Ефект січня в повному обсязі діяв у першому місяці 2019 року. Після карального грудня акції відновилися в перші тижні січня, коли з'явилися ознаки прогресу в торговельній війні США і Китаю, Федеральний резерв прийняв більш сильний тон на процентні ставки та прибуток сезону показали, що деякі компанії та сектори мають більш позитивні перспективи, ніж очікувалося.
Пам’ятав місяць:
- S&P 500 (на 7, 8%) мав найкращі показники за січень з 1987 року, а найбільший щомісячний приріст з жовтня 2015 року. DJIA в січні піднявся на 7, 17%, найбільший одномісячний ріст з 2015 року і найбільший приріст за січень за 30 років. Ціни на нафту мали найкращий місяць за місяць, подорожчавши на понад 19% після трьох прямолінійних втрат. Скорочення випуску та хаос у Венесуелі мали багато спільного з цим результатом. США додали 304 000 робочих місць у січні, вибухнувши очікування, незважаючи на припинення роботи.
Хоча акції відновились, особливо для американських компаній та індексів, ризики все ще залишаються, і багато з них стануть більш очевидними в лютому. Це найпомітніші ризики та події, що настають у цьому місяці, про які інвестори повинні знати про горизонт. Ми намалюємо макросхему для майбутнього місяця, і наша команда експертів зважиться на конкретні сфери діяльності, спрямовані на інвестиції та торги.
Макрос малюнок
Світова економіка сповільнюється. Це не секрет. Китай, який впродовж останнього десятиліття спостерігав бурхливі темпи зростання, зараз очікує, що його економіка зросте в діапазоні 6% -6, 5% цього року. Хоча це все ще надзвичайно сильний темп зростання, він повільніше, ніж раніше очікувалося від другої найбільшої в світі економіки. Ми бачили, як це уповільнення торкнулося таких компаній, як Apple (AAPL), Caterpillar (CAT) та Nvidia (NVDA).
У США очікується зростання близько 2, 5%, за даними Федеральної резервної системи. Це менше від 3, 5% зростання, досягнутого в 2018 році, але він все ще зростає. Тимчасове часткове відключення уряду мало мінімальний вплив на зростання, але якщо Конгрес та президент Трамп не домовляться про постійну резолюцію щодо фінансування уряду 15 лютого або до цього, інше закриття може бути неминучим, що вплине на економічне зростання. Примітно, що американський фондовий ринок відбувся через три тижні закриття, але це було пов'язано з ознаками прогресу на торгових переговорах з Китаєм.
Зростаючий темп зростання майбутньої рецесії пізніше в 2019 році і в 2020 році. Хоча рецесії важко передбачити, ми побачили ознаки в ключових економічних показниках, які зазвичай передують спаду. А саме: інверсія кривої прибутковості, погіршення провідних економічних показників, які включають старт житла, найм та інші показники та мінливість фондового ринку. Рецесії не завжди спричиняють ринки ведмедя і навпаки, але обидва вони часто співвідносяться, як показала історія. Ця таблиця від Pension Partners підсумовує її.
люб’язно: Pensionpartners.com.
ФРС змінює позицію
Федеральний резерв перейшов від суворої позиції із запланованими підняттями процентних ставок на 2019 рік до підходу «чекай і дивись» станом на останньому засіданні FOMC 30 січня. Хоча підвищення процентних ставок було одним із винуватців, на які багато хто вказував ринкова корекція минулої осені, це може бути не вітром, що стоїть перед акціями на найближчу перспективу. ФРС назвав уповільнення глобальної економіки та мінливість на фінансових ринках в якості причин виникнення протистояння, і голова Пауелл зазначив, що він буде тримати цю грошово-кредитну політику в своєму тремтінні, поки це не буде потрібно. ФРС також може прийняти рішення про зниження ставок у 2019 році, якщо умови погіршаться, що стало б ще одним благом для акцій. Тримання ставки позики на овернайт у відстороненому діапазоні в межах 2, 25% -2, 50%, де вона сьогодні сидить, допомагає запозичити витрати, заохочує кредитування, знижує ставки для споживачів іпотечних кредитів, автокредитів та кредитних карток та послаблює долар, що є критичним для виробники та експортери.
Європа - дійсно Brexit
Європа складна. Найбільша проблема, яка стикається на континенті та ЄС - це Brexit. З наближенням терміну, який відбудеться 29 березня, щоб Великобританія офіційно вийшла з ЄС, прем'єр-міністр Тереза Мей, провідний прихильник Brexit, висить на свою посаду ниткою. Вона пережила кілька голосів "недовіри" у британському парламенті, дефекти кабінету, складні вимоги з боку ЄС та Північної Ірландії та громадські розбрати. Опозиційна партія в парламенті намагалася і не перенесла дату виходу на 29 березня, так що це ще день, який слід провести в календарі.
Зростання для ЄС сповільнилося з 2, 6% у січні 2018 року до 1, 6% цього січня.
