Торговельна напруженість домінує над заголовками та забезпечує все більшу стурбованість для інвесторів. Якщо президент Трамп дотримується останніх погроз, нові тарифи в кінцевому підсумку будуть введені на 781 мільярд доларів американського імпорту, що становить 27% від загальної суми, повідомляє Goldman Sachs. Враховуючи ймовірність відплати країнам, на експорт до яких США спрямований, Голдман пропонує інвесторам звернути увагу на американські компанії, які отримують близько 100% своїх продажів на внутрішніх умовах. Це перша з двох історій, яку Інвестопедія присвятить цьому звіту.
Серед 50 акцій у кошику внутрішніх продажів Goldman є ці сім, в транспортній, металургійній, банківській галузях:
| Запас | Тикер | Продажі поза США | Прибуток з 31 травня |
| CSX Corp. | CSX | 0% | 8, 2% |
| Fiserv Inc. | FISV | 5% | 6, 7% |
| JB Hunt Transport Services Inc. | JBHT | 0% | (4, 6%) |
| Norfolk Southern Corp. | НБК | 0% | 8, 1% |
| Nucor Corp. | NUE | 0% | 7, 2% |
| Paychex Inc. | ПАЙКС | 0% | 8, 5% |
| SunTrust Banks Inc. | STI | 0% | 7, 6% |
Для порівняння, індекс S&P 500 (SPX) збільшився на 4, 3% за той же період. Незважаючи на те, що JB Hunt відставав від S&P 500 від 31 травня, він, тим не менше, перевищував щорічну оцінку - 6, 8% проти 5, 5%.
Драйвери вищого рівня
Голдман вказує, що з кінця травня по 19 липня їх повна кошик внутрішніх продажів перевищила S&P 500 на 130 базових пунктів. Вони пишуть, що ця група акцій "отримує вигоду від більш сильного долара США та надточного економічного зростання США і є відносно ізольованою від торгового ризику". Більше того, вони додають, що кошик пропонує привабливу оцінку з прогнозним коефіцієнтом P / E у 17, 8 рази від прогнозованого прибутку протягом наступних 12 місяців проти 17, 1 разу прогнозованого прибутку для S&P 500 в цілому.
Залишилися ризики
Теоретично запаси в кошику внутрішніх продажів Goldman наражаються на невеликий або ніякий прямий ризик від відплатних тарифів, обмежень на імпорт або бойкотів споживачів за кордоном. Однак деякі можуть зазнати опосередкованого впливу, якщо вони продають іншим компаніям, чий власний експорт знижується внаслідок торгових конфліктів - питання, про яке Голдман не зауважував.
Тим часом Голдман зазначає, що тарифи, які вводяться США, збільшать витрати для американських компаній і, таким чином, знизять норму прибутку. Загалом вони вважають, що на імпорт припадає приблизно 30% вартості реалізованих товарів (COGS), понесених S&P 500. Вони додають, що транспортні компанії належать до тих галузей галузі з найбільшою часткою імпортних COGS. Це може бути проблемою для залізниць CSX та Norfolk Southern, а також для вантажоперевезень фірми JB Hunt.
CSX
CSX, за пошуком Альфи, вже є найбільш рентабельним залізничним оператором, але він продовжує вдосконалюватись. Як результат, його прибуток від операційної прибутковості в останні роки збільшується, перевищуючи 34% в першому кварталі 2018 року. Тим часом, міцне ділове середовище в зоні обслуговування сприяє збільшенню обсягів відвантажень. Дослідження власного капіталу Zacks показує, що система, розроблена для підвищення ефективності роботи, призвела до економії 460 мільйонів доларів у 2017 році, і що компанія орієнтується на операційний коефіцієнт до 60% до 2020 року, що передбачає прибуток від операційного прибутку в 40%. Закс додає, що CSX знаходиться в розпалі програми викупу акцій на суму 5 мільярдів доларів, яка триває протягом першого кварталу 2019 року.
Paychex
Paychex є провідним постачальником послуг, пов’язаних із нарахуваннями заробітної плати та іншими функціями з людських ресурсів, і має виграти від зростаючої тенденції до аутсорсингу згідно з іншим звітом Zacks. Більше того, додає Закс, компанія має дуже міцний баланс, без довгострокової заборгованості та $ 424 млн. Грошових еквівалентів та корпоративних інвестицій. Це дає змогу робити стратегічні інвестиції та придбання. За оцінками MarketWatch, консенсусні оцінки вимагають 9% зростання EPS у фіскальному 2019 році, тоді як компанія очікує зростання на 11% порівняно з фіскальним 2018 роком.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Топ взаємних фондів
Топ 4 взаємних фондів транспорту
Економіка
Як вплине на вас торгова війна
Топ запасів
8 якісних запасів, які потрібно придбати після "перестаралися" жовтневих розпродажів
Топ запасів
Найпопулярніші запаси споживчих скоб
Хедж-фонди
10 Найпопулярніших запасів у хедж-фондах: VIP-список Goldman
Управління портфелем
Управління валютною експозицією у вашому портфелі
Посилання партнераПов'язані умови
Фондообмінний фонд - ETFs Фондовий торг (ETF) - це кошик цінних паперів, який відстежує базовий індекс. ETF можуть містити різні інвестиції, включаючи акції, товари та облігації. детальніше Визначення Brexit Brexit стосується виходу Британії з Євросоюзу, що відбудеться наприкінці жовтня, але знову затягнулося. більше Визначення взаємного фонду Взаємний фонд - це тип інвестиційного інструменту, що складається з портфеля акцій, облігацій чи інших цінних паперів, який контролює професійний менеджер грошей. детальніше Управління ризиками у фінансах У фінансовому світі управління ризиками - це процес виявлення, аналізу та прийняття чи зменшення невизначеності інвестиційних рішень. Управління ризиками відбувається в будь-який час, коли інвестор чи менеджер фонду аналізує та намагається кількісно оцінити потенційні збитки від інвестицій. докладніше Фундаментальний аналіз Фундаментальний аналіз - це метод вимірювання внутрішньої цінності запасу. Аналітики, які дотримуються цього методу, розшукують компанії за ціною нижче їх реальної вартості. детальніше Визначення короткого продажу Короткий продаж відбувається, коли інвестор позичає цінний папір, продає його на відкритому ринку та розраховує придбати його згодом за менші гроші. більше