Під час 10-річного ринку биків на акціях багато інвесторів із задоволенням застосовували просту стратегію купівлі-продажу, їхаючи на ринку, не вживаючи заходів для обмеження потенційних втрат. Сьогодні все більша кількість дуже стурбовані зворотним боком. "Це на відміну від будь-якого іншого часу на ринках за останні кілька років", - сказав Дон Дейл, засновник групи контролю за ризиком акцій, яка розробляє стратегії зменшення ризиків для портфеля. "Більший рух в нестабільності і швидший рух вниз… це стане більшою мірою нормою", - додав він у детальній історії в журналі The Wall Street Journal.
Майкл Крук, керівник інвестиційної стратегії Америки в UBS Global Wealth Management, погоджується. "Ми очікуємо збільшення волатильності, - сказав він. - Ми не хочемо, щоб наші інвестори були здивовані, якщо вони прокинуться одного ранку, а ринки знизяться на 10% щомісяця". Крук сказав, що його підрозділ, який містить 2, 4 долара трильйон клієнтських активів, хоче зберегти спокій клієнтів у великих стрибках на ринку, і проводить «пожежну підготовку» для підготовки.
Все частіше застосовуються чотири стратегії для обмеження зворотного боку ризику, що утримується від великих та малих інвесторів за журналом, як викладено у таблиці нижче.
4 Стратегії інвестування для захисту нижньої сторони на нестабільних ринках
- Купівля позицій, що зменшують шкоду різкого падіння ринку, частіше намагаються скористатися перепадами цін. Допоміжні активи, вразливі до високої мінливості цінПопередження клієнтів про ризик значного зниження загального їх портфеля
Значення для інвесторів
Ескалація торговельної напруги та інших ризиків загрожує збереженням ринків нестабільними протягом тривалого періоду вперед, Морган Стенлі також попередив у своєму нещодавньому детальному звіті, в якому вони виявляють ризики зворотного впливу, які переважають над потенціалом. Тим часом більше третини провідних інвестиційних менеджерів у всьому світі знімають захист від різкого падіння ринків, повідомляє Merrill Lynch Bank of America. Це найбільший відсоток в історії щомісячного опитування менеджерів глобального фонду BofAML.
Зростаюча кількість інвесторів вкладає гроші в біржові товари (ETP), вартість яких зростає, коли волатильність фондового ринку зростає, вимірюється Індектом волатильності CBOE (VIX). Зважаючи на те, що висока волатильність має тенденцію до кореляції із спадними ринками чи очікуванням майбутнього зниження ринку, VIX часто називають "вимірювачем страху" для акцій. Як результат, затоплення грошей у ці ETP може сприйматись як ознака посилення нервозності серед інвесторів. Сукупна ринкова вартість цих продуктів досягла рекордних 3, 1 мільярдів доларів до цього часу у травні за даними журналу FactSet Research Systems, цитованими у Журналі.
Торгівля опціями, пов'язаними з VIX, також збільшилась, вказується той самий звіт. Тим часом швидко зростаюча кількість індивідуальних інвесторів торгує опціями, пов'язаними з індексами акцій та фондового ринку, прагнучи отримати прибуток від мінливості, але часто недооцінюючи ризики, інша деталь статті статті.
Для тих інвесторів, які прагнуть знизити ризик зворотного боку, а також отримувати прибуток від нестабільності, торгуючи активніше, зростаючою проблемою є зменшення ліквідності на фондовому ринку, про що компанія з управління інвестиціями Бернштейн попередила, що в довгостроковому спаді. В якості лише одного прикладу, ключовий продукт, який використовуються меншими інвесторами для спекуляцій із широкими ринковими рухами або для захисту їх портфелів від зниження, ф'ючерсні контракти E-mini S&P 500, зараз важко торгувати без істотного переміщення ціни за Журналом.
Попереду
Серед ранніх жертв оновленої торговельної війни між США та Китаєм є напівпровідникові компанії США, як описує Морган Стенлі в недавньому детальному звіті. Крім того, у звіті вважається, що загалом акції в США не цілком оцінюють потенційні ризики зниження конфлікту. Це означає, що інвесторам слід підготувати можливі ще більші потрясіння.
