Знаки ринкової бульбашки наростають, повідомляє Wall Street Journal. Колумніст Джеймс Макінтош наводить такі приклади: згасаючі побоювання щодо повторення фінансової кризи 2008 року; зростаючі сподівання, що неінфляційне стабільне економічне зростання тут залишиться; зростаюча перевага інвесторів до корпоративного реінвестування прибутку, а не повернення капіталу за рахунок дивідендів та викупу акцій; повернення для ризикованих інвестиційних засобів, таких як CDO; найвищий рівень бичачих настроїв серед окремих інвесторів з 2010 року та серед інституційних інвесторів з 1987 року; інвестиційні менеджери, які мають рекордні або майже рекордні рівні ризику у своїх портфелях; та високі оцінки запасів за історичними мірками на рівнях, що востаннє спостерігалися під час бульбашки dotcom. (Докладніше див. Також: Збільшення Уолл-стріт може спричинити появу на ринку .)
Інші ознаки, які він міг би додати, включають такі: посилення оптимізму з боку аналітиків щодо прибутку підприємств та зниження активності хеджування інвесторами. Тим не менш, Макінтош не вірить, що ми все ще знаходимося на широкій ринковій бульбашці, але найвірнішим знаком, за його словами, є "люди, які купують речі, які вони знають, завищені в надії продати їх за ще більші націнки на більший дурень ». Він каже, що ми вже маємо акції, пов’язані з біткойнами, а запаси технологій наближаються. Він також пропонує чотири оборонні стратегії, які інвестори мають прийняти. (Докладніше див. Також: Як запобігти втраті акцій від зникнення .)
1. Вихід рано
Відкладіть страх від того, щоб зникнути з подальшою вигодою, і "продайте сили", радить Макінтош. Ви не можете час, коли міхур лопається і починається наступний ведмежий ринок, тому перетворіть свою прибутковість паперу на реалізовані прибутки в міру нарощування міхура. Ви не хочете їздити на ринку все вище, а потім вниз, віддаючи всі ваші прибутки, як і багато хто залишився з технічними запасами аж з середини 1996 року до жовтня 2002 року в епоху бульбашки дотком.
2. Вийти пізно
Це більш ризикована альтернатива очікування, поки міхур спливе перед продажем. Проблема полягає в тому, що ви просто не можете знати, коли досягнуто максимуму або коли буде досягнуто наступне низьке.
3. Грати в безпеку
Ви можете залишитися на ринку, прогнати спад, обернувшись на більш якісні, орієнтовані на цінні акції, які не переслідують натовп. Проблема, каже Макінтош, полягає в тому, що якісні запаси стали дорогими, а ціннісні запаси могли мати більше недоліків, перш ніж повернутися в моду. (Докладніше див. Також: Як "знизити ризик" свого портфеля за аварію .)
4. Венчурне за кордоном
Менеджер фонду Джеремі Грантем є одним із тих, хто пропонує інвесторам перевести свій власний капітал у бік ринків, що розвиваються, що мають менші оцінки. Однак, зауважує Макінтош, спливання ринкової бульбашки в США, ймовірно, пришвидшить закордонні ринки вниз, принаймні, в короткостроковій перспективі.
Залишайтеся дисциплінованими
Щойно ви вибираєте стратегію, Макінтош радить дотримуватися її. Інтелектуальний довгостроковий інвестор, додає він, намагається вижити бульбашками і ухиляється від жадібної гонитви за тимчасовими здобутками.
