Дикі гойдалки на S&P 500, що знизилися на 5% минулого тижня і на 5% зросли тиждень раніше, похитнули інвесторів, спостерігаючи за тим, як виграші їх акції протягом року. Зважаючи на це, Goldman Sachs визначив 50 запасів якості в індексі S&P 500 (SPX) "з найвищою перспективною коригуваністю ризику". Обговорюючи те, що вони називають своїм кошиком запасів High Sharpe Ratio, "Голдман каже:" Очікується, що середній складник розмістить двічі повернення як середній запас S&P 500 з лише дещо вищою мінливістю ". Вони додають: "Цільові цінові показники аналітика відображають постійну впевненість у основах компаній".
Коефіцієнт Шарпа, широко використовуваний на Уолл-стріт, був розроблений нобелівським лауреатом Вільямом Ф. Шарпом і використовується для того, щоб допомогти інвесторам зрозуміти повернення інвестицій порівняно з її ризиком. Коефіцієнт - це середній прибуток, отриманий із перевищенням безризикової ставки на одиницю мінливості - або загального ризику.
Серед 50 акцій Goldman у цій групі ми виділяємо вісім компаній з найвищими очікуваними коефіцієнтами Шарпа або потенційними прибутками з коригуванням ризику. Ці запаси є у широкому спектрі галузей, таких як роздрібна торгівля одягом, розвідка нафти, нафтові послуги, біотехнологія та будівельне машинобудування. Це Майкл Корс Холдінгс Лтд (KORS), Nektar Therapeutics (NKTR), Newfield Exploration Co. (NFX), News Corp. (NWSA), Schlumberger NV (SLB), Halliburton Co. (HAL), Fluor Corp. (FLR)) та Quanta Services Inc. (PWR) відповідно до останнього щотижневого звіту Goldman в США.
Значення для інвесторів
Голдман каже, що його кошик значно перевершив ринок протягом більшості шести місяців. "Для тактичних інвесторів наша збалансована кошик з високим рівнем різкості (GSTHSHRP) представляє екран цінності з накладенням якості. Кошик відстав від S&P 500 на 10 п.п., але з 1999 року перевищив 68% за 6-місячний період".
Вони визначають якісні акції як такі, що мають сильний баланс (низький борг), стабільне зростання продажів і прибутку та низьку схильність до зниження цін на великі акції. Передбачувані прибутки Goldman для восьми перерахованих вище акцій базуються на цільових цілях консенсусу:
Майкл Корс, 57%
Нектар Терапевтики, 113%
Ньюфілд розвідка, 107%
News Corp., 25%
Шлюмбергер, 57%
Халлібуртон, 62%
Фтор, 56%
Квантові послуги, 40%
Якщо виходити за межі цієї групи, Голдман в цілому радить: "Ми рекомендуємо інвесторам власні" якості "в 2019 році з огляду на підвищений ризик". Серед причин: «Поглянувши на 2019 рік, ми очікуємо, що буде продовжено обстановку з низьким рівнем коригування капіталу США. Хоча Goldman все ще розраховує, що S&P 500 може досягти суттєвих прибутків у 2019 році, фірма відзначає, що ринок ціна на менші очікування на економічне зростання, ніж прогнозують.
Попереду
Інвесторам, які дотримуються рекомендацій Goldman, можливо, знадобляться сильні шлунки. Усі вісім перерахованих вище запасів в 2018 році знизилися значно більше, ніж S&P 500 в цілому до 2018 року, з минулорічною негативною віддачею від 17% до 47%. Дійсно, Голдман зазначає, що в цілому акції в цій кошику, як правило, "зазнали значного зниження цін". Коли або якщо відбудеться очікуваний перелом у їхньому стані, незрозуміло. Якщо ринок залишиться в загальному спаді, ці акції можуть виявитися важкими, якщо не неможливими, щоб плисти проти припливу.
