривалого періоду часу, він може викликати занепокоєння для певних типів компаній, що свідчить про те, що вони намагаються звести кінці з кінцями і повинні фінансувати свою роботу з позиками або випуском акцій для фінансування своєї роботи капітал.
Розуміння грошового потоку
Грошовий потік - чиста сума грошових коштів та їх еквівалентів, що передаються в компанію та виходять з неї.
Позитивний грошовий потік вказує на те, що ліквідні активи компанії збільшуються, що дозволяє їй виплачувати заборгованість, реінвестувати у свій бізнес, повертати гроші акціонерам, виплачувати витрати та забезпечувати захист від майбутніх фінансових проблем.
Негативний грошовий потік може виникнути, якщо операційна діяльність не генерує достатню кількість грошей, щоб залишатися ліквідним. Це може статися, якщо прибуток пов'язаний з дебіторською заборгованістю та товарно-матеріальними запасами, або якщо компанія витрачає занадто багато капітальних витрат.
Розуміння звіту про рух грошових коштів - який звітує про операційний грошовий потік, інвестиційний грошовий потік та фінансування грошових потоків - є важливим для оцінки ліквідності, гнучкості та загальної фінансової діяльності компанії.
Як впливає оборотний капітал на гроші
Зміни оборотних коштів відображаються у звіті про рух грошових коштів фірми. Ось кілька прикладів впливу на грошові кошти та оборотні кошти.
Якщо транзакція збільшує оборотні активи та поточні зобов’язання на ту ж суму, зміни оборотного капіталу не відбудуться. Наприклад, якщо компанія отримала готівку за короткострокову заборгованість, яку потрібно виплатити за 60 днів, відбудеться збільшення звіту про рух грошових коштів. Однак збільшення оборотного капіталу не було б, оскільки виручка від позики була б поточним активом або грошовими коштами, а виплачувана банкнота - це поточне зобов'язання, оскільки це короткострокова позика.
- Якби компанія придбала основний актив, такий як будівля, грошовий потік компанії зменшиться. Оборотні кошти компанії також зменшаться, оскільки грошова частина оборотних активів буде зменшена, але поточні зобов'язання залишаться незмінними, оскільки це буде довгострокова заборгованість. І навпаки, продаж основного засобу сприятиме збільшенню грошових потоків та оборотних коштів. Якби компанія придбала товарно-матеріальну запас готівкою, зміни в оборотному капіталі не відбудуться, оскільки товарні запаси та готівка - це оборотні активи. Однак грошовий потік буде зменшено за рахунок закупівель запасів.
Нижче наведено баланс Exxon Mobil (XOM) із звіту про 10 тис. Компаній за 2017 рік. Ми бачимо поточні активи в розмірі 47, 1 млрд доларів (сині) та поточні зобов’язання в $ 57, 7 млрд (червоні).
- Зеленим кольором виділено готівку на $ 3, 1 млрд. Та товарні запаси на $ 4, 1 млрд. Якщо Exxon вирішив витратити додаткові 3 мільярди доларів на придбання товарних запасів, готівка буде зменшена на 3 мільярди доларів, але матеріали та поставки збільшиться на 3 мільярди до 7, 1 мільярда доларів. не було б жодних змін у оборотному капіталі, але операційний грошовий потік зменшиться на 3 мільярди доларів.
Уявіть собі, якби Exxon позичив додаткових 20 мільярдів доларів довгострокової заборгованості, збільшивши поточну суму в $ 24, 4 млрд (перелічена нижче червоної затіненої області) до 44, 4 мільярда доларів. Грошовий потік збільшиться на 20 мільярдів доларів. Оборотний капітал також збільшиться на 20 млрд. Дол. США і додасться до оборотних активів без додавання боргу до поточних зобов'язань; оскільки поточні зобов’язання є короткостроковими або на рік або менше.
Суть
Оборотний капітал компанії - це основна частина фінансування його щоденних операцій. Однак важливо проаналізувати як оборотний капітал, так і грошовий потік компанії, щоб визначити, чи є фінансова діяльність короткостроковою чи довгостроковою подією. Підвищення грошових потоків та оборотних коштів може бути непоганим, якщо компанія бере на себе довгострокову заборгованість, яка не генерує достатнього грошового потоку для погашення. І навпаки, велике зменшення грошових потоків та оборотних коштів може бути не таким вже й поганим, якщо компанія використовує виручені кошти для інвестування в довгострокові основні фонди, які принесуть прибуток у наступні роки.
