Незважаючи на поширені побоювання з приводу перегрітого фондового ринку з переоціненою оцінкою, стратегічні партнери компанії Goldman Sachs Group Inc. (GS) пропонують чотири причини для продовження бичачості, згідно зі своїм звітом щотижневого американського Kickstart від 26 січня. Крім того, в іншому звіті Goldman переглядає довгий -своєння їхньої інвестиційної теми, що акції з найсильнішим світським зростанням доходів є одними з тих, хто найкраще переважає ринок у довгостроковій перспективі. Спочатку ми підсумовуємо їх чотири причини залишатися бичачими у 2018 році.
1. Акції стартують сильними у 2018 році
За рік до 26 січня індекс S&P 500 (SPX) набрав 6%. Це найкращий початок календарного року з 1987 року і найкращий відносно реалізованої мінливості з 1967 року, говорить Голдман. Goldman прогнозує 3100 на S&P 500 наприкінці 2018 року, аванс на 8, 6% від завершення 29 січня.
Крім того, станом на дату звіту Голдмана, S&P 500 пройшов 398 днів поспіль без торгів на 5% або більше, новий рекорд. Попередні найдовші пробіги складали 394 дні, досягнуті в 1996 році, і 386 днів, досягнуті в 1965 році. Після того, як попередній рекордний цикл був досягнутий у 1986 році, індекс піднявся на 42% протягом наступних 12 місяців на Goldman. Після встановлення старого рекорду в 1965 році ринок знизився на скромні 1% протягом наступних 12 місяців, додають вони.
2. Ревізії підвищення прибутку
Консенсусна оцінка EPS щодо S&P 500 зросла на 5% з моменту проходження податкової реформи у грудні з 147 до 154 доларів, говорить Голдман. Як результат, перспективні множини оцінки залишаються рівномірними, незважаючи на різкий річний зріст індексу до нових рекордів. Голдман розраховує, що корпоративні оцінки EPS продовжуватимуть зростати по мірі прогресування звітного сезону в четвертому кварталі.
3. Обережність інвестора
Хоча багато спостерігачів переживають, що інвестори стали надто оптимістичними чи поступливими, Голдман не погоджується. Вони вважають, що інвестори гостро усвідомлюють можливі ризики цін на акції, такі як підвищення процентних ставок або несподіване економічне сповільнення, яке, на їхню думку, може виникнути в Китаї.
4. Низькі шанси на розрив НАФТА
Незважаючи на погрози президента Трампа, Голдман вважає, що фактичні шанси на відхід США у 2018 році низькі. Навіть якщо США відмовляться, Голдман бачить незначний вплив на економічне зростання США та прибуток підприємств. Причини полягають у тому, що експорт до Мексики складає лише 1% від ВВП США, і що вірогідна угода про вільну торгівлю з Канадою перед НАФТА, ймовірно, залишиться в силі. Більший ризик, на думку Голдмана, полягає в тому, що вихід США буде викликати більші глобальні торговельні конфлікти, особливо з Китаєм.
Запаси світського зростання
У доповіді від 26 січня під назвою "Куди зараз інвестувати - 2 рік" Голдман представляє кошик з 48 акцій, які, як вони очікують, випереджають на основі сильного світського зростання доходів. Середні показники приросту доходів від консенсусу для цих запасів становлять 16% у 2018 році та 11% у 2019 році проти 5% в обох роках для середньої компанії S&P 500. Зростання консенсусу EPS у 2018 році для цих запасів становить 23% проти 13% для середніх запасів S&P 500.
Серед запасів у цьому кошику є ці 10, які мають найвищі прогнозовані темпи зростання EPS на 2018 рік. Ми представляємо їх прогнозами зростання доходів на 2018 рік, прогнозами зростання доходів на 2019 рік та прогнозами зростання EPS в 2018 році:
- FMC Corp. (FMC): + 55% доходу 2018, + 7% доходу 2019, + 100% EPS 2018EQT Corp. (EQT): + 64%, + 18%, + 93% Netflix Inc. (NFLX): +28 %, + 20%, + 82% Amazon.com Inc. (AMZN): + 29%, + 21%, + 76% Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX): + 18%, + 24%, + 59% Чарльза Шваба Корпорація (SCHW): + 16%, + 12%, + 48% JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT): + 11%, + 9%, + 47% CBOE Global Markets Inc. (CBOE): + 15%, + 6%, + 37% Progressive Corp. (PGR): + 13%, + 11%, + 34% Cintas Corp. (CTAS): + 10%, + 6%, + 34%
Інвестопедія повідомляла про попередню ітерацію кошика з високими доходами Goldman у жовтні.
Їзда глобальною хвилею
"Кожна велика економіка на землі розширюється одразу - це синхронна хвиля зростання, яка створює робочі місця, приносить статки та загартовує страхи від народного невдоволення", - повідомляє The New York Times. Компанії, які вже демонструють сильне світське зростання доходів, можливо, найкраще виграють від цієї світової економічної хвилі. "Якщо в одній економіці трапиться щось погане, то те, що глобальний ріст поширюється, дає вам більше впевненості, що це більш стійке", - сказав Баррет Купелян, старший економіст з багатонаціональної бухгалтерської та консалтингової фірми PricewaterhouseCoopers.
