Запаси чіпів різко відскочили у 2019 році, проте кілька основних гравців все ще торгуються далеко за свої 18-місячні максимуми. Ці напівпровідникові компанії готові бачити, що їх запаси ще більше збільшаться в кінці цього року і в 2020 році, згідно з повідомленнями биків, які очікують, що хвиля нової побутової електроніки, в тому числі останніх iPhone від Apple, збільшить продажі.
Переходячи до ключового сезону свят, коли купується велика кількість цих нових продуктів, виробники чіпів, такі як Nvidia Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Taiwan Semiconductor (TSM) та United Microelectronics Corp. (UMC)), як очікується, перевищить, згідно з недавньою історією в The Wall Street Journal.
У той час як індекс Філадельфійського напівпровідника вище 13, 7% за 12 місяців, усі чотири акції відстали. Nvidia виявилася найгіршою, знизившись приблизно на 40% за рік, за нею йдуть United Micro, нижчий на 19%, Advanced Micro Devices, що знизився майже на 8%, і Taiwan Semiconductor, який повернувся на 4, 1% за той же період.
Nvidia, до 30% з початку року, міг пробити ще 20%
Аналітик SunTrust Робінсон Хамфрі Вільям Штейн особливо бичачий на Nvidia, як це окреслив Баррон. Аналітик припускає, що розмови з інсайдерами галузі вказують на те, що по мірі зростання попиту на продукцію Nvidia на ряді її кінцевих ринків, компанія одночасно отримує кращі угоди від своїх постачальників. Це планується, щоб збільшити норму прибутку Nvidia у кварталах вперед на Штейна. Все це призвело до того, що аналітик SunTrust підтвердив свій рейтинг покупки на акціях Nvidia.
"Ми очікуємо, що акції NVDA перевершать завдяки чудовому позиціонуванню на ігрових ринках, прискоренні сервера / AI та автономному водіння ринків", - написав Штейн. Його цінова ціна 216 доларів передбачає приблизно 19% вгору від закриття понеділка. Акції Nvidia вже перевищують 30% за рік (з початку року).
Дані мікропроцесорних фірм Міцність галузі сигналу
Покращені доходи та рахунки від United Micro та Taiwan Semiconductor також є хорошими показниками для всієї галузі. Це відбувається тому, що мікропроцесори, які вони виробляють, потрапляють у кожен пристрій, сигналізуючи про попит на загальні пристрої. Таким чином, міцність мікропроцесорів може позитивно поставити AMD, Nvidia та інших постачальників мікросхем.
"Досягнуто дно, і попит буде зростати", - сказав незалежний аналітик Ендрю Затлін з журналу. У липні United Micro заявив, що очікується, що постачання вафельних виробів в середньому збільшиться на 3%, в той час як Taiwan Semiconductor прогнозує збільшення прибутку на 18% у порівнянні з кварталом (QOQ).
Тим часом, акції Nvidia, AMD та United Micro, утримуючи свої максимуми, роблять їхні акції порівняно дешевими.
Перешкоди, що стикаються з виробниками чіпів
Позитивні водії вбік, безліч передніх вітрів все ще стикаються з виробниками чіпів. У семимісячному періоді, який закінчився липнем, обсяг продажів мікросхем впав на 16% порівняно з аналогічним періодом минулого року, відповідно до Асоціації напівпровідникової промисловості. Криптова зима, після сплеску біткойна та інших цифрових валют наприкінці 2017 року, перекусила виробників чіпів. Це пов’язано з різким зниженням попиту на мікросхеми з боку криптовалют.
Ще одна основна причина, по якій інвестори стискають виробників мікросхем, - це вразливість сектору до повторної ескалації торговельної напруги між США та Китаєм через їх складні ланцюги поставок, що охоплюють весь світ. Більш широка геополітична невизначеність настає, оскільки деякі сигнали сигналізують про уповільнення економічного зростання.
Що далі?
На початку цього року Затлін попередив про різкий спад, який, як очікується, вийде на ринок у другій половині року, згідно з іншим звітом журналу. Оскільки продажі чіпів передують продажам пристроїв, в яких вони використовуються, від смартфонів до літаків, він припускає, що ринок чіпів є хорошим показником того, куди рухається більш широкий ринок.
Слабкі продажі в липні, зауважив він, повідомили погані новини для сезону свят. Якщо зниження продажів мікросхем продовжить попереджати про слабший попит у Китаї, Європі та Азії, виробники чіпів можуть впасти ще більше від максимумів.
