Кількісне визначення кредитного ризику, присвоєння вимірюваних та порівнянних чисел з вірогідністю ризику дефолту або спред-розряду, є головним рубежем у сучасних фінансах. Фактори, що впливають на кредитний ризик, варіюються від конкретних критеріїв позичальника, таких як коефіцієнт боргу, до міркувань, пов’язаних із загальним ринком, таких як економічне зростання. Ідея полягає в тому, що зобов'язання можуть бути об'єктивно оцінені та прогнозовані, щоб допомогти захистити від фінансових втрат.
Необхідно враховувати кілька основних змінних: фінансове здоров'я позичальника; тяжкість наслідків дефолту для позичальника та кредитора; розмір кредитного розширення; історичні тенденції ставок за замовчуванням; і різноманітні макроекономічні міркування. Серед усіх можливих факторів три послідовно ідентифіковані як такі, що мають більш сильний кореляційний зв’язок із кредитним ризиком.
Ймовірність дефолту
Імовірність дефолту, яка іноді скорочується як POD або PD, виражає ймовірність, що позичальник не збереже фінансову спроможність здійснювати заплановані боргові виплати. Для окремих позичальників вірогідність дефолту найбільш представлена у вигляді поєднання двох факторів: коефіцієнта заборгованості та доходу та кредитного бала. Агенції з кредитного рейтингу оцінюють ймовірність невиконання зобов'язань для суб'єктів, які випускають боргові інструменти, наприклад корпоративних облігацій. Взагалі кажучи, вищі ПДК відповідають більш високим процентним ставкам та більш високим необхідним початковим внескам. Позичальники можуть допомогти поділити ризик дефолту, заставивши заставу під позику.
Втрата за умовчанням
Уявіть двох позичальників з однаковими кредитними показниками та однаковими співвідношеннями боргу до доходу. Перша людина бере кредит у розмірі 5000 доларів, а друга бере кредит у розмірі 500 000 доларів. Навіть якщо другий чоловік має 100-кратний дохід першого, його позика становить більший ризик. Це тому, що позикодавець втрачає набагато більше грошей у разі невиконання кредиту в розмірі 500 000 доларів. Цей принцип лежить в основі збитку, обумовленого дефолтом, або LGD, фактором кількісного визначення ризику.
Втрата за умовчанням здається простою концепцією, але насправді загальновизнаного методу обчислення LGD фактично не існує. Більшість кредиторів не розраховують LGD за кожен окремий кредит; натомість вони переглядають цілий портфель позик та оцінюють загальну витримку збитків. На LGD може впливати декілька факторів, включаючи будь-яке заставу на позику та законну здатність шукати кошти з дефолтом через процедури банкрутства.
Експозиція за замовчуванням
Подібна за концепцією LGD, експозиція за замовчуванням або EAD - це оцінка загальної витримки збитків, до якої піддається кредитор у будь-який момент часу. Незважаючи на те, що EAD майже завжди використовується у відношенні до фінансової установи, загальна експозиція є важливою концепцією для будь-якої фізичної особи чи юридичної особи, що має кредити. Формула EAD зазвичай розраховується шляхом множення кожного кредитного зобов'язання на певний відсоток, скоригований на конкретні деталі кожного зобов'язання.
