Норма прибутку

Зміст

Що таке норма прибутку (РР)?
Що таке формула для RoR?
Що говорить тобі РР?
RoR проти акцій та облігацій
Реальний проти номінальних норм прибутку
RoR проти CAGR
Приклад способу використання регламенту
Приклад IRR та DCF

Що таке норма прибутку (РР)?

Норма прибутку (РР) - це чистий прибуток або збиток від інвестицій протягом визначеного періоду часу, виражений у відсотках від початкової вартості інвестиції. Прибуток від інвестицій визначається як отриманий дохід плюс будь-який прирост капіталу, реалізований від продажу інвестиції.

Що таке формула для RoR?

Сігналы абмеркавання $Норма прибутку = \times 100 \ текст {Норма прибутку} = \ раз 100$ Норма прибутку = × 100

Таку просту норму прибутковості іноді називають базовою швидкістю зростання, або, як альтернативу, рентабельністю інвестицій або рентабельністю інвестицій. Якщо також врахувати вплив вартості грошей на час та інфляцію, реальну норму прибутку можна також визначити як чисту суму дисконтованих грошових потоків, отриманих за інвестицію після коригування на інфляцію.

Що говорить тобі РР?

Норма прибутку може застосовуватися до будь-якого інвестиційного інструменту, від нерухомості до облігацій, акцій та образотворчого мистецтва. RoR працює з будь-яким активом за умови придбання активу в один момент часу і створює грошовий потік в якийсь момент в майбутньому. Інвестиції оцінюються, зокрема, на основі минулих показників прибутковості, які можна порівняти з активами одного типу, щоб визначити, які інвестиції є найбільш привабливими. Багато інвесторів люблять вибрати необхідну норму прибутку, перш ніж робити вибір.

Коефіцієнт прибутковості використовується для вимірювання зростання між двома періодами, а не за декількома періодами. Коефіцієнт рентабельності може бути використаний для багатьох цілей, від оцінки зростання інвестицій до змін у доходах компанії за рік. Розрахунок рентабельності не враховує наслідки інфляції.

RoR проти акцій та облігацій

Розрахунок норми прибутку для акцій та облігацій дещо відрізняється. Припустимо, інвестор купує акції за 60 доларів на акцію, володіє акціями протягом п'яти років і отримує загальну суму 10 доларів дивідендів. Якщо інвестор продає акції за 80 доларів, його приріст на одну акцію становить 80 - 60 доларів = 20 доларів. Крім того, він отримав 10 доларів дивідендних доходів за загальний прибуток у розмірі 20 доларів + 10 доларів = 30 доларів. Таким чином, норма прибутковості акції становить 30 доларів США на акцію, поділену на 60 доларів США за акцію, або 50%.

З іншого боку, подумайте про інвестора, який сплачує 1000 доларів за номінальну вартість у розмірі 1000 доларів за купонну облігацію. Інвестиція отримує 50 доларів від процентного доходу на рік. Якщо інвестор продає облігацію за 1100 доларів США і отримає загальну суму відсотків у розмірі 100 доларів, норма прибутку інвестора - 100 доларів від прибутку від продажу плюс 100 доларів від відсотків, поділених на початкову вартість 1000 доларів або 20%.

Реальний проти номінальних норм прибутку

Проста норма прибутку, використана в першому прикладі вище при купівлі будинку, вважається номінальною нормою прибутку, оскільки не враховує ефекту інфляції в часі. Інфляція знижує купівельну спроможність грошей, і тому 335 000 доларів шість років відтепер не є такими, як сьогодні 335 000 доларів.

Так само 250 000 доларів сьогодні не коштують так само, як 250 000 доларів шість років відтепер. Знижка - це один із способів обліку часової вартості грошей. Після врахування ефекту інфляції ми називаємо реальну норму прибутковості (або регульовану інфляцією норму прибутковості).

RoR проти CAGR

Тісно пов'язана концепція простої норми прибутку - складна річна швидкість зростання, або CAGR. CAGR - середньорічна норма прибутковості інвестицій протягом визначеного періоду часу, що перевищує один рік, а це означає, що розрахунок повинен враховувати зростання протягом кількох періодів.

Щоб обчислити складні річні темпи зростання, ми ділимо вартість інвестиції на кінець відповідного періоду на її вартість на початок цього періоду, піднімаємо результат на потужність одиниці, поділену на кількість періодів утримування, наприклад років, а від наступного результату відняти один.

