Ринок биків, що триває десятиліття, повинен тривати до початку 2020 року на основі тривалого циклу прибутку та триваючої економічної експансії, але буде гартуватися зростаючою політичною та політичною невизначеністю. Незважаючи на те, що ця невизначеність, можливо, зменшиться після результатів президентських виборів, вона буде слугувати для того, щоб утримувати діапазон S&P 500 протягом більшої частини наступного року, згідно з останніми прогнозами акцій американського капіталу Goldman Sachs 2020 року.
У цьому контексті інвестори хочуть зосередитись на зростанні за розумною ціною або GARP. Десять акцій, що відповідають цьому профілю, включають Alphabet Inc. (GOOGL), MGM Resorts International (MGM), Lowe's Companies Inc. (LOW), American Express Co. (AMX), Travellers Companies Inc. (TRV), Deere & Co. (DE), Raytheon Co. (RTN), Sempra Energy (SRE), CBRE Group Inc. (CBRE) та Varian Medical Systems Inc. (VAR).
Ключові вивезення
- Ринок биків планується продовжувати до 2020 року. Зростання темпів буде гартуватися політичною та політичною невизначеністю. Економіка залишається підтримкою зростання запасів в середньостроковій перспективі. кінець 2020 року.
Що це означає для інвесторів
Голдман очікує, що S&P 500 підніметься до 3250 на початку 2020 року, що означає зростання на 3, 5% від закриття вівторка. Для інвесторів, які шукають, як відігравати цей скромний підйом, Goldman перевіряв акції в межах індексу Russell 1000, які задовольняють різні показники зростання та оцінки. Зокрема, провізор акцій GARP повернув 47 різних запасів, профілі зростання яких перевищують середні показники і оцінки яких є серединою пакету, ні вкрай підвищеними, ні вкрай зниженими.
Зростання був головним критерієм, за яким був побудований фільтр GARP Goldman, що відображає світогляд банку про те, що економіка США залишається прихильною до зростання запасів в середньостроковій перспективі. До складу цього списку потрапили акції, які посіли топ-20% показників зростання їхнього сектора. Показники зростання базувались на середніх показниках минулого та прогнозованого майбутнього продажу та зростання EPS, а також на довгостроковому очікуваному зростанні.
Але оскільки минулі дані показують, що запаси зростання з надзвичайно підвищеними оцінками рідко зростають, щоб виправдати ці оцінки, екран GARP виключає акції, що належать до перших 20% показників оцінки їхнього сектора. Цей показник базується на різних кратних оцінках, включаючи коефіцієнти P / E та EV / Sales, а також на вільній доходності грошових потоків. Акції, що займають рейтинг у нижчих 20% оцінок, також виключаються, щоб уникнути «пасток вартості», акцій, які виглядають лише дешево, але основи яких роблять це ризикованою ставкою.
Сектор, який отримав найбільшу вагомість екрану - 23%, був сектор промисловості. Очікується, що Deere & Co. побачать зростання EPS та зростання продажів у 2020 році на 11% та 3% відповідно, тоді як Raytheon очікує 10% та 7% зростання EPS та продажів відповідно. Обидві акції торгуються при 17-разовому прибутковому доході, трохи нижче 18-кратного вперед кратного як Russell 1000, так і медіани повного списку Goldman 47-ма.
Секретний споживчий сектор мав друге місце за показниками ваги - 21%. Очікується, що MGM Resorts побачать зростання EPS та продажів у 2020 році на 144% та 2% відповідно, тоді як Lowe's можуть очікувати EPS та зростання продажів відповідно на 17% та 3%. MGM торгує з 22-разовим форвардним прибутком, тоді як Lowe - 18-кратним форвардним прибутком, згідно з повідомленням Goldman, опублікованим 25 листопада.
Попереду
Прогноз базового випадку Голдмана полягає в тому, що S&P 500 підніметься до 3400 до кінця 2020 року, але цей прогноз базується на результатах виборів, на яких федеральний уряд розділений. Це важливо, оскільки історично за виборами, в результаті яких розділені уряди, як правило, супроводжувались прибутки справедливості, що перевищують показники, коли результати виборів в одній партії домінують над Білим домом, Сенатом та Палатою представників.
