Costco Wholesale Corporation (COST) є надійним виконавцем. За п’ять років (до жовтня 2019 року) ціна акцій компанії збільшилась більш ніж удвічі. На додаток до цього, акції Costco пропонують інвесторам щорічний дивіденд у розмірі 2, 60 доларів (0, 9% дохідності), однак у сюжеті Costco є більше.
Рітейлер має унікальну бізнес-модель, яка може вплинути на його довгостроковий прогноз, прибуток та ціну акцій. В основному, підхід компанії полягає в тому, щоб тримати ціни настільки низькими, що вони ледве перевищують вартість, і компенсувати втрачений потенційний дохід, продаючи членство. Компанія також продає деякі власні бренди і робить трохи більше цих товарів. Він також пропонує деякі речі в Інтернеті, але основна частина його бізнесу - це особисті продажі на складі. Якщо коротко, Costco заробляє багато своїх грошей на цих членствах.
Ключові вивезення
- Costco має бізнес-модель, яка сильно залежить від повторних покупців, які купують членство. Продаючи членство, Costco може продавати продукцію за цінами, які ледь покривають витрати. Одна проблема в моделі Costco полягає в тому, що покупка оптом не ідеальна для деяких споживачів, особливо тих, хто живе у містах, де може бути важко перенести великі предмети з магазину до своїх будинків. Багато споживачів також хочуть зручності онлайн-магазинів, які Costco повільно сприймають. Костко також стикається з ризиками зміни споживчих переваг, оскільки його модель залежить від високої обсяги продажів.
Поки що Костко був дуже успішним. Компанія може похвалитися рівнем оновлення членства понад 90%, згідно з повідомленням Barron's за січень 2018 року. У 2018 році його члени сплатили приблизно 3, 1 мільярда доларів членських внесків, що на 10% більше, ніж у 2017 році, і становить майже 17% валового прибутку Costco в 18, 4 мільярда доларів у тому році. У свою чергу, це означає, що доходи Costco є досить стабільними, але є ризики використання цієї бізнес-моделі.
Налаштування споживачів
Зміна переваг споживачів може вплинути на Costco. Компанія використовує складський підхід. Він купує певні предмети у великих кількостях і намагається продати їх якомога швидше. Але метод працює лише тоді, коли він може підтримувати такі великі обсяги. Якщо споживчі уподобання зміниться, Costco може залишити велику кількість небажаних і, можливо, швидкопсувних товарів.
Членство
Однією з найбільших проблем бізнес-моделі Costco є її залежність від членства. Ця стратегія працює добре до тих пір, поки її члени продовжують повертатися та продовжувати купувати товари оптом, як це було раніше, але кілька питань можуть вплинути на цю тенденцію. Клієнти могли обрати своє членство до конкурента, такого як Клуб Walmart's Sam's. Витрати на членство - які коштують від 60 до 120 доларів США на рік у Costco - приблизно такі ж, як і в інших оптових роздрібних торговців, а знижки також досить схожі. Єдина реальна відмінність - це вибір, і це також пов'язане з уподобанням споживачів.
Простіше кажучи, якщо споживчий попит на продукцію зміниться, Costco може втратити. Також Costco конкурує зі спеціалізованими роздрібними торговцями, такими як Office Depot, Petsmart і Amazon's Whole Foods. Клієнти, які шукають певні товари, можуть віддавати перевагу цим роздрібним торговцям над Costco.
Переживання Омнічанел
На даний момент більшість підприємств роздрібної торгівлі займаються фокусом всенародної програми, який пропонує можливість купувати товари в Інтернеті або в магазинах. Сьогодні споживачі використовують різні підключені пристрої для покупок в Інтернеті, дослідження продуктів та порівняння цін. Хоча акцент компанії Costco на складі дозволяє роздрібній торгівлі масовими знижками утримувати ціни дуже низькими, це насправді не перекладається на тип досвіду всенародної роботи, який багато клієнтів очікують зараз. Costco робить деякі інвестиції для досягнення цієї мети, але немає гарантії, що ці зусилля будуть успішними або що зміни будуть втілені вчасно, щоб компанія залишалася конкурентоспроможною.
Масові товари доставлені
Купуючи оптом, перевезти все додому може бути справжньою проблемою. Для людей у міських районах, які можуть не мати можливості припаркуватися біля своїх будівель, або сімей з маленькими дітьми, які можуть виявити перевезення сипучих товарів занадто багато для обробки - це може бути вирішальним питанням.
Costco пропонує деякі онлайн-сервіси, але є й інші постачальники масових знижок, такі як Amazon's Prime і новачок Jet, які пропонують аналогічні пропозиції та безкоштовну доставку. Amazon пропонує безкоштовну доставку за 119 доларів на рік (крім інших переваг, таких як потокове відео), тоді як Jet не має членських внесків і має багато угод, схожих на ті, що пропонує Amazon Prime.
