Викуп корпоративних акцій, також відомий як викуп акцій, став політичною ціллю для кількох кандидатів у демократичні президенти. Якщо викуп коли-небудь обмежений або заборонений, Goldman Sachs бачить очевидний наслідок. "У світі без викупу компанії майже напевно збільшать зростання дивідендів", - пишуть вони в недавньому звіті.
Тим часом, в іншому звіті Goldman йдеться: "Ми вважаємо, що давно отримані дивіденди S&P 500 зараз недооцінені, і будь-які обмеження щодо викупу лише збільшать їх привабливість". Вони додають: "Ми очікуємо, що акції дивіденду зростуть в стабільному середовищі економічного зростання зі скромною короткостроковою прибутковістю, коли збільшена частка загальної доходності власного капіталу виходить від дивідендів".
Reality Shares, фірма інвестиційної стратегії та спонсор ETF, особливу увагу приділяє виплатам дивідендів. Нещодавно вони рекомендували ці вісім, за Баррона: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), AbbVie Inc. (ABBV) та SL Green Realty Group (SLG). Кошик зростання дивідендів Goldman містить їх п’ять. Дивідендна доходність для всіх восьми наведена в таблиці нижче.
8 синіх фішок з високим рівнем дивідендів
(Прибутковість дивідендів станом на 12 квітня 2019 року)
- AbbVie, 5, 15% SL Green, 3, 73% марафон, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Значення для інвесторів
Reality Shares використовує кілька показників для ідентифікації акцій з фінансовою силою, щоб запропонувати безпечні дивіденди та потенціал їх збільшення. Серед них: зростання прибутку протягом попередніх 12 місяців, зміни дивідендів протягом останніх п'яти років, відношення витрат на викуп порівняно з дивідендами та вільний грошовий потік (FCF).
"Вища середня доходність дивідендів, стійкі коефіцієнти виплат та найшвидший очікуваний ріст дивідендів до 2020 року" є критеріями, якими користується Goldman Sachs при виборі 50 акцій у кошику зростання дивідендів. П'ять із восьми акцій, рекомендованих Reality Shares, також входять до складу 50 акцій у кошику Goldman за видання звіту "Куди зараз інвестувати" 5 квітня 2019 року: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 та JPMorgan Chase.
Прогнозується, що середній запас у цій кошику збільшить дивіденди при складеному річному темпі зростання (CAGR) на 10% з 2018 по 2020 рік проти 6% для середньої акції S&P 500. Прогнозовані CAGR для п'яти акцій складають: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Комерика, 27%; Філіпс 66, 12%; та JPMorgan Chase, 25%.
Згідно зі спостереженням Голдмана, що запаси дивідендів "недооцінені", середній запас у їх кошику має прямий коефіцієнт P / E в 12 разів, прогнозований на наступний 12-місячний дохід, проти 18-кратного для середньої акції S&P 500. Для п'яти акцій цифри: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Комерика, 10х; Філіпс 66, 12х; та JPMorgan Chase, 11x.
Фармацевтична компанія AbbVie приносить значні 5, 15% частково, тому що вона знизилася на 24, 7% від свого 52-тижневого максимуму. Його блокбастерний препарат Humira лікує ревматоїдний артрит, хворобу Крона та псоріаз, приносячи в 2018 році майже 20 мільярдів доларів, що на 8% більше, ніж у 2017 році. Однак AbbVie має більшу частину своїх яєць в одному кошику, враховуючи, що Humira генерує приблизно половину загального обсягу продажів і ще більшу частку свого прибутку, додає Баррон.
Попереду
"Жодна система не є надійною, і важко передбачити скорочення дивідендів", - застерігає Баррон. Більше того, прогнози зростання дивідендів також ґрунтуються на припущеннях щодо майбутніх результатів діяльності компаній, які можуть або не можуть здійснитися.
