Зростаючі геополітичні та макроекономічні ризики зменшують прогнози щодо акцій авіакомпаній, які вже минули рік. Аналітик Deutsche Bank Майкл Ліненберг, який раніше з оптимізмом ставився до American Airlines Group Inc. (AAL), Delta Air Lines Inc. (DAL) і United Continental Holdings Inc. (UAL), змінив рейтинг у всіх трьох: від покупки на згідно Баррона.
Запаси авіакомпаній: втрачають висоту
| 1-річна ефективність | |
| American Airlines | - 27, 2% |
| Повітряні лінії Delta | - 9, 4% |
| Об'єднаний континентальний | - 8, 8% |
| S&P 500 | + 13, 8% |
Підготуйтеся до турбулентності
Авіакомпанії, як правило, є більш ризиковими, ніж середні акції, зазначив Ліндберг, заявляючи, що вони є "акціями з високою бета-версією". У моделі ціноутворення капітальних активів (CAPM) бета-версія є мірою систематичного ризику, і ринок, як передбачається, має бета-версія 1, 0. Будь-яка акція з бета-версією більше 1, 0 вважається більш мінливою, а значить, і більш ризикованою, ніж загальний ринок. Коли фактори ризику зовнішнього ринку зростають, можна очікувати перепадів цін, що перевищують середній показник цін на акції з більшою бета-версією..
Ескалація світової торговельної війни є одним із таких зовнішніх факторів, які, хоча і становлять ризики для ринку в цілому, також становлять специфічні ризики для промисловості авіакомпаній. Доходи авіакомпаній тісно пов'язані з імпортом та експортом товарів і послуг, що означає, що послаблення міжнародної торгівлі не буде корисним ні для верхньої, ні для нижньої лінії. Крім того, запровадження тарифів може вплинути на плани капітальних витрат та зайнятість корпорацій США, що може зменшити кількість корпоративних поїздок.
Незважаючи на те, що повідомлення про помірніший приріст пропозиції в галузі авіаперевезень все ж свідчить про невеликий ріст, Ліненберг не бачить, що цей фактор може почати діяти до кінця року. За прогнозами Баррона, він знизив цільову ціну для American Airlines на 28% до 43 доларів США, Delta - на 17% до 53 доларів США, а “Юнайтед” - на 9% до 74 доларів.
Оцінки Consensus для United вказують на 7, 1% зростання продажів та 5, 5% зростання прибутків за 2018 рік.
Трохи бичачості
Але не всі аналітики настільки ведмежі, як Ліненберг. Аналітик компанії Cowen & Co. Хелайн Бекер вважає, що Delta все ще є хорошою покупкою, тим більше, що авіакомпанія зможе оголосити про прибутки пізніше наступного тижня. Очікуючи, що компанія оновить свої вказівки та запропонує новий план боротьби зі зростаючими витратами на пальне, нещодавно Бекер підтвердив свій рейтинг перевершення та цінову ціну в $ 67, маючи на увазі зростання на 36%.
Примітно, порівняно з двома іншими застарілими авіакомпаніями - Американською та Об'єднаною, - вона вважає, що Дельта є вигіднішою.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Аналіз секторів та галузей
Чому акції авіакомпаній можуть злетіти
Фондова торгова стратегія та освіта
Що означає бета-версія при розгляді ризику акцій
Міжнародні ринки
Падіння ринку восени 2008 року
Профілі компанії
Хто вбив Sears? П’ятдесят років на шляху до руїни
Запаси
Розуміння запасів маленької та великої шапки
Кар'єра фінансових консультантів
Зробити це великим на Уолл-стріт
Посилання партнераПов'язані умови
Визначення Bitcoin Біткойн - це цифрова або віртуальна валюта, створена в 2009 році, яка використовує технологію рівних даних для полегшення миттєвих платежів. Це випливає з ідей, викладених у газеті таємничого Сатосі Накамото, справжню особистість якого ще не підтверджено. детальніше Визначення Brexit Brexit стосується виходу Британії з Євросоюзу, що відбудеться наприкінці жовтня, але знову затягнулося. докладніше Оцінка ризику зниженого ризику Небезпечний ризик - це оцінка потенціалу цінних паперів зазнати падіння вартості, якщо зміниться ринкова кон'юнктура, або суми збитків, які можуть бути понесені внаслідок зниження. детальніше Визначення Даунсайда Даунсайд описує негативний рух економіки або ціну цінних паперів, сектору чи ринку. докладніше Що таке велика четвірка? Велика четвірка - це чотири найбільші бухгалтерські фірми в США за показниками доходу. докладніше Три розриви вгору / вниз на відстані три способи Розрив трьох методів - це три барний японський підсвічник, який вказує на продовження поточної тенденції. більше