Нещодавній розпродаж фондового ринку частково відображає зростаючі занепокоєння інвесторів щодо підвищення процентних ставок, підвищення витрат на оплату праці та тарифів, які обіцяють знизити норму прибутку та послабити ціни на акції ще нижче. "Зростання доходності повинно важити для фірм з найважчим борговим навантаженням", - пише Goldman Sachs в недавньому звіті, додаючи: "ми рекомендуємо інвесторам зосередитись на акціях з найсильнішими балансами". Кошик Goldman з 50 акцій із потужними балансами забезпечує швидший ріст продажів, ніж їхні колеги зі слабкими балансами, а також пропонує середній показник повернення за рік (YTD) у 2018 році, що вдвічі більше, ніж середній запас S&P 500.
Серед сильних балансових акцій Goldman - 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) та Xilinx Inc. (XLNX). Більш детально про ці запаси наведено в таблиці нижче.
12 Переможці з швидким ростом та низьким боргом| Запас | Зростання EPS в 2019 році | Альтман Z-оцінка |
| Вирівняти технологію | 26% | 30.1 |
| Алфавіт | 19% | 12.4 |
| Chipotle | 40% | 15.1 |
| Інтуїт | 14% | 15.1 |
| Інтуїтивно зрозумілий хірургічний | 12% | 43.5 |
| Mastercard | 17% | 11.8 |
| Nvidia | 14% | 31.4 |
| Роберт Половина | 10% | 10.7 |
| Краса Ульти | 18% | 12.1 |
| Валеро | 60% | 4.4 |
| Вершина | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6.9 |
Що має значення для інвесторів
Z-Score Altman - це міра ймовірності того, що компанія впаде до банкрутства. Загальноприйнятою інтерпретацією є те, що оцінка нижче 1, 8 вказує на високий ризик банкрутства, тоді як одна вище 3, 0 вказує на дуже низький ризик. Значення для медіани запасу S&P 500 - 3, 5, тоді як медіанна запас у кошику - 9, 4.
Більшість запасів таблиці мають значно більші результати, набравши 43, 5 для інтуїтивного хірургічного. Однак найвищий прогнозований темп зростання EPS, що становить 60% для Валеро, вирівнюється з найнижчим показником у таблиці, 4, 4, і кореляція між двома показниками є слабкою, як виявиться випадковий погляд на стіл. Фактори, відмінні від фінансової сили, які вимірюються Z-оцінками Altman, очевидно, грають. Інша можлива інтерпретація полягає в тому, що на цих високих рівнях фінансової міцності зміни між окремими акціями стають статистично менш значущими як провісник зростання доходів, особливо на короткий термін.
Показовий випадок, представлений компанією Mastercard, з 43-річним доходом (YTD) прибуток на свої запаси, прогнозований на 17% зростання EPS в 2019 році, і сильний показник Альтмана з 11, 8 на момент випуску звіту Goldman. "Mastercard" і конкурент Visa Inc. (V) мають давню історію, коли вони розглядаються як дуже схожі процесори платежів, що мало чим відрізняються, що призводить до аналогічних показників відносної ціни акцій в минулому, вказує Баррон. Однак акції Mastercard просунулися в 2018 році, частково сприяючи більш швидкому зростанню доходів, 20% у другому кварталі проти 15% для Visa. У Mastercard є менша база доходу, приблизно на 70% розмір Visa, але більша частка її надходжень надходить із швидко зростаючих міжнародних джерел, за Барроном.
Попереду
Через низькі важелі та інші сильні основи, що сприяють їх високим показникам Z, ці сильні балансові акції, ймовірно, зменшать підвищення процентних ставок і перевершать ринок. Через 4 жовтня серединний запас у кошику забезпечив дохідність у розмірі 10% проти 5% для медіани акцій S&P 500. Прогнозований приріст EPS в 2019 році становить 11% для медіанових запасів у кошику та 10% для медіанних запасів S&P 500.
Goldman очікує, що в третьому кварталі в цілому будуть випущені потужні S&P 500, але попереду бачить ряд ознак небезпеки, які загрожують зменшити прибуток в майбутньому. Підвищення процентних ставок є лише однією з таких макрозагроз, до яких також належать інфляція, підвищення заробітної плати, тарифи та уповільнення світового економічного зростання. Якщо економічний спад досить серйозний, навіть сильний баланс може не компенсувати різкі падіння доходів у верхній лінії.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Топ запасів
8 якісних запасів, які потрібно придбати після "перестаралися" жовтневих розпродажів
Топ запасів
10 Багаті фонди для Lean Times
Топ запасів
8 якісних запасів, які можуть процвітати на мінливому ринку
Фондові ринки
4 Попереджувальні знаки на селі Sff P 500
Інвестувати основи
Посібник з Інвестопедії по перегляду "мільярдів"
Малий бізнес
9 підприємств, які процвітають у рецесію
Посилання партнераПов'язані умови
Баланс ФРС Баланс ФРС - баланс активів та зобов'язань Федеральної резервної системи США. більше Послідовне зростання Послідовне зростання - це показник фінансових показників компанії за останній період порівняно з періодами, що безпосередньо передували їй. більше Крива росту Крива зростання - це візуальне зображення минулого та / або майбутнього зростання деяких явищ, де вісь x зазвичай представляє час та зростання осі y. докладніше Потік цін / зростання зростання Потік цін-зростання - це міра заробітку компанії та витрат на НДДКР порівняно з її поточною ринковою вартістю. докладніше Як працює модель ФРС Модель ФРС - це інструмент, який використовується для визначення того, чи є американський фондовий ринок бичачим чи бичачим у певний час. більше Надмірне зростання запасів Надмірне зростання запасів має надзвичайно швидкий ріст протягом тривалого періоду, а потім повернеться до більш звичних рівнів. більше