Зміст
- Абсолютний Р / Е
- Відносна Р / Е
- Приклад
- Розбіжність співвідношення P / E
- Суть
Проста відповідь на це питання полягає в тому, що абсолютний P / E, який є найбільш котируваним із двох коефіцієнтів, - це ціна акції, поділена на прибуток компанії на акцію (EPS). Цей захід вказує, скільки інвесторів готові платити за долар заробітку. Відносне співвідношення P / E, з іншого боку, є мірою, яка порівнює поточне співвідношення P / E з минулими співвідношеннями P / E компанії або з поточним співвідношенням P / E еталону. Давайте розглянемо як абсолютний, так і відносний P / E більш докладно.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт ціни до прибутку (коефіцієнт P / E) - це відношення оцінки компанії, яке вимірює її поточну ціну акцій відносно прибутку на одну акцію. Аналітики можуть розрізняти абсолютне співвідношення P / E та відносне P / E в їх аналізі. Абсолютний P / E - це поточна ціна до заробітку, розрахована як завжди. Відносна P / E порівнює це з деяким еталоном або діапазоном минулих P / Es, скажімо, за останні 10 років.
Абсолютний Р / Е
Чисельником цього коефіцієнта зазвичай є поточна ціна акцій, а знаменником може бути кінцевий EPS (починаючи з 12 місяців), розрахунковий EPS на наступні 12 місяців (вперед P / E) або суміш кінцевого EPS останні дві чверті та передні П / Е на наступні два чверті. Розрізняючи абсолютний P / E від відносного P / E, важливо пам’ятати, що абсолютний P / E являє собою P / E поточного періоду часу. Наприклад, якщо ціна акцій сьогодні становить 100 доларів, а прибуток TTM становить 2 долари за акцію, P / E становить 50 (100 доларів / 2 долари).
Відносна Р / Е
Відносна P / E порівнює поточний абсолютний P / E з еталоном або діапазоном минулого P / Es за відповідний часовий період, наприклад за останні 10 років. Відносна P / E показує, яка частка або відсоток минулого P / Es досягнув поточного P / E. Відносна P / E зазвичай порівнює поточне значення P / E з найвищим значенням діапазону, але інвестори можуть також порівняти поточний P / E з нижньою стороною діапазону, вимірюючи, наскільки близький поточний P / E до попереднього низький. Відносна P / E матиме значення нижче 100%, якщо поточний P / E нижчий за минуле (будь то минуле високе чи низьке). Якщо відносний показник P / E становить 100% або більше, це вказує інвесторам, що поточний P / E досяг або перевищив минуле значення.
Приклад
Припустимо, P / Es компанії за останні 10 років коливався між 15 і 40. Якщо поточне (абсолютне) співвідношення P / E становить 25, відносне P / E порівняння поточного P / E з найвищим значенням цього минулого діапазону становить 0, 625 (25/40), а струм P / E щодо нижнього кінця діапазону становить 1, 67 (25/15). Ці значення говорять інвесторам, що P / E компанії в даний час становить 62, 5% від 10-річного максимуму і на 67% вище, ніж 10-річного мінімуму.
Розбіжність співвідношення P / E
Якщо протягом періоду часу все дорівнює, чим ближче до рівня P / E доходить до високої сторони, тим далі від нижньої сторони, тим більше обережності інвестору, оскільки це може означати, що акція завищена. Однак існує багато розсуду, що стосується інтерпретації відносної Р / Е. Фундаментальні зрушення в компанії, такі як придбання високорентабельної організації, можуть виправдано збільшити Р / Е вище історичного максимуму.
Як ми вже згадували вище, відносний P / E може також порівняти поточний P / E із середнім P / E еталону, такого як S&P 500. Продовжуючи приклад вище, якщо ми маємо поточне співвідношення P / E 25, припустимо P / E ринку - 20. Відносна P / E компанії до індексу, відповідно, становить 1, 25 (25/20). Це показує інвесторам, що компанія має більший показник P / E щодо індексу, що вказує на те, що прибуток компанії дорожчий, ніж показник. Однак більший показник P / E не означає, що це погана інвестиція. Навпаки, це може означати, що прибуток компанії зростає швидше, ніж ті, які представлені індексом. Якщо, однак, існує велика невідповідність між Р / Е компанії та Р / Е індексу, інвестори можуть захотіти зробити додаткові дослідження розбіжності.
Суть
Абсолютний Р / Е, порівняно з відносним Р / Е, є найбільш часто використовуваним заходом і корисний для прийняття інвестиційних рішень; однак, часто розумно розширити застосування цього заходу відносною мірою P / E для отримання додаткової інформації.
