Латиноамериканські фондові біржові фонди поєднували два найгарячіші модники останніх років: ринки, що розвиваються, та низькі комісії. Але коли низка великих країн Латинської Америки бореться, то немає такої впевненої речі на південь від кордону.
Є 22 фондових біржових фонди, які спеціалізуються на Латинській Америці, згідно з веб-сайтом бази даних ETF. Але лише один має позитивну прибутковість за рік, 7% -ний прибуток від Глобального фонду X MS MSCI Argentina X (ARGT). Найбільший в Бразилії ETF (EWZ) iShares з активами під управлінням на 4, 9 мільярда доларів зменшився на понад 8%. А піднімаючи тил - Direxion Daily Brazil Bull 3x Shares (BRZU), що знизилося майже на 37% до 20 листопада.
Намотування важкої ваги Бразилії
Винуватці варіюються від рецесії, до зниження цін на нафту, до фундаментальної оцінки того, як швидко Бразилія буде продовжувати рости в довгостроковій перспективі, повідомляють консалтингові компанії Moody's Analytics і IHS Global Insight. На даний момент кращі ставки в Латинській Америці - це Чилі та Колумбія. Перспективи, ймовірно, найгірші для Венесуели, зазнали падіння цін на нафту, швидко розширюється конкуренція за важку нафту нації, що надходить з півночі Канади через перспективний трубопровід Keystone XL, і багаторічна боротьба країни з неефективним популістським урядом.
Оскільки більшість латиноамериканських ETF відслідковують фондові індекси конкретної країни, то, як їх почувати, стосується безпосередньо ризиків та переваг ведення бізнесу в цій країні.
"Профіль економічного ризику Латинської Америки погіршився протягом останнього кварталу", - сказав економіст IHS Рафаель Еміль. "Економічні ризики погіршилися в Бразилії та Мексиці, а інші країни не покращилися".
IHS готується переглянути свій довгостроковий прогноз для Бразилії, який вимагає середнього економічного зростання 3, 7%. Це вже нижче, ніж 5% кліп, який він витримував десятиліттями, але все ще виявиться занадто оптимістичним, якщо підвищення продуктивності не прискориться, і уряди не проведуть непопулярні структурні реформи, сказав він. У той же час Муді зазначає, що в той час, як Бразилія прослизнула в рецесію в середині року, інфляція сягає близько 6, 5%. Навіть коли центральний банк Бразилії підвищує процентні ставки, політики все ще проводять надмірну стимулюючу фіскальну політику, говорить Муді. Інвестиційний банк Nomura пішов далі, стверджуючи, що економіка Бразилії загрожує "розгалуженням" "(Докладніше див." Найкращі бразильські акції для американських інвесторів ."
Сім з 22 латиноамериканських ETF відстежують бразильські акції або облігації, йдеться в базі даних ETF. Але Бразилія має найнижчий приріст великих латиноамериканських країн, а також найвищу інфляцію, і її валюта за останній рік зазнала великих втрат проти долара, повідомляє BlackRock. (Докладніше див.: Інвестуйте в Бразилію за допомогою цих ETF .)
Що добре для одного…
Зниження цін на нафту є хорошою новиною для Чилі, у якого один ETF відстежує свої запаси, але не для експортерів нафти Мексика (яка має три ETF), Еквадор (жоден), Колумбія (три) та Венесуела (жоден), говорить IHS. Шість ETF інвестують у кілька країн Латинської Федерації.
Провідним латинським гравцем ETF, на сьогоднішній день, є підрозділ iShares BlackRock, який управляє найбільшими фондами, що спеціалізуються на Бразилії, Перу та Мексиці, а також найбільшим диверсифікованим фондом, фондом iShares Standard & Poor's Latin America 40 (ILF). цього року втратили 4% своєї вартості. Для порівняння, Standard & Poor's 500 збільшився на 11% за рік. Ось профілі п'яти найбільших фондів, згідно з базою даних ETF.
iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ)
Найбільший латиноамериканський ETF - це чиста гра в Бразилію - модна ставка за останні кілька років, але набагато менше, ніж зараз. Коефіцієнт його витрат у 0, 61% перевищує показник порівняно з ETF на основі S&P 500. Внизу на 8% він зазнав неприємностей у своєму найбільшому холдингу Itau Unibanco (ITUB), який знижується приблизно на 20% з серпня. Нафтові компанії Petrobras (PBR) і Vale SA (VALE) за рік знизилися на 30% та 43%, і навіть пивний титан Ambev SA (ABEV) перебуває в червоному кольорі. Включаючи їх привілейовані акції, на ці компанії припадає близько третини активів ETF.
iShares MSCI Мексиканський капітал ETF (EWW)
Другий за величиною латинський ETF з 2, 9 мільярда доларів під управлінням, цей фонд поки що близько 2, 5% до цього року. Коефіцієнт його витрат становить 0, 48% активів. На відміну від EWZ, орієнтованої на товари, провідний ETF в Мексиці зосереджується на телекомунікаціях. Більше 17% його активів належить Америці Мовілу (AMX) Карлоса Сліма, гігант бездротових комунікацій, акції якого знищили збитки на початку 2014 року і тепер становлять близько 1% за рік. Місцевий бункер Coca-Cola FEMSA (FMX), холдинг №2, зменшився менш ніж на 1%, але п'ятірка холдингів Grupo Televisa (TV) та будівельний гігант CEMEX (CX) мають обидві показники з низькими двозначними цифрами. За даними iShares, п'ятирічна віддача перевищила 17%. (Докладніше див.: Хочете інвестувати в Мексику? Почніть з цього ETF .)
iShares Латинська Америка 40 (ILF)
Найбільший латиноамериканський фонд, який диверсифікується серед країн, ILF в цьому році скоротився на 4%. Коефіцієнт його витрат становить навіть 0, 5%. Він призначений для відстеження індексу латинської Америки 40 S & P, який охоплює акції в Бразилії, Мексиці, Аргентині та Чилі. За даними iShares, п'ятирічні прибутки становлять + 11% за останній грудень. Перші п'ять холдингів - «Америка Мовіл», «Амбев», «Петробрас» та два бразильські банки.
Фонд iShares MSCI Чилі (ECH)
Цей фонд на 370 мільйонів доларів зменшився майже на 11%, незважаючи на загалом позитивні прогнози в Чилі. Коефіцієнт його витрат становить 0, 61%. Його п’ятірка найбільших акцій, що становить близько 40% активів ETF, що знаходяться в управлінні, включають дві комунальні підприємства та LATAM Airlines Group (LFL). За даними iShares, його п’ятирічний прибуток до 2013 року становив + 10, 8%.
iShares All Peru (EPU)
Ще один фонд iShares, цей рік втратив близько 1, 3% своєї вартості і має коефіцієнт витрат 0, 62%. Однак, прибутковість з моменту створення становить майже 9% щорічно, повідомляє BlackRock. Топ-холдинг Credicorp Ltd. (BAP), найбільший банк в країні, зростає, а Південна мідна корпорація (SCCO) зросла на 16% за рік. (Докладніше див.: Найкращий ETF для інвестування в Перу .)
Суть
ETF пропонують дешевий спосіб отримати доступ до найбільш захоплюючих інвестиційних локацій Латинської Америки (а також її відставання). Вибирайте уважно та враховуйте відмінності між фондами, які мають більшу спрямованість на певну галузь чи країну, та тими, які є більш диверсифікованими, оскільки немає такого поняття, як вірна річ на південь від кордону. (Докладніше див.: Найкращі 4 місця для інвестування в Латинській Америці .)
