Враховуючи зростання економічної та біржової невизначеності у 2019 році, Goldman Sachs радить інвесторам шукати акції, які пропонують запас міцності. "Низька початкова оцінка S&P 500 свідчить про позитивне перекос у розподілі прогнозованих показників прибутку S&P 500 у 2019 році", - йдеться в останньому звіті Goldman в США за тиждень Kickstart, який виявляє, що пряме співвідношення P / E для індексу впало до історичного в середньому протягом минулого року, як це детально описано в попередній статті Інвестопедії.
Ось вісім запасів у кошику Goldman "запас безпеки", крім восьми, представлених у нашій першій статті: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) та Tyson Foods Inc. (TSN). У таблиці нижче наведено короткий підсумок етапів скринінгу Goldman, які були детальніше пояснені в нашій попередній статті.
Як Goldman обрав запас запасів
- Скорегований вперед P / E менше ніж на 10% вище 10-річної медіани Міцний балансЗаплачує дивіденд Низька бета-версія, нижча за S&P 500 медіануНова власність за хедж-фондами
Джерело: Goldman Sachs
Значення для інвесторів
Те, що Голдман називає скоригованим П / Е, було обчислено шляхом зменшення консенсусної оцінки EPS протягом наступних 12 місяців на 10%. Це намагається виправити можливість того, що прогнозовані оцінки можуть бути заниженими, якщо на основі занадто оптимістичних оцінок прибутків. "Цей захід є особливо актуальним у світлі негативного оголошення ААПЛ у середу на тлі сповільнення економіки Китаю", - йдеться у доповіді Голдмана.
Тим часом, Голдман зауважує, що серед інвесторів вже проводився політ на «якість». Низька мінливість (яка пов'язана з бета-версією) та сильний баланс є одними з факторів "якості", які "перевершили те, що інвестори присвоїли надбавку до оборонних характеристик".
Як і у восьми акціях, згаданих у нашій попередній статті, вісім додаткових акцій, перелічених вище, охоплюють різні галузі: харчові та інші споживчі скоби (Tyson, Sysco, Kroger та Colgate-Palmolive), інформаційні технології (Citrix), промислові підприємства (Іллінойс) Інструменти), матеріали (PG) та житлова нерухомість (AvalonBay).
Kroger, що базується в Цинциннаті, є найбільшою продуктовою мережею США за розмірами магазинів та доходів. Крогер переміг підрахунки аналітиків за фінансовий квартал, який закінчився в листопаді, третьому кварталі поточного фінансового року. Однак, повідомляючи, що продажі цього ж магазину збільшилися на 1, 6% у порівнянні з минулим роком (YOY), загальний обсяг продажів та прибуток зменшився за MarketWatch. Щоб не відставати від конкурентоспроможного конкурентного середовища, Крогер знизив ціни як в магазині, так і в Інтернеті, зазначається в цій самій статті.
"Ми переходимо від традиційного продуктового підприємства до компанії, що росте", - йдеться у заяві генерального директора Родні Мак-Маллена, яку цитує MarketWatch. З цією метою Крогер створює альянси для збільшення продажів як у магазинах, так і в Інтернеті. Наприклад, зараз у секціях Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) є магазини фірм Kroger. Тим часом магазини Kroger продають одяг та інші непродовольчі товари, щоб конкурувати з Walmart Inc. (WMT), а компанія має угоду з власниками недіючого бренду Toys "R" Us щодо продажу фірмових іграшок та інших товарів. Kroger також має пакет акцій у Великобританії, онлайн-бакалійному магазині Ocado Group PLC.
Попереду
"Стратегічно ми рекомендуємо інвесторам посилити захисність портфеля", - радить також Голдман. "З тримісячними ОВДП США на рівні 2, 4% та мінливістю мінімуму готівка зараз є конкурентним активом", - додають вони.
Щодо перелічених вище запасів "запасу безпеки", зниження загального економічного зростання буде негативним для всіх. Більше того, у разі продовження падіння фондового ринку, навіть за відсутності спаду, низькі бета-акції все ще схильні до падіння, хоча в меншій мірі, ніж ринок загалом. Що стосується Крогера, залишається зрозуміти, чи будуть результати, обговорені вище, принести свої плоди та повернути його зменшувані перспективи.
