Хоча бики привітали ще один рекордний квартал для Netflix Inc. (NFLX) щодо результатів його заробітку, опублікованих раніше у квітні, одна команда аналітиків проявила більш обережний тон щодо фаворита FAANG після його кращого, ніж очікувалося, квартального звіту.
Підписки на підписку Netflix у 7, 4 мільйона у 7, 4 мільйона провалилися після оцінки консенсусу на 6, 6 мільйона, оскільки Q1 також став рекордним за поточним зростанням доходів, що на 43% більше, ніж у річному році.
У замітці для клієнтів аналітики Wedbush припустили, що залишається кілька причин, щоб бути обережними при покусуванні акцій потокового гіганта на вимогу, який торгує за високою ціною, щоб прибуток (P / E), кратний близько 200, порівняно з середнє співвідношення P / E для Nasdaq 100 близько 26. Команда аналітиків під керівництвом Майкла Пахтера Ведбуша виділила фактори ризику, включаючи спалювання готівки Netflix та необхідність підвищення цін на передплату.
Потоковий лідер, що бачив падіння
"Міжнародний прибуток може залишатися невловимим через конкуренцію за вміст і абонементи, а зростання цін може спричинити уповільнення зростання абонентів, - писав Пахтер. - Негативний вільний грошовий потік робить неможливим оцінювання дисконтованих грошових потоків", - додав він, звертаючись до конкретної метод оцінки, який використовують аналітики для оцінки привабливості інвестицій, використовуючи майбутні прогнози вільних грошових потоків.
Пахтер, який підтримує рейтинг низьких показників щодо акцій NFLX, розраховує, що компанія продовжить горіти за рахунок мільярдів готівки до тих пір, поки її підписка залишатиметься в середньому 10, 99 доларів у США та 9 доларів за кордоном.
"Наші конкуренти, здається, вірять, що компанія буде отримувати важелі від своїх витрат на контент, оскільки збільшує свою дохідну базу", - читає примітка Wedbush. - Ми не погоджуємось, враховуючи, що переважна більшість контенту Netflix (включаючи основну частину його "оригіналів") має ліцензію; доки це правда, витрати на вміст Netflix, ймовірно, зростатимуть в непридатному стані зі зростанням доходу"
Цінова ціна Wedbush на 125 доларів відображає зниження на 62% від ранку в понеділок, оскільки акції торгували понад 71% за рік (YTD) і 130% за останні 12 місяців за ціною 328, 62 долара.
