Що таке коефіцієнт покриття активів?
Коефіцієнт покриття активів - це фінансовий показник, який вимірює, наскільки підприємство може погасити борги, продаючи або ліквідуючи свої активи. Коефіцієнт покриття активів важливий, оскільки допомагає кредиторам, інвесторам та аналітикам вимірювати фінансову платоспроможність компанії. Банки та кредитори часто шукають мінімальний коефіцієнт покриття активів, перш ніж позичати гроші.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт покриття активів - це фінансовий показник, який вимірює, наскільки добре компанія може погасити борги, продаючи або ліквідуючи свої активи. Чим вище коефіцієнт покриття активів, тим більше разів компанія може покрити свою заборгованість. Тому компанія з високим активом Коефіцієнт покриття вважається менш ризикованим, ніж компанія з низьким коефіцієнтом покриття активів.
Розуміння співвідношення покриття активів
Коефіцієнт покриття активів надає кредиторам та інвесторам можливість оцінювати рівень ризику, пов'язаний з інвестуванням у компанію. Після того, як коефіцієнт покриття буде розрахований, його можна порівняти з коефіцієнтами компаній в одній галузі або секторі.
Важливо зазначити, що співвідношення є менш надійним при порівнянні його з компаніями різних галузей. Компанії, що входять до певних галузей, зазвичай можуть мати більше боргу на своєму балансі, ніж інші. Наприклад, програмна компанія може не мати великої заборгованості, тоді як виробник нафти, як правило, є більш капіталомістким, це означає, що вона несе більше боргів для фінансування дорогого обладнання, наприклад, нафтових платформ.
Розрахунок коефіцієнта покриття активів
Коефіцієнт покриття активів обчислюється наступним рівнянням:
((Активи - нематеріальні активи) - (поточні зобов'язання - короткострокова заборгованість)) / загальна заборгованість
У цьому рівнянні "активи" відносяться до загальних активів, а "нематеріальні активи" - це активи, до яких фізично не можна торкатися, наприклад, гудвіл або патенти. "Поточні зобов'язання" - це зобов'язання, що підлягають погашенню протягом одного року, а "короткострокова заборгованість" - це борг, який також повинен бути погашений протягом одного року. "Загальна заборгованість" включає як короткострокову, так і довгострокову заборгованість. Усі ці позиції можна знайти в річному звіті.
Як використовується коефіцієнт покриття активів
Компанії, які випускають акції або акції для залучення коштів, не мають фінансового зобов'язання повертати ці кошти інвесторам. Однак компанії, які випускають борг за допомогою облігацій, що пропонують або позичають капітал у банків або інших фінансових компаній, зобов’язані здійснювати своєчасні платежі і, врешті-решт, повертати основну суму позичених коштів. Як результат, банки та інвестори, що тримають борг компанії, хочуть знати, що прибуток чи прибуток компанії є достатніми для покриття майбутніх боргових зобов’язань, але вони також хочуть знати, що станеться, якщо прибуток нестає.
Іншими словами, коефіцієнт покриття активів - це коефіцієнт платоспроможності. Він вимірює, наскільки добре компанія може покрити свої активи за короткостроковими боргами своїми активами. Компанія, у якої більше активів, ніж у короткострокових боргових зобов'язань та зобов'язань, вказує позикодавцю, що компанія має більше шансів повернути кошти, які вона позичає, якщо прибуток компанії не може покрити борг. Чим вище коефіцієнт покриття активів, тим більше разів компанія може покрити свій борг. Тому компанія з високим коефіцієнтом покриття активів вважається менш ризикованою, ніж компанія з низьким коефіцієнтом покриття активів.
Якщо заробіток недостатній для покриття фінансових зобов’язань компанії, від компанії може знадобитися продати активи для отримання грошових коштів. Коефіцієнт покриття активів повідомляє кредиторам та інвесторам, скільки разів активи компанії можуть покрити свої борги, якщо прибуток недостатній для покриття боргових виплат.
Спеціальні міркування
Є один застереження, який слід враховувати при тлумаченні коефіцієнта покриття активів. Активи, знайдені в балансі, відображаються за їх балансовою вартістю, яка часто перевищує ліквідаційну або продажну вартість у випадку, якщо компанії буде потрібно продати активи для погашення боргів. Коефіцієнт покриття може бути трохи завищеним. Цю проблему можна частково усунути, порівнявши співвідношення з іншими компаніями тієї ж галузі.
Приклад коефіцієнта покриття активів
Наприклад, скажімо, корпорація Exxon Mobil Corporation (XOM) має коефіцієнт покриття активів у 1, 5, це означає, що в 1, 5 раза більше активів, ніж боргів. Скажімо, корпорація Chevron (CVX) - яка входить до тієї ж галузі, що і Exxon, має порівнянне співвідношення 1, 4, і хоча співвідношення подібні, вони не розповідають усієї історії.
Якщо коефіцієнт Шеврона за попередні два періоди становив 0, 8 та 1, 1, коефіцієнт 1, 4 у поточному періоді показує, що компанія покращила баланс за рахунок збільшення активів або зменшення розміру - сплати боргу. І навпаки, скажімо, коефіцієнт покриття активів Exxon склав 2, 2 та 1, 8 за попередні два періоди, коефіцієнт 1, 5 у поточному періоді може стати початком тривожної тенденції зменшення активів або збільшення боргу.
Іншими словами, недостатньо просто проаналізувати коефіцієнт покриття активів одного періоду. Натомість важливо визначити, яка тенденція спостерігається протягом кількох періодів, і порівняти цю тенденцію з подібними компаніями.
