Ліквідація взаємних фондів, яку також називають "повним закриттям", ніколи не є доброю новиною. Ліквідація передбачає продаж усіх активів фонду та розподіл виручки акціонерам фонду. У кращому випадку це означає, що акціонери змушені продавати за раз, а не за своїм вибором. У гіршому випадку це означає, що акціонери зазнають збитків і сплачують також податки на приріст капіталу.
Компанія Standard & Poor's у звіті за 2016 рік про ефективність фондів порівняно з їх індексами зазначала, що майже чверть усіх фондових фондів США та міжнародних акцій була об'єднана або ліквідована за останні п’ять років.
Більшість мертвих фондів об’єднуються в іншу в сім'ї фондів. Цей маршрут є легшим для акціонерів, оскільки їх гроші негайно вкладаються у подібний (і часто більш успішний) фонд.
Почуття пішло
І все-таки ліквідації відбуваються, як правило, після зменшення вартості фонду. Це змушує інвесторів, які купували, коли фонд дорожче продавався з втратою. Що ще гірше, можливо, фонд вклав приріст капіталу, що може негайно вплинути на інвесторів, що мають фонд, на оподатковуваному рахунку. Це відбувається, коли фонд не продає акції, які зросли в ціні з моменту його придбання.
Для інвесторів це означає, що хоча фонд може бути придбаний до того, як придбали деякі інвестори, податкове зобов’язання за ці прибутки не передається інвесторам, поки акція не буде продана і прибутки не будуть реалізовані та сплачені поточним акціонерам. рахунки. Це відбувається через "взаємний" аспект власності пайових фондів. Тому, коли фонд ліквідується, інвестор не лише продає фонд за меншою, ніж ціна придбання, але ще й сплачує податок на приріст капіталу, від якого вони не отримали користі. Це може бути особливо згубним для інвесторів, що мають фонд на оподатковуваних рахунках, оскільки податки не можуть бути відкладені таким чином, як вони могли бути у відкладеній податком інвестиції, наприклад, план 401 (k).
Нехай хороші часи котиться
Кошти ліквідуються з різних причин, і одна з основних причин є низьким рейтингом ефективності. Низька ефективність знижує потоки активів, оскільки інвестори вирішують не купувати фонд, який не працює добре. Це також знижує досвід фірми, що управляє взаємними фондами. Якщо у фірми є п'ять фондів і чотири з них працюють добре, закриття неякісного виконавця дає фірмі облік на основі чотирьох успішних коштів.
Погана робота також призводить до поганої реклами, що може призвести до великих викупів. Із зменшенням бази активів зростають витрати на ведення бізнесу. Кошти працюють з економією на масштабі, причому більший кращий з точки зору економії витрат. Зі збільшенням витрат діяльність фонду може стати невигідною.
Якщо інвестори втрачають гроші, фонд, швидше за все, залишатиметься відкритим, поки фонд може працювати з прибутком, але коли фондова компанія починає відчувати тепло, фонд припиняється. Адже фондові компанії займаються бізнесом, щоб отримати прибуток.
"Як довго?" Блюз
Припинення дії коштів є загальним, особливо серед нових фондів. Якщо фонд не набуде популярності та зростатиме протягом перших трьох років, він, ймовірно, закриється. Кілька сотень фондів закривалися майже щороку наприкінці 1990-х та на початку 2000-х. Нішеві фонди є особливо вразливими, оскільки їх часто вкладають у примхи або зосереджені на такому невеликому аспекті галузі, що існує ризик, який концепція ніколи не зачепить інвесторів.
Ознаки того, що фонд є кандидатом на закриття, включають велике зниження продуктивності, яке зберігається без відновлення. Поганий досвід за кілька років - це ще одне попередження. Оскільки низька довгострокова ефективність просто не приваблює інвесторів, інтенсивний викуп є ще одним можливим показником.
Коли ти вниз і поза
Якщо у вас є відчуття, що ваш фонд йде, що вам робити? Існують різні стратегії для різних фондів. Якщо ви інвестуєте у відкритий взаємний фонд, і знаки кінця наближаються, саме час відправитися до виходу як можна швидше. Коли всі інвестори хочуть продати певний фонд, тиск продажу, як правило, знижує ціну фонду. Вихід швидше, ніж пізніше може допомогти вам отримати кращу ціну на свої акції та заощадити якнайбільше ваших інвестицій.
Суть
Закриття взаємного фонду не є надзвичайною подією. Вони трапляються постійно, як частина природного ділового циклу фондової галузі. Ви можете мінімізувати вплив цих подій, інвестуючи кошти з довгими успіхами та ретельно контролюючи вплив своїх продуктів. Коли відбувається закриття, це ще не кінець світу. Вживайте відповідних заходів, вивчайте досвід та перерозподіляйте свої активи, щоб підтримувати довгострокові інвестиційні цілі.
