2019 рік був динамічним та непередбачуваним роком у ландшафтах інвестицій та фінансових послуг. Коли човен невизначеностей, як і раніше, продовжується у цьому новому році та десятилітті, очікуйте, що 2020 рік буде таким же бурхливим. І все-таки чудовий час бути інвестором та учасником ринку.
Ось як провели основні класи активів у 2019 році:
Повернення класу активів 2019 року.
Прогнози на 2020 рік
Зараз я не інвестиційний стратег чи експерт-економіст, але я пильний спостерігач та коментатор світової економіки та ринків. Я маю честь і велику честь бути редактором Інвестопедії, що дає мені певну практику та точку зору на ці питання.
Дозвольте мені смиренно поділитися своїми прогнозами на 2020 рік.
Якою буде економіка у 2020 році?
Економіка США в 2020 році буде схожа на гриль-барбекю приблизно через годину після того, як ви зняли стейки - як і раніше гаряче, але не палаючий. Податкові пільги у 2017 році, якими користувалися компанії, вже зникли, і хоча торгово-війна США та Китаю може бути на шляху до вирішення, компанії в 2019 році досить важко підтягнули лейці, що буде важко стрибнути з початком зростання. Федеральний резерв швидше підвищує процентні ставки, а не знижує їх, але якщо економіка почне різко сповільнюватися, це може змінитися. Іншими словами, фіскальний стимул у вигляді нижчих ставок не видається ймовірним.
З іншого боку, глобальна економіка почне набирати трохи пари після того, як опиниться в занепокоєнні останні кілька років. Зростання Китаю, очевидно, сповільнюється, але він все ще зростає на кращий ніж 6% кліп, і уряд Китаю робить все можливе, щоб печі були гарячими. Китайські сусідні економіки повинні спостерігати зростання, оскільки низькі процентні ставки та охолодження торговельної війни тривають.
Слідкуйте за Великобританією, коли прем'єр-міністр Джонсон має парламентську більшість. Він відкриє сховища на вулиці Даунінг 10 і витратить шлях Великої Британії до зростання в міру того, як це буде Brexits. Німеччині, з іншого боку, потрібно знайти спосіб зупинити його уповільнення і знайти шлях до зростання. Як найбільша економіка Європи, коли вона затягує цілий ЄС, це перешкоджає цьому.
Чи буде спад?
Мабуть, не в 2020 році. Усі провідні економічні показники все ще містять у собі сік, незважаючи на те, що виробництво та промислове виробництво сповільнюються. Вирішення торговельної війни з Китаєм допоможе підвищити довіру корпорацій, а споживач США залишається сильним завдяки здоровому ринку робочих місць, низькій інфляції та низьким цінам на газ. Економічна експансія набуває зусиль, але розширення зазвичай не вмирають від старості.
Поза межами США Німеччина балується на межі рецесії, і це може потягнути за собою єврозону. Крістін Лагард не боїться економічних стимулів, тому розраховуйте на неї, щоб зробити все необхідне для запобігання жорсткої посадки в Європі.
Яким буде ринок праці в США?
Ринок робочих місць у США залишиться сильним, але, можливо, не таким сильним, як минуле десятиліття. Найздоровіші частини економіки - це охорона здоров'я та послуги. Перший - це галузь, що зростає. Останнє є більш непередбачуваним, оскільки послуги охоплюють все, починаючи від транспортування до ЗМІ, фінансових послуг та технологій. Це найбільший внесок у ВВП, але він також представляє бізнес з найкоротшим циклом.
Коли економіка слабшає, це перші робочі місця.
Чи підвищить ФРС процентні ставки?
Усі сигнали, які дивиться ФРС, знаходяться там, де вони хочуть. Інфляція приборкана, ми майже на повній зайнятості, а зниження процентних ставок у 2019 році відкрило двері до безлічі рефінансування, що вкладає гроші в кишені споживачів. ФРС може підвищити ставки, якщо інфляція збільшиться вище, хоча це може коштувати голові Пауеллу його роботи. Я б сказав, незначний шанс на підвищення, але швидше за все ми залишимось там, де ми є.
Яким буде ринок житла в США?
Ринок житла залишатиметься сильним, враховуючи, наскільки нині є іпотечні ставки. Запитайте у кожного, хто придбав житло в 1970-х або 1980-х роках про ставки іпотеки, і ви зрозумієте, що ми зараз живемо в цукерковій землі. Ціни на житло у великих містах дорогі, і вони ростуть вище у зростаючих районах метро, таких як Шарлотта, Остін та Фенікс, але споживачі сильні, рівень заборгованості порівняно низький, а кредитори менш побоюються щодо кредитування, ніж десять років тому. Справжнє питання полягає в тому, чи є у молодих покупців бажання володіти житлом. Це не вплине на ринок житла до 2020 року, але це питання на 10 трильйонів доларів на наступне десятиліття.
Чи будуть споживчі витрати й надалі сильними?
Споживачі будуть продовжувати витрачати гроші до тих пір, поки ціни на газ залишаться низькими, процентні ставки залишаються низькими, а компанії продовжують наймати. Ковзання будь-якої з цих змінних може призвести до того, що споживачі затягнуть ремені, але це не виглядає ймовірним у найближчій перспективі. Я згадую ціни на газ, тому що для більшості людей заповнення цистерн та покупка продуктів - це найбільш відчутні, повторювані форми витрат, які ми робимо.
Чи продовжить ринок зростання?
Ринки акцій США зростатимуть, але нічого, як 25-30%, якими ми користувалися у 2019 році. У нас був вітер з трьома зниженнями процентних ставок, зменшенням зниження корпоративного податку 2017 року та хвилею викупу корпоративних акцій подібних, яких ми ніколи раніше не бачили. Покупки сповільнюються, як і зростання прибутку підприємств. Розрив між прибутками корпорацій та цінами на акції зростав трохи надто великим для багатьох інвесторів, тому нам потрібно стримувати наші очікування щодо прибутку.
Світові ринки в кращому становищі перевершують США у 2020 році. Європа протягом останніх кількох років опинилася в пастці, але рішення Brexit, легка грошово-кредитна політика та поліпшення глобальної торгівлі повинні сприяти збільшенню відстаючих економік, таких як Німеччина та Іспанія. Азіатські ринки також добре налаштовані, якщо торговельна війна США та Китаю буде вирішена і глобальне зростання прискориться.
Вкладаючи гроші, ми завжди повинні бути готовими очікувати несподіваного. Саме це робить його веселим і захоплюючим. Завжди є більше чого навчитися та можливостей стати розумнішими. Зробимо це разом знову в новому році.
Ось до прекрасного 2020 року!
