Бета і R-квадрат - це два пов'язані, але різні заходи. Взаємний фонд з високим R-квадратом сильно співвідноситься з орієнтиром. Якщо бета-версія також висока, вона може приносити більшу віддачу, ніж орієнтир, особливо на бичачих ринках. R-квадрат вимірює, наскільки тісно кожна зміна ціни активу співвідноситься з орієнтиром. Бета-версія вимірює, наскільки великі ці зміни в порівнянні з орієнтиром. Використовувані разом, R-квадрат і бета-версія дають інвесторам ретельну картину ефективності управління активами.
Заходи R-квадрата, як ефективність відповідає орієнтиру
R-квадрат - це показник відсотка ефективності активу або фонду в результаті еталону. Він повідомляється як число між 0 і 100. Гіпотетичний взаємний фонд з R-квадратом 0 взагалі не має кореляції з його базовим показником. Взаємний фонд з R-квадратом 100 точно відповідає ефективності його еталону.
Бета - це показник чутливості фонду або активу до корельованих кроків еталону. Взаємний фонд з бета-версією 1, 0 настільки ж чутливий або мінливий, як і його орієнтир. Фонд з бета-версією 0, 80 на 20% менш чутливий або мінливий, а фонд з бета-версією 1, 20 на 20% більш чутливий або мінливий.
Альфа - третя міра, яка вимірює здатність розпорядників активів отримувати прибуток, коли еталон також отримує прибуток. Альфа повідомляється як число менше, рівне або більше 1, 0. Чим вище альфа менеджера, тим більша його здатність отримувати прибуток від руху в базовому орієнтирі. Деякі керівники хедж-фондів досягли короткострокових альфа-рівнів до 5 і більше, використовуючи стандарт 500 & Index Poor's 500 як орієнтир.
Вважається, що альфа і бета активів з цифрами R-квадратами нижче 50 вважаються ненадійними, оскільки активи недостатньо співвідносяться, щоб зробити гідне порівняння. Низький R-квадрат або бета-версія не обов'язково робить інвестицію поганим вибором, це просто означає, що її ефективність статистично не пов'язана з його орієнтиром.
