Ще в минулі часи, скажімо, у вересні 2019 року брокери повідомили про свою діяльність клієнтів як про "середньоденні торги" або DART. DARTs - це загальноприйнятий показник у брокерській галузі, який вимірював кількість торгів на день, які приносили дохід брокеру за рахунок комісій, комісій або частки спред між ціною пропозиції та ціни. У жовтні вражаючий список брокерів звів свої комісійні доходи до нуля. Вони все ще приносять дохід? Як зараз вимірюється торгова активність? А хто виявляється переможцем на основі першого місяця безкоштовних торгів?
Розглядаючи торговельну діяльність для Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade та Interactive Brokers, ми помітили, що, як завжди, створити пряме порівняння не просто. E * TRADE, наприклад, змінила визначення того, що вважає торгівлею. Schwab повідомляє щотижневу статистику торгівлі, а не щомісячні номери, про які повідомляють інші.
Зміна визначення DART
Річард Репетто, аналітик компанії Sandler O'Neill, говорить: "E * TRADE розширило своє визначення DART, щоб включити будь-які торги клієнтів, які генерують комісію та / або плату за потік замовлень (PFOF)". Це розширене визначення тепер не включає Взаємні фонди за плату за транзакції, опціонні торги, включаючи ті, що створюються їх програмами викупу грошей, та всі транзакції з фондовим фондом (ETF). Repetto зазначає, що в жовтні E * TRADE збільшила DART на 3%, а опція DART на 2%.
Протягом аналогічного періоду Чарльз Шваб дотримувався свого попереднього визначення DART, де йому необхідно створити комісію, і побачив, що їхні жовтневі DART різко впали, коли його пропозиція з нульової комісії починається з 7 жовтня. У щотижневих звітах Schwab кількість торгів, що відбулися не відображаються комісійні, які відображаються вдвічі з 39% від загальної кількості операцій за чотири тижні, що закінчуються 4 жовтня 2019 року, до 78% за перші чотири тижні торгів з нульовою комісією, що закінчуються 1 листопада 2019 року.
Очікується зниження кількості торгів, що приносять прибуток, заявив віце-президент корпоративного репутації Schwab Маюра Хупер. Schwab також повідомляє про торги, які випливають із цінових відносин на основі активів, що є відрізком для керованих рахунків фірми, включаючи їх робото-консультаційні послуги.
Фокус на зборі активів
У центрі уваги всіх брокерів, які пропонують безкоштовні торги, - збирання активів. Основним внеском у дохід від будь-якого брокерства є дохід, отриманий за рахунок отримання відсотків за залишками грошових коштів клієнта. Ви можете заробити відсотки на своїх готівкових грошах, якщо звернете увагу на те, де він припаркований, але брокер заробляє ще більше.
Більшою виграшею для Schwab став приплив активів протягом жовтня 2019 року, який приблизно збільшився в порівнянні з попередніми місяцями. Чисті нові активи показують, скільки нових рахунків було відкрито за допомогою Schwab, а також додаткові нові депозити, здійснені діючими клієнтами, хоча дані за жовтень Schwab включають в себе 11, 1 мільярда доларів від клієнта послуг з клірингових взаємних коштів. Незважаючи на таємницю 11, 1 мільярда доларів США, відкрито додаткові 142 000 нових рахунків, що на 7% більше, ніж у жовтні 2018 року. Веб-реєстрація також зросла на 22% порівняно з попереднім роком.
Schwab повідомив, що активи клієнтів на кінець жовтня становили 3, 85 мільярда доларів, з яких 11, 3%, або 424 мільйони доларів, зберігаються готівкою. Ці готівкові кошти - це те, що забезпечує дохід Schwab, і з тих пір, до появи торгів з нульовою комісією.
Торгові показники TD Ameritrade порівняно з 810 000 на день у вересні до 897 000 на день у жовтні. Фірма не відокремлювала торги, які отримували прибуток від вільних торгів. Merrill Edge не публікує статистику торгівлі, хоча фірма заявила, що очікує, що понад 90% усіх операцій з акціями буде без комісійних, оскільки вона розпочала свою останню програму винагород у жовтні. Fidelity, яка займається приватним правом, також не публікує статистику торгів.
Інші способи брокери заробляють гроші
Брокери також отримують дохід, позичаючи акції акцій, що зберігаються клієнтами, іншим, хто хоче продати цю акцію коротко, процес, який називається позичковим або позичковим позиками. Деякі брокери, включаючи Інтерактивні Брокери та Fidelity, ділили дохід, отриманий від пайових позик, з власником запису акцій, але більшість зберігають його при собі. Крім того, брокери можуть отримувати дохід за рахунок оплати за потік замовлень, в якому маркетологи пропонують невелику плату за акцію за можливість обробити транзакцію. Але зростаюча швидкість торгівлі не є головним фактором пропонування комісійних $ 0, оскільки брокери заробляють стільки грошей на простої готівки.
Хоча важко визнати переможцем цього першого місяця торгів акціями з нульовою комісією, наявна статистика свідчить про те, що Schwab домігся стрімких темпів зібрати чисті нові активи.
