Зміст
- Інвестиційний скандал Медоффа
- SAC Capital
- Група Galleon
- Довгострокове управління капіталом
Протягом багатьох років траплявся ряд скандалів, пов’язаних із хедж-фондами. Деякі з цих скандалів включають інвестиційний скандал Берні Медоффа та торговельні скандали Galleon Group та SAC Capital. Незважаючи на скандали хедж-фондів, що розхитують інвестиційне співтовариство, кількість активів, що перебувають під управлінням хедж-фондів, продовжує зростати.
Хедж-фонди використовують об'єднані кошти великих інституційних інвесторів або високооцінених осіб (HNWI) для використання різних стратегій, які прагнуть створити альфа для своїх інвесторів. Багато хедж-фондів мають нижчу кореляцію до індексів акцій та інших загальних інвестицій. Це робить хедж-фонди хорошим способом диверсифікувати портфель. Більшість хедж-фондів добре розпоряджаються і не беруть участь у неетичній чи незаконній поведінці. Однак, при сильній конкуренції та великій кількості капіталу на кону, там є менше, ніж скрупульозні хедж-фонди.
Інвестиційний скандал Медоффа
Скандал Берні Медоффа - це справді найгірший сценарій хедж-фонду. Медофф, по суті, керував схемою Понці з Бернардом Л. Медоффом Інвестиційні Цінні папери, ТОВ Медофф був поважаним професіоналом з інвестицій протягом усієї своєї кар'єри, хоча деякі спостерігачі ставили під сумнів його легітимність. Він навіть обіймав посаду голови Національної асоціації торговців цінними паперами (NASD), саморегулюючої організації в галузі цінних паперів, і допомагав запускати біржу NASDAQ.
Медофф визнав своїх синів, які працювали на фірмі, що бізнес з управління активами був шахрайським і великою брехнею в 2009 році. За оцінками, шахрайство склало близько 64 мільярдів доларів. Медофф визнав свою вину у численних федеральних злочинах шахрайства, відмивання грошей, брехні та крадіжок. Його засудили до 150 років ув'язнення та суми реституції в розмірі 170 мільярдів доларів. Хоча багато інвесторів втратили гроші, деякі змогли повернути частину своїх активів.
Медофф керував своїм фондом, обіцяючи високу стійку віддачу, яку він не зміг досягти. Він використовував гроші нових інвесторів, щоб погасити обіцяні прибутки попереднім інвесторам. Ряд інвестиційних фахівців ставили під сумнів Медоффа та його передбачувану діяльність. Гаррі Маркополос, торговець опціонами та менеджер з портфеля, провів суттєві дослідження та визначив, що результати Медоффа були шахрайськими. Він протягом багатьох років неодноразово звертався до SEC, надаючи свідчення про шахрайство. Однак SEC зняла звинувачення після мінімального розслідування. З вересня 2015 року Медофф відбував свій тюремний термін.
Ключові вивезення
- Хедж-фонди привабливі для людей з високою вартістю чи організацій, які прагнуть збільшити прибуток за допомогою езотеричних та складних торгових стратегій. Хоча більшість хедж-фондів є як добре капіталізованими, так і непрозорими, більшість з них діють етично і без занадто багато системних проблем. Деякі, з іншого боку, обдурили інвесторів мільярдами доларів і навіть майже збили світову фінансову систему.
SAC Capital
SAC Capital, керований Стівеном Коеном, був одним з провідних хедж-фондів на Уолл-стріт, маючи 50 мільярдів доларів активів під управлінням (AUM) на своєму піку. Протягом декількох років SEC проводила розслідування хедж-фонду, перш ніж проводити рейди в офісах інвестиційних компаній, якими керували колишні торговці SAC у 2010 році. З 2011 по 2014 рік у ряді торговців фондом було порушено інсайдерські торги. Колишній менеджер портфеля Метью Мартома був засуджений за змову та шахрайство з цінними паперами у 2014 році. Загалом засуджено вісім колишніх працівників SAC Capital.
SEC ніколи не пред'являла звинувачення проти Коена особисто, хоча в 2013 році вона порушила цивільний позов проти SAC Capital, SAC Capital врешті погодився сплатити штраф в розмірі 1, 2 мільярда доларів США і припинити управління за межами грошей, щоб врегулювати позов. Станом на вересень 2015 року Коен керує Point72 Asset Management, який управляє своїм особистим багатством у розмірі близько 9 мільярдів доларів.
Група Galleon
Галлеон був дуже великою групою з управління хедж-фондами, яка мала понад 7 мільярдів доларів в АУМ до закриття в 2009 році. Фондом був заснований і керований Радж Раджаратнам. Раджаратнам був заарештований разом із п’ятьма іншими особами за шахрайство та інсайдерські торги в 2009 році. Він був визнаний винним за 14 звинуваченнями та засуджений до 11 років ув'язнення в 2011 році. Понад 50 людей були засуджені або визнані винними у зв'язку зі схемою торгівлі інсайдерами.
Раджаратнам підказав інвестиціям, яку Уоррен Буфет робив у Goldman Sachs Раджатом Гуптою, колишнім директором інвестиційної фірми. Раджаратнам купив акції Goldman перед закриттям цього дня. Угода була оголошена того вечора. Потім Раджаратнам продав акції наступного ранку, отримавши близько 900 000 доларів прибутку. Раджаратнам мав аналогічну схему торгівлі іншими акціями з кільцем інсайдерів, які постачали йому матеріальну інформацію, від якої він міг отримати прибуток.
Довгострокове управління капіталом
Довгостроковий менеджмент капіталу (LTCM) був великим хедж-фондом, який очолювали економісти Нобелівської премії та відомі торговці на Уолл-стріт. Фірма була дивовижною з 1994-1998 рр., Залучаючи більше 1 млрд доларів інвесторського капіталу, обіцяючи арбітражну стратегію, яка могла б скористатися тимчасовими змінами поведінки на ринку і, теоретично, звести рівень ризику до нуля.
Але фонд майже розвалив світову фінансову систему в 1998 році. Це було пов’язано з сильно використовуваними торговими стратегіями LTCM, які не змогли вийти з ладу. Врешті-решт, LTCM довелося вирятувати консорціумом банків на Уолл-стріт, щоб запобігти системному зараженню. Якби LTCM пішла на дефолт, це призвело б до глобальної фінансової кризи через великі списання її кредиторів. У вересні 1998 р. Фонд, який продовжував нести збитки, був ліквідований за допомогою Федеральної резервної системи. Тоді його кредитори перебрали, і систематичне крах ринку було запобіжено.
