Однією з основних стратегій податкового планування хедж-фондів є використання віднесених відсотків із хедж-фонду до загальних партнерів за плату за ефективність, сплачену менеджерам хедж-фондів. Більш нова податкова стратегія, яку використовують багато фондів, - це перейти на перестрахувальний бізнес з компанією, що базується на Бермудах. Ці два методи дозволяють хедж-фондам суттєво зменшити свої податкові зобов’язання., ми розглядаємо, як працюють обидві стратегії, а також як компенсуються хедж-фонди.
Ключові вивезення
- Хедж-фонди - це альтернативні інвестиції, які доступні акредитованим інвесторам на приватному ринку. Менеджери отримують компенсацію за плату за 2% управління та 20% плату за продуктивність. Хедж-фонди змогли уникнути оподаткування шляхом використання перенесених відсотків, що дозволяє трактувати кошти як товариства. Фонди також можуть уникнути сплати податків, направляючи прибуток перестраховикам на офшор на Бермудські острови, де вони виростають без податків і пізніше реінвестуються назад у фонд.
Що таке хедж-фонд?
Хедж-фонд - це альтернативний інвестиційний клас, який намагається заробити активні прибутки для своїх інвесторів, скориставшись різними ринковими можливостями. Вони часто створюються як приватні інвестиційні партнерства. Через великі мінімальні інвестиційні вимоги вони зазвичай відрізаються від середнього інвестора. Натомість вони обслуговують акредитованих інвесторів - тих, хто має високу чисту вартість, високий дохід і розмір активів досить великий. Хедж-фонди, як правило, вважаються неліквідними, а це означає, що інвесторам потрібно мати довгостроковий горизонт і не можуть капіталізуватися на короткострокових прибутках.
Структури компенсації
Більшість хедж-фондів управляються в рамках структури компенсацій у розмірі двох і двадцяти чи в іншому варіанті. Ця структура зазвичай складається з плати за управління та плати за виконання. Ці збори залежать від фондів і можуть варіюватися між ними.
Керуючий хедж-фондом стягує єдину плату за управління платою у розмірі 2%, виходячи із вартості загальної суми активів фонду. Ці плати за управління покривають операційні витрати фонду, включаючи торгові витрати.
Плата за результативність - це відсоток від прибутку, реалізованого під управлінням хедж-фонду. Найпоширеніший збір за виконання - 20% прибутку. Ця кількість може бути більшою або нижчою залежно від індивідуального фонду. Багато коштів також використовують знаки високої води, щоб гарантувати, що менеджер не заплатив за результати роботи підрозділу.
Несе інтерес
Багато хедж-фонди структуровані таким чином, щоб скористатися перенесеними відсотками. За цією структурою фонд трактується як партнерство. Засновники та розпорядники фондів вважаються генеральними партнерами, тоді як інвесторів називають обмеженими партнерами. Засновниками також є керуюча компанія, яка управляє хедж-фондом. Менеджери заробляють 20% винагороди за перенесений відсоток як генеральний партнер фонду.
Керівники хедж-фондів отримують компенсацію за цим відсотком. Дохід, який вони отримують від фонду, оподатковується як прибуток від інвестицій, а не зарплата або компенсація за надані послуги. Плата за заохочення оподатковується за довгостроковою ставкою приросту капіталу - 23, 8% —20% від чистого приросту капіталу та ще 3, 8% - від чистого податку на прибуток від інвестицій - на відміну від звичайних ставок податку на прибуток, де найвища ставка становить 37%. Це означає значну економію податків для менеджерів хедж-фондів.
Цей бізнес-домовленість має своїх критиків, які кажуть, що структура - це лазівка, яка дозволяє хедж-фондам уникати сплати податків. Закон про оподаткування податку на пільги та робочі місця адміністрації Трампа вніс деякі зміни до правила, що проводиться з відсотками. Відповідно до законодавства, фонди повинні зберігати активи більше трьох років, щоб прибутки вважалися довгостроковими. Будь-які прибутки, утримувані менше трьох років, вважаються короткотерміновими і оподатковуються за ставкою 40, 8%. Але ця зміна рідко стосується більшості хедж-фондів, які, як правило, зберігають активи більше п'яти років.
Згідно із Законом про податкові пільги та робочі місця, кошти повинні зберігати активи довше трьох років або підлягати оподаткуванню.
Перестрахувальний бізнес Бермудських островів
Багато відомих хедж-фондів використовують перестрахувальні підприємства на Бермудських островах для зменшення своїх податкових зобов’язань. Бермуди не нараховують податок на прибуток підприємств, тому хедж-фонди створюють власні перестрахувальні компанії на Бермудах. Пам'ятайте, перестрахувальна компанія - це тип страховика, який забезпечує захист страхових компаній. Вони обробляють ризики, які страхові компанії вважають занадто великими, щоб взяти на себе самостійно. Таким чином, страхові компанії можуть ділитися ризиком із перестраховиками та зберігати менше капіталу на книгах, щоб покрити будь-які потенційні збитки.
Хедж-фонди направляють гроші перестрахувальним компаніям Бермудських островів. Ці перестраховики, в свою чергу, вкладають ці кошти назад у хедж-фонди. Будь-який прибуток від хедж-фондів надходить до перестраховиків на Бермудських островах, де вони не заборгувані податком на прибуток підприємств. Прибуток від інвестицій хедж-фонду зростає без будь-якого податкового зобов’язання. Податки сплачуються лише після того, як інвестори продають свої акції у перестраховиків.
Бізнес на Бермудських островах повинен бути страховим бізнесом. Будь-який інший вид бізнесу, ймовірно, спричинить штрафи зі Служби внутрішніх доходів (IRS) у США за пасивні іноземні інвестиційні компанії. IRS визначає страхування як активний бізнес. Для того, щоб кваліфікуватись як активний бізнес, перестрахувальна компанія не може мати набір капіталу, набагато більший, ніж необхідний для підтримки страхування, яке вона продає. Незважаючи на те, що багато перестрахувальних компаній займаються бізнесом, воно, як видається, є досить незначним у порівнянні з фондом грошей із хедж-фонду, який використовується для формування цих компаній.
