Що таке асиметричний розподіл
Асиметричний розподіл - це ситуація, коли значення змінних виникають на нерегулярних частотах, а середнє, медіанне та режим виникають у різних точках. Асиметричний розподіл виявляє косисть. Навпаки, гауссова або нормальна розподіл, якщо зображено на графіку, має форму кривої дзвіночка, а дві сторони графіка є симетричними.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Асиметричний розподіл
Інвесторам слід дбати про те, як розподіляються дані про прибутки. Класи активів (акції, облігації, товари, валюти, нерухомість тощо), сектори в межах цих класів активів (наприклад, технологія, охорона здоров'я, скоби тощо), а також портфелі, що містять комбінації цих класів активів, підлягають різні розподіли повернення. Емпірично вони слідують асиметричним моделям розподілу. Це пояснюється тим, що ефективність інвестицій часто спотворена періодами високої нестабільності ринку або незвичною фіскальною та грошовою політикою, під час якої прибуток може бути аномально високим або низьким.
Відхід від "нормальних" повернень був спричинений більш часто в останні два десятиліття, починаючи з Інтернет-бульбашки кінця 1990-х, терактів 11 вересня, житлової бульбашки та подальшої фінансової кризи та років кількісного ослаблення, що настали до кінця 2017 року. Розкриття безпрецедентної простої грошово-кредитної політики Федеральної резервної ради може стати наступною главою мінливих ринкових дій та більш асиметричного розподілу прибутку від інвестицій.
Кращі моделі розподілу активів
Враховуючи, що руйнівні події та надзвичайні явища трапляються частіше, ніж очікувалося, моделі розподілу активів можна вдосконалити, включивши припущення про асиметричне розподіл. Традиційні рамки середньої дисперсії, розроблені Гаррі Марковитом, ґрунтувалися на припущеннях, що дохідність класів активів зазвичай розподіляється. Традиційні моделі розподілу активів добре працюють у стійких "нормальних" ринкових умовах. Однак вони можуть не захистити портфелі від серйозних ризиків зниження, коли ринки стануть ненормальними. Моделювання з асиметричним припущенням розподілу може допомогти зменшити мінливість у портфелях та зменшити ризики втрати капіталу.
