Економіка Японії бореться з дефляцією з моменту, коли її міхурова економіка досягла свого найвищого рівня в 1989 році. У 2013 році прем'єр-міністр Сіндзо Абе розпочав серйозні зусилля, відомі як Abenomics, щоб допомогти припинити дефляційну боротьбу країни. Анономіка структурована як низка стимулів та реформ.
Ініціатива 2013 продовжує здійснюватися з трьома критичними факторами, що тривають у фокусі. Щоб забезпечити стійке відновлення, економісти неухильно стежать за створенням заробітної плати, правильною ставкою податку на додану вартість (ПДВ) та підтримкою для підвищення вартості японської єни.
Швидкий факт
У червні 2018 року реальна заробітна плата відзначила їх найшвидший річний приріст за понад 21 рік, приріс на 2, 8% у річному обчисленні.
Зростання заробітної плати
Протягом усього правління Абе робив акцент на підвищенні зарплати робітникам. Постійно тискуючи японські компанії на підвищення заробітної плати для робітників, він вважає, що підвищення заробітної плати створює доброчесний цикл збільшення споживчих витрат з подальшим збільшенням прибутку підприємств, що призводить до більшої широти для подальшого збільшення заробітної плати. Здається, його політика, нарешті, дає позитивні результати.
У червні 2018 року реальна заробітна плата відзначила їх найшвидший річний приріст за понад 21 рік, приріс на 2, 8% у річному обчисленні. Доходи домогосподарств також відзначили його найшвидший приріст за три роки з зростанням на 4, 4% за той же час. Ознаки підвищення заробітної плати підбадьорюють політиків Банку Японії, які давно борються за прискорення інфляції до невловимого річного плану на рівні 2%.
Податок на додану вартість
У 2014 році Японія збільшила податок на додану вартість з 5% до 8%, що багато економістів вважають причиною боротьби з споживчими витратами. Японія використовує ПДВ як важливе джерело доходу, щоб допомогти здійснити виплати за його величезний обсяг державного боргу.
Станом на 2018 рік державний борг країни перед валовим внутрішнім продуктом (ВВП) становив 238, 2%. Хоча уряду допоможе збільшити ПДВ, він відклав підвищення як міру стимулювання витрат. ПДВ планувалося збільшити до 10% у 2017 році, але це підвищення було відкладено до жовтня 2019 року.
Керівник Міжнародного валютного фонду Крістін Лагард закликає прийняти рішення про те, щоб підвищення податку на додану вартість ПДВ не зашкодило економічному зростанню країни. Лагард заявила:
Ми вважаємо, що більш високий податок на споживання допоможе фінансувати зростаючі витрати на охорону здоров'я та пенсії, а також підтримає фіскальну консолідацію. Однак ми також рекомендуємо, щоб збільшення податку на споживання в 2019 році супроводжувалося ретельно розробленими пом’якшувальними заходами для захисту короткострокової рефляції та імпульсу зростання. Ми вважаємо, що фіскальна позиція, безумовно, повинна залишатися нейтральною принаймні протягом наступних двох років.
Багато економістів прогнозують, що заплановане збільшення може спричинити дикі зміни приватного попиту, що спричинить гальмування третьої за величиною економіки в світі, як це сталося в 2014 році.
Значення японської єни
З 2012 по 2016 рік вартість ієни щодо долара США зменшилася приблизно на 30%, що було користю для прибутку підприємств. Занепад допоміг зробити свою продукцію привабливішою, ніж багато її провідних конкурентів з виробництва в Кореї, Тайвані та Китаї. Як результат, її продукція стала більш переконливою у всьому світі.
Однак, починаючи з 2016 року ієна стабільно повертається до долара, проте його коливання важко передбачити. Аналітики ING зазначають, що вартість єни тісно пов'язана з геополітичним середовищем, особливо заголовки, пов'язані з торгово-економічними зв'язками США та Китаю та геополітикою, що розвивається.
Аномемія повинна доставити
Економіка Японії покладається на «Аноменіку» для проведення значущої реформи. Він уже повідомляв про багато важливих етапів, включаючи лібералізацію електроенергетики, участь у Транс-Тихоокеанському партнерстві та внесення змін до корпоративного управління. Однак послідовники все ж очікують більше. На додаток до вдосконалення трьох ключових показників, економісти також сподіваються на покращення у сфері регулювання праці та імміграції.
Незважаючи на те, що було досягнуто великих успіхів, багато критиків «Аноменіки» вважають, що час не вистачає. Надмірний державний борг продовжує залишатись великим викликом, тоді як можливості відкласти великі політичні рішення зменшуються. Багато хто вважає, що 2019 рік стане критичним для визначення глобального економічного становища Японії.
Можливість Японії
Багато інвесторів, можливо, прагнуть використати потенціал для подолання Японією проблем дефляції за допомогою ініціативи Abenomics. Для цих інвесторів стали популярними два фондові біржові фонди (ETF). Як iShares MSCI, Японія ETF (EWJ), так і WFD-хеджированний капітал ETF (DXJ) надають можливість отримати прибуток від можливого втечі в країні дефляції. EWJ не є хеджуванням валюти, тоді як DXJ - хеджуванням.
Для тих, хто очікує, що ієна ще більше погіршиться, DXJ захищає від втрат, пов'язаних з валютою. Крім того, EWJ включає всі прибутки або збитки ієни в свою віддачу.
