Оскільки побоювання зростання процентних ставок та інфляції вводять сплеск на ринок, деякі інвестори задаються питанням, чи зараз час нажитися, коли дев'ятирічний ринок биків знижується. Хоча деякі аналітики попереджають, що найгірше ще належить, зокрема команда лондонських стратегів Morgan Stanley на початку цього тижня, інший банк закликає клієнтів припинити турбуватися про вплив підвищення процентних ставок на акції. Насправді зростання ставок насправді є позитивним для оцінки акцій, принаймні, в найближчій перспективі, оскільки вони відображають основні економічні темпи зростання та інфляцію, спрямовані на збільшення прибутку, згідно з даними JPMorgan Chase & Co. (JPM).
"Хоча підвищення довгострокових ставок в кінцевому підсумку стане негативним для прибутку і кратних показників, ми не бачимо, що нинішні рівні є причиною знецінення та продажу акцій", - написав стратег JPMorgan Дубравко Лакос-Буяс у записці до клієнтів у середу. Керівник стратегії власного капіталу в інвестиційній фірмі підтвердив свою ціль S&P 500 - 3000, очікуючи, що індекс зросте ще на 11%. Закінчившись у четвер на 0, 1% в 2 704, S&P 500 все ще відображає збільшення на 14, 4% за останні 12 місяців, незважаючи на те, що виграші були стерті під час виправлення на початку цього року.
У середу орієнтовна 10-річна дохідність США та короткострокова дворічна дохідність торгуються поблизу багаторічних максимумів, оскільки інвестори турбуються про зростання інфляції та посилення грошової політики з боку Федеральної резервної системи. Багато інвесторів дозволили такі дані, як нещодавній звіт Міністерства праці про підвищення приросту в 0, 5 в США індексу споживчих цін (ІСЦ) минулого місяця затьмарили високі результати заробітку. Лакос-Бухас та його команда розглядають реакцію та останні заголовки щодо зростання інфляції як надмірно драматичні, вказуючи на те, що вони вважають "нормалізацію інфляції та зниження глобальних дефляційних ризиків як позитивні для акцій на цій стадії циклу".
Солідний прибуток і зростання
Аналітик зауважив, що, хоча багато хто з вулиць пов'язують корекцію із побоюванням щодо інфляції та ставок, схоже, це також було зумовлене технічними чинниками.
Оскільки економіка США продовжує скорочуватися вперед, зростаючи на 2, 3% у 2017 році порівняно з 1, 5% у 2016 році, для збільшення ставок потрібен час, щоб представити реальну проблему для акцій. Корпоративний прибуток також був непомітним, зазначив JPMorgan, оскільки прибуток S&P 500 у четвертому кварталі відображає зростання на 15% порівняно з минулим роком.
"Ми не віримо, що в цьому році ймовірність дефіциту власного капіталу буде надана експансіоністській фіскальній політиці, підтримуючим глобальним центральним банкам та привабливим важелем та можливостям", - написала Лакос-Бухас.