31 січня Італія офіційно впала в рецесію, заграла великим рівнем безробіття та високим боргом. Італія - четверта за величиною економіка всередині Європейського Союзу, але вона має заборгованість у розмірі 2, 6 трлн. Франція та Греція також стикаються з млявим зростанням і політичними заворушеннями, особливо у Франції.
Торговельна війна
США та Китай знаходяться в середині мирного договору, коли дві економічні електростанції намагаються розпочати загальну торговельну війну. Країни стягували сотні мільярдів доларів штрафів за імпортні товари один від одного, що карало виробників і фермерів обох країн, а також тих, які обидва купують і продають у кожної з них. Від сої до сталі є тисячі продуктів, на які впливає підвищення тарифів, а витрати передаються споживачу прямо.
Слідкуйте за індексом менеджерів із закупівель у виробництві в Китаї, повідомляє наш експерт з інвестицій Джон Джегерсон. Ось його питання про те, що слід спостерігати:
"... Дані про виробництво в січні були менш поганими, ніж очікувалося, але все ще знаходяться на території скорочення. Щоб уникнути чергового економічного дебале, як ринок, який пережив 2015 рік, китайські економічні дані потребують покращення. Як ви бачите на наступній діаграмі, Індекс менеджерів із закупівель виробничого виробництва (PMI) для Китаю вже місяцями знижується. Показання PMI нижче 50 вказують на скорочення. Через свято наступні дані про промислове виробництво є позаплановими, і PMI знову не вийде до кінця лютого. Ознаки відновлення або слабкість у торговельному балансі Китаю, промисловому виробництві чи показниках ІМТ будуть ключовими для розуміння потенціалу повторення 2015 року, тому інвестори повинні бути в курсі несподіваних новин ".
Ніякого сюрпризу щодо корпоративного заробітку
Ми приблизно на півдорозі через сезон прибутку підприємств, і результати очікуються. Ми знали, що вони будуть слабшими, враховуючи, що хвороба податкових пільг у 2017 році зів’яла, глобальна економіка сповільнюється і невизначеність навколо торговельної війни поширюється. Станом на 30 січня, за останній квартал 2018 року 49, 7% ринкових обмежень S&P 500 склали звіт. Прибуток випереджає очікування на 2, 3%, 65% компаній перевищують їхні підсумки. Це порівняно з 4, 9% та 70% за останні три роки, повідомляє Credit Suisse. Ми почуємо результати заробітку від Amazon.com, General Motors, Goodyear Tyres та YUM Brands, щоб назвати лише деякі компанії, які повинні повідомити наступного тижня. Хоча їх результати за попередній квартал важливі, найбільше нас хвилює світогляд на 2019 рік. Чи вони обережні, враховуючи політичну та економічну невизначеність, чи впевнені, що вони дають останню позицію ФРС та добрі ознаки з торговельних переговорів?
Запаси в лютому
Історія не була такою доброю до другого місяця року, який також є найкоротшим. Для цього немає жодної рими або причини, але за останні 50 років лютий, як правило, був рівним місяцем для американських акцій. Лише червень та вересень були історично гіршими, повідомляє LPL Financial.
LPL Financial.
Райан Детрік, старший ринковий стратег для LPL, говорить так:
"Ми хочемо сказати, що легкі 10% були знижені з мінімумів, а наступні 10% будуть набагато жорсткішими… Такі речі, як політика ФРС, невизначеність Китаю та загальний глобальний ріст, все це відіграватиме роль у тому, де ринки акцій йди звідси ».
В Інвестопедії ми також любимо дивитись на технічні показники запасів. На щастя, в нашій команді є Джеймс Чен, CMT.
Ось його відгук на те, що слідкувати за S&P 500 у лютому:
Швидкий погляд на щоденну діаграму S&P 500 (SPX) розповідає всю історію різкого падіння грудня та настільки ж різкого відскоку січня. Коли ми дивимось на лютий, цей відбій щойно досягнув, щоб наблизитись до відносно сильної точки опору в межах 2, 710-2, 715 діапазону, що відповідає рівню 100-денної ковзної середньої величини та ключового рівня 61, 8% Фібоначчі (вимірюється за весь вересень) високий до кінця грудня низький).
Чи буде в лютого на ринку достатньо соку, щоб пробити опір і продовжити відскок? Сильні корпоративні прибутки та все більш прихильний та прихильний Федеральний резерв були головними рушійними силами ринку в січні. Це обидва сильні основні драйвери, але високий технічний опір також сильний. У лютому на ринку слід спостерігати, чи зможе S&P 500 перемогти цей опір чи потенційно поставити підґрунтя для стійкого руху назад до відновлення довгострокової тенденції биків. Або, набагато менш привабливим сценарієм буде знову лютневий відхилення чи проти опір відносно території ведмежого ринку.
Ми багато заробляли цей прогноз на місяць, але мета полягає в тому, щоб ви всебічно ознайомилися зі складним світом інвестування.
Ми сподіваємось, що це допомагає.
