Що таке загальна вартість підприємства (TEV)?
Загальна вартість підприємства (TEV) - це оцінка оцінки, яка використовується для порівняння компаній із різним рівнем заборгованості. TEV розраховується так:
- TEV = ринкова капіталізація + процентна заборгованість + привілейований запас - надлишок грошових коштів
Деякі фінансові аналітики використовують простий аналіз ринкової капіталізації для отримання вартості компанії, однак у підприємств часто є різні фінансові структури, що робить TEV кращим показником вартості при порівнянні компаній.
Вступ до вартості підприємства
Розуміння загальної вартості підприємства (TEV)
TEV використовується для отримання загальної економічної цінності компанії. Це пояснюється тим, що борги та грошові кошти мають величезний вплив на фінанси компанії. Часто дві компанії, які, схоже, мають подібну ринкову капіталізацію, мають дуже різні значення для підприємств, через ці наслідки.
Наприклад, якщо компанія намагалася порівняти свою цінність зі значенням конкурента, вона повинна була б вийти за межі ринкової капіталізації. Скажімо, що конкурент має ринкову капіталізацію в 100 мільйонів доларів, але має 50 мільйонів доларів боргу. Компанія, яка проводить порівняння, також може мати ринкову обмеження в 100 мільйонів доларів, але натомість не може мати боргу та 10 мільйонів доларів готівки. Виходячи з TEV, ціна конкурента фактично була б вищою через наслідки боргу.
Цей захід TEV також диктує потенційні цілі поглинання та суму, яку слід заплатити за придбання. Скориставшись наведеним вище прикладом, скажімо, що замість порівняння з конкурентом компанія шукала, щоб придбати конкурента. Коефіцієнти ринкової капіталізації означають, що ціна на поглинання коштує 100 мільйонів доларів США - ціна придбання компанії. Однак використання TEV показує, що вартість придбання дійсно становить 130 мільйонів доларів за рахунок боргу. Це більш точна ціна для компанії.
Використання TEV для нормалізації значень
TEV, крім того, що є інструментом порівняння та потенційного поглинання, також дозволяє компанії або фінансовому аналітику нормалізувати оцінку компанії. Багато людей у фінансовому просторі використовують співвідношення ціна / прибуток (P / E) для отримання вартості компанії вище, ніж за її ринковою капіталізацією. Однак співвідношення P / E компанії не завжди дає повну картину.
Оскільки він враховує лише ринкову капіталізацію та прибуток, це може зробити державний капітал дорогим порівняно з іншими компаніями, а насправді це не так. Нормалізувати оцінку компанії можна, приймаючи показник EBITDA (прибуток до відсотків, податку, амортизації та амортизації) - для вартості підприємства, а не співвідношення P / E. Це дозволяє краще оцінити ціну акцій публічних компаній з метою інвестицій.
Ключові вивезення
- Загальна вартість підприємства (TEV) - це вимірювання оцінки, яке використовується для порівняння компаній з різними рівнями заборгованості. TEV розраховується так: TEV = ринкова капіталізація + процентна заборгованість + привілейований запас - надлишок грошових коштів TEV також диктує потенційні цілі поглинання та суму, яку слід заплатити за придбання. TEV використовується для отримання загальної економічної цінності компанії.
