Що таке резерви, що не є позиковими?
Непозичені резерви - це резерви банків, тобто кошти, які фінансова установа зберігає у грошовій формі, - це власні, а не гроші за позикою центрального банку.
Ключові вивезення
- Непозичені резерви - це кошти, які має фінансова установа готівкою; кошти - це власні, а не гроші під позику центрального банку. На практиці переважна більшість резервів у США не позичені; отримання кредитів від Федеральної резервної системи є відносно дорогим і несе в собі стигму. Незапозичені резерви банку перекриваються, але не точно такі, як його надлишкові резерви або вільні резерви.
Розуміння резервів, що не запозичені
В умовах фракційної резервної банківської системи фінансові установи депозитарію (що більшість з нас вважають банками) мають лише обмежений обсяг своїх загальних коштів у ліквідній формі в будь-який момент. Натомість вони інвестують або позичають більшість депозитів, які отримують від клієнтів.
Однак, щоб підвищити фінансову стабільність - наприклад, відштовхуючи банки, - центральні банки встановлюють вимоги до резервів, змушуючи ці установи зберігати певну частину своїх коштів як у скарбничку, так і на депозиті на рахунках у центральному банку.
Щоб задовольнити ці резервні вимоги, банки можуть брати позики у центрального банку, якщо вони потребують грошової інфузії. У США центральним банком є Федеральний резерв. ФРС, а точніше один із 12 банків Федеральної резервної системи, надає позики на ніч для комерційних банків за дисконтованою ставкою. Кредитний інструмент центрального банку, який допомагає комерційним банкам управляти короткостроковими потребами в ліквідності, називається вікном знижок.
Резерви, які є власними банками, а не є позиковими таким чином, є незапозиченими резервами. Незапозичені резервні фонди обчислюються щотижня.
На практиці переважна більшість резервів у США не позичається, оскільки дисконтне запозичення є досить дорогим і несе в собі стигму. Це означає, що банк керується не надто добре, що дозволяє потрапити в грошову кризу.
Непозичені резерви проти надлишків резервів проти вільних резервів
Незапозичені резерви банку перекриваються, але не точно такі, як його надлишкові резерви або вільні резерви.
Надлишки резервів відносяться до резервів банку, які перевищують вимоги до резервів ФРС, незалежно від того, позичені вони чи ні. Вилучення запозичених резервів із надлишкових резервів дає вільні резерви банку, які можна орендувати (причину їх називають "вільною"). Іншими словами, вільні резерви складаються з грошових коштів, які банк зберігає понад необхідні резерви, за вирахуванням грошей, запозичених у центрального банку.
Традиційно банківські резерви зменшуються в періоди економічної експансії та збільшуються під час спаду.
Після фінансової кризи 2008–2009 рр. ФРС сплачувала відсотки за надлишки резервів. Поєднавшись із майже нульовою ставкою федеральних фондів, ця політика призвела до надмірних резервів до безпрецедентного рівня протягом наступного десятиліття, що означає, що небагатьом установам потрібно було запозичити, щоб компенсувати дефіцит.
Більше вільних резервів означає більше доступного банківського кредиту, що теоретично знижує вартість запозичень і врешті-решт призводить до інфляційного тиску. Однак цього разу цього не сталося через переважаюче дефляційне середовище.