Приклад способу використання регламенту

Норма прибутку може бути розрахована для будь-яких інвестицій, що мають справу з будь-яким видом активів. Візьмемо приклад придбання будинку як основний приклад для розуміння того, як обчислити рентабельність. Скажіть, що ви купуєте будинок за 250 000 доларів (для простоти припустимо, що ви платите 100% готівкою).

Через шість років ви вирішили продати будинок - можливо, ваша родина зростає, і вам потрібно переїхати до більшого місця. Ви можете продати будинок за 335 000 доларів після вирахування будь-яких зборів та податків ріелтора. Проста норма прибутку від купівлі-продажу будинку така:

Сігналы абмеркавання $\frac{(335, 000 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = 34 % \ frac {(335, 000-250, 000)} {250 000} раз 100 = 34 \%$ 250 000 (335 000–250 000) × 100 = 34%

А що робити, якщо натомість ви продали будинок менше, ніж заплатили за нього, скажімо, за 187 500 доларів? Це ж рівняння можна використовувати для обчислення вашої втрати або від'ємної норми прибутку від трансакції:

Сігналы абмеркавання $\frac{(187, 500 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = - 25 % \ frac {(187 500 - 250 000)} {250 000} раз 100 = -25 \%$ 250 000 (187 500−250 000) × 100 = −25%

Приклад IRR та DCF

Наступним кроком у розумінні РО з часом є облік часової вартості грошей (TVM), яку CAGR ігнорує. Дисконтовані грошові потоки беруть прибуток від інвестицій та дисконтують кожен із грошових потоків на основі облікової ставки. Ставка дисконтування являє собою мінімальну норму прибутку, прийнятну для інвестора, або припущену норму інфляції. Окрім інвесторів, підприємства використовують дисконтовані грошові потоки для оцінки прибутковості своїх інвестицій.

Припустимо, наприклад, компанія розглядає можливість придбання нового обладнання на суму 10 000 доларів, а фірма використовує ставку дисконтування у розмірі 5%. Після відтоку грошових коштів у розмірі 10 000 доларів США обладнання використовується в операціях бізнесу та збільшує надходження грошей на 2000 доларів на рік протягом п’яти років. Бізнес застосовує чинники таблиці теперішньої вартості до відтоку 10 000 доларів США та до надходження 2000 доларів щороку протягом п'яти років.

Приплив у розмірі 2000 доларів у п'ятому році дисконтуватиметься із використанням ставки дисконтування у розмірі 5% протягом п'яти років. Якщо сума всіх скоригованих грошових надходжень та відпливів більша за нуль, інвестиція вигідна. Позитивний чистий приплив грошових коштів також означає, що норма прибутку вище, ніж 5% ставка дисконтування.

Норма прибутку з використанням дисконтованих грошових потоків також відома як внутрішня норма прибутку, або IRR. Внутрішня норма прибутку - це ставка дисконтування, яка робить чисту теперішню вартість (NPV) усіх грошових потоків від конкретного проекту або інвестицій рівним нулю. Розрахунки IRR спираються на ту саму формулу, що і NPV та використовують часову вартість грошей (з використанням процентних ставок). Формула IRR така:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} Я R R = N П V = \sum_{т = 1}^{Т} \frac{С_{т}}{(1 + r)^{т}} - С_{0} = 0 \\ де: \\ Т = загальна кількість періодів часу \\ т = період часу \\ С_{т} = чисті надходження грошових коштів за один період т \\ С_{0} = базові надходження грошових коштів \\ r = облікова ставка \end{matrix} \ початок {вирівняно} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {де:} \ & T = \ текст {загальна кількість періодів часу} \ & t = \ текст {період періоду} \ & C_t = \ текст {чистий приплив грошових потоків протягом одного періоду} t \\ & C_0 = \ текст {базовий приплив грошових потоків} \ & r = \ текст {дисконтна ставка} \ \ кінець {вирівняний}$ IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0, де: T = загальна кількість періоду часуst = період періодуCt = чистий приплив грошових потоків протягом одного періоду tC0 = базовий рівень грошовий приплив-відпливr = ставка дисконтування

Зміст:

Норма прибутку - визначення рр

Що таке норма прибутку (РР)?