Акції США за останні кілька років переважають у всьому світі, але саме з цієї причини інвестори можуть захотіти почати шукати на зовнішніх ринках нові можливості. Невідповідність показників між американським та зовнішнім ринками щодо недавнього минулого зробила перший погляд надзвичайно завищеним порівняно з другим. Але, мабуть, наближаються до зовнішніх ринків, міжнародні акції та фондові торги (ETF) виглядають готовими до випередження в найближчому майбутньому, згідно з недавньою історією в Barron's.
Ключові вивезення
- За останні роки ринки США перевершили зовнішні ринки. Акції США виглядають завищеними в порівнянні з іноземними акціями. Зарубіжні акції за минулий рік зробили прибуток. Іноземні ETF можуть забезпечити інвесторам можливості для кращих результатів.
Що це означає для інвесторів
S&P 500 піднявся на 52% за останні п’ять років, в той час як iShares MSCI All Country World Index Ex-US ETF (ACWX) піднявся лише на 6%. Різкий контраст у виробництві відображає перевагу акцій США, отриманих протягом останнього півріччя, оскільки зовнішні ринки постраждали від повільного економічного зростання та негативних процентних ставок. Той факт, що в США проживає ряд акцій світського зростання з великими кришками, також допоміг підштовхнути свої ринки вище в нинішньому кліматі низького зростання. Але ці фактори також сприяли оцінці власного капіталу в США, який виглядає багатим порівняно зі своїми іноземними партнерами.
Здійснюється перехід до іноземних акцій, коли американські оцінки досягають високих максимумів та зростання прибутку. Тим часом глобальне економічне уповільнення починає наздоганяти економіку США, що починає відображатися на останніх показниках акцій. Ліза Шалетт, головний директор з інвестицій Morgan Stanley Wealth Management, зазначає, що показник загальної віддачі MSCI Europe за останній рік перевищив показник загальної дохідності S&P 500.
Незважаючи на те, що глобальне економічне сповільнення не сприймає ані американських, ані зовнішніх ринків, похмурі прогнози, ймовірно, були переважно цінними. Ринки очікують на перспективу та значною мірою знижують наслідки торговельної війни США та Китаю, вважає Шалет. Звичайно, якщо будь-який із цих конфліктів погіршиться, може виникнути більше негативних наслідків щодо цін на акції по всьому світу.
Однак центральні банки у всьому світі почали переходити до простішої грошово-кредитної політики, нарощуючи придбання активів і знижуючи процентні ставки, намагаючись стимулювати зростання. Заважаючи будь-якому погіршенню геополітичних та торговельних відносин, ці зусилля мають забезпечити задній ринок зовнішніх ринків, особливо циклічних, орієнтованих на експорт. "Він швидко змінився, а ціни на акції стабілізувалися", - каже Шалет. "Для нас це знак того, що найгірше вже може бути знижено".
Одним із варіантів для інвесторів, які шукають експозиції на зовнішні ринки, є вартість ETF (EFV) iShares MSCI EAFE, до чотирьох найбільших акцій якої належать Toyota Motor Corp. (TM; Американська депозитарна квитанція), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR), BP Plc. (BP; ADR) та Royal Dutch Shell Plc. Клас A (RDS.A; ADR). На сьогоднішній день фонд збільшився на 9, 3% і торгує акціями за співвідношенням ціна / прибуток (співвідношення P / E) 12, 56, порівняно з коефіцієнтом P / E S&P 500 - 21, 96.
Інший варіант - iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG), з наступними чотирма найкращими холдингами, Alibaba Group Holding Ltd. та Samsung Electronics Co., Ltd. Фонд з початку року збільшився на 10, 2% і торгував акціями за співвідношенням P / E 13, 89.
IShares MSCI Japan (EWJ) також є варіантом для інвесторів, які шукають конкретного впливу на акції Японії. Кошти чотирьох найбільших акцій - Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR) та SoftBank Group Corp. На сьогоднішній день фонд набрав близько 17% і торгував акціями P / E співвідношення 14, 50.
Попереду
Незважаючи на те, що ці три міжнародні ETF відстали на ринках акцій США в цьому році, їх відносна занижена ціна в умовах економіки США, яка виявляє ознаки уповільнення, швидше за все, забезпечить позитивні реакції на наступні роки.
