Що все чи ні (AON)?
Все або жодне (AON) - це директива, що застосовується до замовлення на купівлю або продаж, яка дає вказівку брокеру повністю заповнити замовлення або взагалі його немає. Наприклад, якщо є недостатньо доступних акцій для повного заповнення замовлення, замовлення буде відмінено (скасовано), коли ринок закриється.
Розуміння всіх або жодних (AON)
Замовлення AON вважається замовленням на тривалість, оскільки трейдер дає інструкції брокеру щодо того, як потрібно заповнити замовлення, що впливає на те, як довго замовлення залишається активним. Замовлення AON, які неможливо виконати під час подання, залишаються активними протягом торгових годин, поки вони не будуть заповнені або скасовані. Це запобігає частковому заповненню, що особливо корисно при транзакціях з цінними паперами, що торгуються дрібно. Одним з головних недоліків є те, що оскільки ці замовлення мають специфікації, їх виконання може зайняти більше часу, ніж звичайні замовлення.
Припустимо, інвестор розміщує замовлення AON на придбання 200 акцій загальної акції Microsoft за 100 доларів за акцію, а це означає, що замовлення не заповнюється, якщо всі 200 акцій не будуть придбані по 100 доларів. Інвестор вказав як кількість акцій, так і ціну, необхідну для заповнення замовлення. Двісті акцій - це тривіальна кількість акцій, які потрібно придбати в порівнянні з щоденним обсягом торгів акцій Microsoft, тому, ймовірно, замовлення буде завершено, якщо акції торгуватимуть за 100 доларів протягом дня.
Однак більш значні замовлення AON складніше заповнювати, тому що доручення складає більший відсоток від кількості акцій, що торгуються щодня. Хоча Microsoft може торгувати по 100 доларів за акцію, було б складніше придбати 100 000 акцій за 100 доларів за допомогою замовлення AON, ніж було б купити 200 акцій.
Ключові вивезення
- Замовлення повністю чи ні - це інструкція повністю заповнити замовлення за вказаною ціною або скасувати його. Виконання замовлень AON зазвичай займає більше часу, ніж звичайні замовлення. АОН запобігає частковому заповненню, що особливо корисно при операціях з цінними паперами, що торгуються дрібно.
Факторинг в технічному аналізі
Багато менеджерів портфелів використовують технічний аналіз, визначений як ретельний контроль цін акцій та обсягу торгів, що може зажадати використання замовлення AON для виходу на ринок або виходу з нього. Коли ціна акцій торгується вище або нижче діапазону торгів, ціна може вказувати на майбутній тренд. Припустимо, наприклад, що акція торгується між 20 і 25 доларами за акцію протягом декількох тижнів, але потім піднімається до 27 доларів. Технічні аналітики називають цю схему торгів проривом, тобто ціна акцій продовжує зростати. Керівник портфеля може розмістити замовлення AON, яке вимагає, щоб ціле замовлення було придбано за ціною прориву в $ 27, тим самим дозволяючи менеджеру отримувати прибуток від зростання ціни.
Приклади фундаментального аналізу
Портфельні менеджери також використовують фундаментальний аналіз, який можна визначити як вивчення фінансової звітності компанії та фінансових коефіцієнтів. Менеджери порівнюють фінансові кошти компанії з аналогічним бізнесом в тій же галузі, що часто може допомогти їхньому рішенню купити або продати акції цієї компанії. Як і у технічному аналізі, менеджери портфелів використовують замовлення AON для купівлі та продажу акцій на основі фундаментального аналізу. Припустимо, наприклад, що співвідношення ціни і заробітку (P / E) для загального технологічного сектора становить 30 разів більше заробітку, а співвідношення P / E від Microsoft становить 20 разів (100 доларів від акцій / 5 доларів). Нижнє співвідношення P / E від Microsoft означає, що компанія отримує більше прибутків на акцію, що робить ціну акцій більш привабливою, ніж інші фірми галузі. Тому менеджер використовує замовлення AON на придбання 5000 акцій Microsoft за 100 доларів за акцію, оскільки його співвідношення P / E вказує на сигнал покупки.
