Згідно з дослідженням Джуліана Емануеля, стратега в BTIG, попереджувальні знаки зростають на пару жмень запасів синіх чіпів. Незважаючи на те, що підрахунки доходів за консенсус на 2019 рік різко знизилися для цих акцій, вони не змогли отримати відповідь, позиціонувавши їх неефективнішими ринками ринку в наступному році на спостерігача ринку. Компанії, акції яких мають високий ризик розміщення прибутків нижче середнього, включають Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) та Sherwin Williams Co. (SHW), згідно з недавнім звітом Емануеля, викладеним Барроном.
Попереджувальні знаки для 12 синіх фішок
- Більш круті, ніж середні показники заробітку, переглянуті з вересня. Високі оцінки відносно прогнозів зростання. Низький інтерес - знак того, що ринок оглядає зворотний бік. До списку підвищених ризиків входять Уолт Дісней, Марафон, Шеврон, Техас Інструменти, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Темп зниження за оцінками EPS виділяється
Хоча період відносної стабільності на ринках 2019 року сприяв ознакам послаблення торговельної напруженості між США та Китаєм та більш сильному розвитку Федеральної резервної системи, багато інвесторів займаються сильним зростанням корпоративних прибутків для підтримки акцій акцій. Тим часом, очікувані темпи зростання EPS на S&P 500 2019 зросли більш низькими, зараз на рівні 168, 71 долара, нижчим на 5, 4% від того, коли індекс досяг свого піку у вересні, за стратегом BTIG. Деякі спостерігачі ринку попереджають, що оцінки можуть знизитись ще нижче, що призведе до рівномірного зростання заробітку S&P 500 в цьому році.
"Хоча зазвичай прибуткові показники знижуються на весь майбутній рік в 4 кварталі, темпи падіння на 2019 рік справді виділяються", - написав Емануель у записці, опублікованій у неділю.
Стратег BTIG побудував кількісну модель, в якій проводили облік акцій з переглядом заробітків нижче середнього рівня з вересня та вище середніх оцінок щодо їх зростання. Емануель писав, що ця комбінація вказує на те, що ці запаси занадто дорогі на нинішніх рівнях. Він також перевіряв наявність акцій з відносно низьким низьким відсотком, припускаючи, що інвестори не брали участь у зворотному боці. Всього 16 запасів у S&P 500 відповідали цим критеріям. Серед них такі лідери галузі, як Дісней, Хонейвелл та Шеврон, які можуть стати пасткою для інвесторів, які прагнуть "придбати", на думку Емануеля.
Споживчі товари, гігантські до сходу
Виробник споживчих товарів Colgate, який побачив зростання запасів на 9, 5% у порівнянні з 10, 5% ширшого прибутку S&P 500, може бути готовим до великої аварії, як констатував Market Realist. Хоча інвестори аплодували поліпшеним продажам органічних продуктів в останньому кварталі завдяки підвищенню цін, очікувана слабкість як для номерів верхньої, так і нижньої лінії може призвести до укусу акцій. Значна частина недоліків результатів заробітку може бути пов'язана з мінливістю валюти, викликами в Китаї, посиленою конкуренцією в галузі та витратами наперед. Зараз аналітики очікують, що нижній рядок компанії, що базується в Нью-Йорку, відмітить двозначне зниження у першому кварталі.
На передньому плані акції Colgate торгуються в 23, 3 рази за прогнозами EPS в 2019 році, вище рівнів, таких як Procter & Gamble (PG) і Kimberly-Clark (KMB), у 21, 5 разів і 17, 7 разів відповідно. Тим часом Colgate прогнозує зниження на EPS на 4, 5% та слабке зростання продажів. Його дивідендна прибутковість також менш приваблива, ніж її конкуренти, на рівні 2, 5% порівняно з 2, 9% доходу від P&G та 3, 5% дохідності KMB.
Попереду
З огляду на нещодавнє ралі биків з початку року та постійно зростаючу кількість S&P 500 компаній, які знизили прогнози прибутку на 2019 рік, швидше за все, багато інших акцій, ніж ці 12 згаданих вище, швидше за все, будуть вразливими до значного спаду.
