Які придбані кошти та витрати на фонд (AFFE)?
Комісії та витрати за придбані фонди (AFFE) - це позиція в проспекті, що управляє мультименеджерами або фондами (FOF), що відображає операційні витрати основних фондів. Це стало вимогою з січня 2007 року. Ця позиція тепер включена до розкладу платежів фонду під заголовком "Комісії та витрати" та до його проспекту.
Ключові вивезення
- Набуті збори та витрати за фонд (AFFE) дозволяють інвесторам фонду фондів (FOF) розуміти, скільки вони сплачують за плату за управління фондами портфеля, в які інвестує FOF. визнає більш складну і шарувату структуру плати, яка постачається з інвестиціями з кількома менеджерами. Типовий AFFE може становити до 10% залежно від видів фондів та пов'язаних з ними зборів, що мають FOF.
Розуміння набутих зборів та витрат на фонд
Набуті збори за кошти та витрати пов'язані з варіантами управління кількома менеджерами та фондами, які мають більш складні структури плати. Ці збори збільшують загальні щорічні витрати фонду та включають плату за управління, що сплачується багатьом менеджерам.
Фонд фондів (FOF) - це об'єднаний інвестиційний фонд, такий як взаємний фонд або хедж-фонд, який не бере власних інвестицій. Натомість ці Фонди інвестують в інші взаємні фонди чи хедж-фонди. Іншими словами, його портфель містить різні базові портфелі інших фондів, якими керують власні менеджери портфеля. Ці акції замінюють будь-які прямі інвестиції в активи, такі як облігації, акції та інші види цінних паперів. Стратегія фонду фондів (FOF) має на меті досягти широкої диверсифікації та відповідного розподілу активів за рахунок інвестицій у різні категорії фондів, які є усіма в один портфель.
Інвестор, який придбав FOF, повинен сплатити два рівні комісійних платежів. Як і окремий фонд, ФОФ може стягувати збори за управління та плату за виконання, хоча збори за ефективність зазвичай нижчі, ніж окремі пайові фонди, що відображає той факт, що більша частина управління делегована самим підфондам.
Регулювання та розкриття інформації щодо SEC
У січні 2007 року Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) розпочала розробку нових положень до Закону про інвестиційні компанії 1940 року, що спростило компанії-фонди зареєструвати опціони фондових фондів. SEC розширила законодавство згідно з розділом 12 (d) (1) Закону 1940 р. Щодо фондів, що здійснюють багато менеджерів. SEC також переглянула форми заяви про реєстрацію, щоб включити додаткові деталі щодо витрат на ці кошти. Зокрема, заяви про реєстрацію вимагають, щоб розпорядники фондів включали "придбані збори та витрати за фонд" як вимогу розкриття додаткової плати для багато менеджерів, яка повинна бути включена до вичерпного розкладу комісійних платежів, що знаходиться в проспекті.
До 2007 року вкладення коштів у фонди дозволялося лише за конкретних обставин, затверджених SEC. У більшості випадків ці інвестиції у фондовий фонд представляють коефіцієнт витрат, що дорівнює нулю. Розкриття інформації вводило в оману, вказуючи на відсутність витрат та звітність про наявність операційних витрат, понесених різними базовими фондами в портфелі.
Нові вимоги AFFE тепер передбачають більш прозоре розкриття сукупних відносин та витрат, понесених акціонерами. Рядок-позиція AFFE додається до графіку платежів фонду та є доповненням до інших стандартних витрат фонду. AFFE встановлюється як всеосяжна плата, що складається з індивідуальних зборів, які інвестиційний консультант погоджується платити мультименеджерам. AFFE може становити від 0, 02% до 10% залежно від угод з окремими менеджерами.
Приклад: Неубергер Берман Фонд абсолютного повернення мультименеджерів
Фонд абсолютного повернення Neuberger Berman Multi-Manager надає один приклад структури оплати, яка знаходиться у фондах мультименеджерів. Фонд - це відкритий взаємний фонд, який пропонує акції класу A, класу C та інституційні акції.
Стандартні збори застосовуються до фонду з оплатою управління від 1, 92% до 1, 81% у класах акцій. Плата за дистрибуцію стягується за акції класу А та класу С у розмірі 0, 25% та 1, 00% відповідно, без плати за розповсюдження інституційних акцій. Загальна сума інших операційних витрат становить від 1, 04% до 1, 02%. Набуті збори за кошти та витрати заокруглюють останню статтю видатків у Фонді, а всі класи акцій сплачують 0, 05% комісії. Загальні річні витрати з відмовами становлять від 3, 94% до 2, 83%.
