Серед інвестиційних тем, які Goldman Sachs рекомендує для нинішнього макросередовища, шукає акції з швидко зростаючою віддачею власного капіталу (ROE). "Наша методологія була розроблена в 30-річному дослідженні з використанням досконалої інформації, а потім протестована з прогнозними оцінками аналітиків протягом останніх семи років", - заявляє Голдман в останній доповіді "Анатомія нашої тематичної та галузевої кошиків нашої стратегії портфоліо США".
Серед 50 акцій у кошику зростання ROE Goldman є вісім: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) та Everest Re Group Ltd. (RE). Деталі щодо показників ROE представлені нижче.
8 високих запасів ROE
(Прогнозні темпи зростання ROE та прогнозовані темпи зростання ROE)
- Вир: 37% вперед ROE, 36% зростання ROEНайк: 49% вперед ROE, 26% зростання ROE Сиско: 81% вперед ROE, 19% зростання ROE Союз Тихого океану: 37% вперед ROE, 38% ROE зростання Джерело: 40% вперед ROE, 30% Зростання ROENetApp: 66% ROE вперед, 40% ROE зростанняCisco: 37% вперед ROE, 46% зростання ROEEverest Re Group: 11% ROE вперед, 30% ROE зростання
Значення для інвесторів
Уповільнює економічне зростання встановлює обмеження на збільшення доходів, тоді як зростаючі витрати на виробництво, особливо витрати на заробітну плату, чинять тиск на норму прибутку. Розширення ROE відображає або успіх у подоланні цих зворотних вітрів, або зменшення бази власного капіталу.
Кошик зростання ROE включає в себе S&P 500 компаній, які охоплені власними аналітиками Goldman. Формуючі ROE були розраховані за прогнозами прибутку та балансовою вартістю. Придатні акції повинні мати приріст ROE від -50% до + 50%, позитивний прибуток за останні 12 місяців, зворотний коефіцієнт ціни до книги (P / B) між 0 і 25, і прогнозований прогнозний ROE між -100% і + 100%.
Середній запас кошика має ROE вперед 19% та прогнозований темп зростання ROE 23%. Для середніх запасів S&P 500 показники складають відповідно 19% та 3%. У кошик входять запаси з усіх 11 секторів S&P 500 та різних галузей промисловості, таких як побутова техніка (Whirlpool), одяг (Nike), продовольчі послуги (Sysco), залізничні дороги (Union Pacific), сільськогосподарська техніка (Deere), послуги хмарних обчислень (NetApp), комп'ютерне та комунікаційне мережеве обладнання (Cisco) та страхування (Everest Re).
Cisco та Union Pacific були одними з найкращих виконавців цього року, на 15, 5% та 24, 0% з початку року, відповідно до кінця 19 лютого. Для порівняння, S&P 500 за цей період набрав 10, 9%.
Союз Тихого океану виплачував дивіденди протягом 120 років поспіль, і нещодавно підвищив свою щоквартальну виплату на 10%, четверте збільшення за останні шість кварталів. Компанія також агресивно повертає капітал акціонерам шляхом викупу акцій, витративши 31, 9 мільярда доларів з 2007 по 6 лютого 2019 року, щоб викупити 38% своїх простих акцій, повідомляючи прес-реліз. Правління Union Pacific дозволило викупувати до 21% своїх поточних акцій, що залишилися до 31 березня 2022 року. Компанія має норму прибутку в розмірі 26% за Yahoo Finance, і вона відома тим, що прагне до постійного підвищення ефективності роботи.
Компанія Cisco є "основою Інтернету", як стверджує The Motley Fool, провідний постачальник обладнання для комутації та маршрутизації, що має вирішальне значення для роботи мережі та надання різноманітних онлайн-послуг. Прогнозне співвідношення P / E 14, 4 та дивідендна дохідність 2, 7 вказують на привабливу оцінку за цією статтею. Cisco також має 40, 4 мільярдів доларів готівкою, приблизно 9 доларів за акцію, проти заборгованості в 25, 6 мільярда доларів. Що ще важливіше, його масивна база обладнання, технічні інновації та перехід на модель ціноутворення на основі передплати забезпечують конкурентоспроможний ринок на швидко зростаючому ринку, додає The Fool.
Попереду
Хоча швидкозростаюча рентабельність інвестицій є логічним фактором при виборі запасів, жоден метод скринінгу не гарантує майбутніх результатів, звичайно, не за короткий проміжок часу. Наприклад, серед нещодавно недооцінених запасів у кошику Голдмана є послуга бронювання подорожей TripAdvisor Inc. (TRIP), на 4, 6% з початку року та біотехнологічна фірма Amgen Inc. (AMGN), що знизилось на 3, 2% з початку року.
Більше того, Goldman заповнив свій кошик на основі прогнозованого прибутку та ROE, що може не здійснитися, як очікувалося. Крім того, можна обговорити, чи має саме ROE, а не прогнозоване зростання ROE, більше сенсу як критерію відбору. Серед 50 запасів у кошику, 24 мають ROE вперед, нижче медіани S&P 500, що становить 19%, 7 з них в одноцифровій. Нарешті, кращий показник рентабельності інвестицій, можливо, використовує ринкову ціну власного капіталу, а не балансову вартість.
