Хедж-фонди - це злегка регульовані приватні інвестиційні фонди, які використовують нетрадиційні інвестиційні стратегії та податкові притулки, намагаючись отримати надзвичайну віддачу на будь-якому ринку. Як правило, ці фонди структуруються як товариства з обмеженою відповідальністю і обмежують інвестиції для бізнесу чи інституційних інвесторів. Ці фактори надали їм таємної та тінистої аури у фінансовому співтоваристві; однак правила та правила Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) дають змогу кожному ознайомитися з їх діяльністю. У цій статті буде вивчено, як кмітливі індивідуальні інвестори можуть отримати прибуток від деяких найжальніших хедж-фондів на Уолл-стріт.
Крок 1. Знайдіть хедж-фонд, який слід спостерігати
Більшість хедж-фондів інвестують за допомогою нетрадиційних стратегій, але інші беруть активнішу роль у усвідомленні вартості своїх інвестицій - вони відомі як активізуючі хедж-фонди. Хедж-фонди активістів не тільки залучають до обговорення правління та керівництво компанії, але й ведуть проксі-бійки, ліквідують активи та навіть примушують продавати компанії. Ці заходи можуть забезпечити кмітливість окремих інвесторів, які бажають трохи викопати!
Ті, хто провів деякий час на ринку, можуть бути знайомі з багатьма активними хедж-фондами там. Деякі фонди дуже публічні, коли ведуть боротьбу з управлінням, а інші надзвичайно спокійно ставляться до своєї діяльності.
Крок 2: Відстеження хедж-фондів
Хедж-фонди можуть бути таємничими на поверхні; однак, SEC надає певний рівень прозорості, особливо коли залучені активні хедж-фонди. За допомогою цих заявок на SEC ми можемо зрозуміти дії, які здійснюють активні хедж-фонди.
Ви можете знайти подання SEC, використовуючи офіційну базу даних EDGAR або інші безкоштовні сервіси, такі як SECFilings, які дозволяють налаштувати повідомлення електронної пошти та RSS для надсилання повідомлень, коли хедж-фонди здійснюють торги.
Найважливішою формою, поданою активними хедж-фондами, є Графік 13D, який є заявою про вигідне володіння (5% або вище). У цій заявці є кілька розділів, які можуть підказати нам мотивацію хедж-фонду та можливі майбутні дії:
1. Безпека та емітент: Тут міститься основна інформація про акції та асоційовану компанію.
2. Ідентифікація та передумови: Цей розділ містить інформацію про хедж-фонд, що набуває акції, включаючи розкриття його судимості та будь-які судові позови, що очікують на розгляд.
3. Джерело, сума коштів та інші міркування: Цей розділ пояснює, звідки беруться кошти, використані для придбання акцій (грошові кошти або борг).
4. Призначення трансакції: Це найважливіший розділ 13D; в ньому детально описано, що планує зробити хедж-фонд зі своїми інвестиціями. Хедж-фонд зобов’язаний розкривати, чи володіє він акціями виключно як інвестиція, чи він зацікавлений у "пошуку стратегічних альтернатив".
5. Інтерес до цінних паперів емітента: У цьому розділі розкривається кількість акцій, що належать, а іноді і дати операції для основних закупівель.
6. Матеріал, який потрібно подати як експонати: це другий найважливіший розділ 13D; він містить будь-які листи до керівництва або інші експонати, які часто містять надзвичайно корисну інформацію, що деталізує майбутні дії.
У поєднанні ця інформація може дати окремим інвесторам багато розуміння того, що хедж-фонд намагається зробити зі своїми інвестиціями та чи буде він намагатися заволодіти компанією чи просто шукає хорошої інвестиції.
Крок 3: Розшифровка діяльності хедж-фонду
У розділі "Призначення трансакції" 13D подання з SEC описується саме те, що планує робити хедж-фонд. У цих листах передбачені два різні вимоги:
1. Вимоги до ради: це конкретні запити, які надсилаються до ради директорів, вимагаючи певних змін. Вони можуть включати заміни управління, злиття або поглинання, зміни структури капіталу, виплату резервів готівки та інші статті.
2. Звернення до акціонерів: Це ситуації, коли хедж-фонд прагне зайняти компанію через проксі-бій. Ця ситуація вимагає від акціонерів проголосувати за підписання номінантів хедж-фондів замість діючих директорів компанії. Хедж-фонди активістів беруть участь у багатьох заходах, щоб розблокувати вартість акціонерів, зокрема:
- Заміни або зміни в управлінніМожливі злиття або поглинання Зміни структури капіталу Витрати або скорочення виконавчої компенсації
Середньострокові види діяльності:
- Заміна членів ради управління
Довгострокова діяльність:
- Програми часткового викупу невеликі дивіденди Зміни структури капіталу
Важливо врахувати всі ці речі, перш ніж слідкувати за хедж-фондом. Пам’ятайте, що майже у всіх випадках фонд матиме усереднені ціни за нижчими цінами, ніж у ваших, що спричинить велику різницю в беззбитковості.
Суть
Хоча інвестування поряд із хедж-фондами не є гарантованим способом заробітку, це прекрасний спосіб знайти можливості. Ретельно проаналізувавши умови угод та пропозицій, кмітливі інвестори можуть знайти привабливі короткострокові та довгострокові інвестиційні можливості.
