Що таке придбання агентства MBS?
Купівля агентства MBS - це придбання іпотечних цінних паперів (MBS), випущених державними підприємствами (GSE), такими як Fannie Mae, Freddie Mac та Ginnie Mae, остання з яких є повністю урядовою корпорацією. Цей термін найчастіше використовується для позначення програми 1, 25 трлн дол. США Федеральної резервної системи США щодо придбання цінних паперів, що захищені іпотекою, яка розпочалася 5 січня 2009 року і була завершена 31 березня 2010 року. Метою було пом’якшити наслідки Фінансова криза 2007–2008 рр.
Ключові вивезення
- MBS - це інвестиційна цінність, що складається з пасиву кредитів на житло, придбаних у банків-емітентів. Інвестори отримують купонні виплати, подібні до облігацій. Агенція MBS закупівлі зазвичай посилається на програму ФРС щодо закупівлі агентства MBS на суму 1, 25 трлн. Дол. США у фінансованих суб'єктів влади. Метою було забезпечення стабільності економіки після фінансової кризи 2007–2008 рр. Програма призвело до зниження процентних ставок та послаблення фінансової системи.
Розуміння про придбання агентства MBS
Іпотечні цінні папери
Загальна практика банків продає великий відсоток своєї активної іпотеки учасникам вторинного іпотечного ринку. До учасників можуть входити інституційні інвестори, приватні фірми, урядові та квазіурядові установи. Ці учасники купують іпотечні кредити у банків і пакують їх у пули - процес, відомий як сек'юритизація - для створення фінансових цінних паперів, які можна продати на відкритому ринку інвесторам.
Кожен пул становить цінні папери, відомі як застава під заставу (MBS), яка представляє інтерес до пулу іпотечних кредитів. Як і облігації, МБС здійснюють купонні виплати інвесторам. Агентство MBS - це іпотечний цінний папір, виданий одним з трьох квазіурядових установ: Національною іпотечною асоціацією уряду (GNMA або Ginnie Mae), Федеральною національною асоціацією іпотечних кредитів (FNMA або Fannie Mae) та Федеральною корпорацією з іпотечного кредитування на дому (Freddie Mac)).
Мета придбання агентства MBS
Після кредитної кризи, яка розпочалася в 2007 році, Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) прагнув забезпечити подальше стимулювання політики, збільшивши у своєму портфелі акції MBS з фіксованою ставкою, щоб знизити довгострокові процентні ставки, тим самим забезпечивши легкість загальна економіка.
Завданням програми закупівлі MBS від Федерального резерву в 1, 25 трлн. Дол. США було підтримка ринків іпотечного кредитування та житла та сприяння покращенню умов на фінансових ринках. Коли Федеральна резервна система розпочала ці закупівлі у січні 2009 року, американський та світовий ринки акцій торгували багаторічними мінімумами на тлі інтенсивного кредитного спаду, і широка стурбованість викликала депресію світової економіки.
Метою було зменшення довгострокових процентних ставок. Коли суб'єкт господарювання купує значну кількість облігацій на ринку, він збільшує ціну облігацій. Ціна облігацій та їх прибутковість / процентна ставка мають зворотну залежність. Оскільки ціна зростатиме, процентна ставка знизиться. Зниження процентних ставок стимулює економіку, оскільки робить запозичення дешевшими.
Вплив придбання агентства MBS
Покупки агентства MBS здійснюються відділом торгових операцій з відкритого ринку Нью-Йорка ФРС згідно з дозволом FOMC. Цінні папери агентства MBS купуються у їхньому портфелі, на рахунку «Система відкритого ринку» (SOMA). Основні виплати, отримані від цих фондів, реінвестує Торговий стіл у щойно випущені цінні папери MBS, підкріплені Fannie Mae, Freddie Mac або Ginnie Mae. Покупки агентства MBS збільшують кількість резервних залишків у банківській системі.
Програма закупівлі MBS мала важливу роль у забезпеченні цінової підтримки цих цінних паперів та усуненні паніки, яка охопила багатьох учасників ринку. На той момент, коли Федеральна резервна система завершила програму закупівлі в березні 2010 року, S&P 500 значно оцінив свою оцінку, і світові ринки акцій вже протягом року перебувають у повному режимі, що, можливо, перевищує найоптимістичніші сподівання ФРС.
