Що таке середня ціна
Середня ціна - це тип опціону, коли виплата визначається різницею між страйковою ціною та середньою ціною базового активу. Якщо середня ціна базового активу протягом визначеного періоду часу перевищує страйкову ціну середньої ціни, що виплачується, виплата покупцеві опціону дорівнює нулю. І навпаки, якщо середня ціна базового активу нижча від страйкової ціни такого пут, виплата покупцеві опціону позитивна і дорівнює різниці між ціною страйку та середньою ціною.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Середня ціна пут
Середня ціна - це приклад ставки, опція, яка дає власнику активу право продавати базовий актив за узгодженою ціною до певної дати. Путівки так називаються, оскільки їх власники мають можливість виставити активи на продаж.
Середня ціна ціни вважається екзотичним варіантом, оскільки окупність залежить від середньої ціни базового активу протягом певного періоду часу, на відміну від прямої вартості, вартість якої залежить від ціни базового активу в будь-якій точці вчасно. Як і всі варіанти, середня ціна може використовуватися для хеджування або спекуляції, що залежить від того, чи є вплив основного активу. Покупці із середньою ціною ставлять, як правило, ведмежу думку про базовий актив або цінні папери.
Приклад середньої ціни
Подумайте про виробника нафти та газу, який вважає, що ціни на нафту будуть знижуватися, і тому бажає запобігти її впливу. Припустимо, що цей виробник бажає застрахувати 100 000 барелів видобутку сирої нафти протягом одного місяця. Далі припустімо, що сира нафта торгується за 90 доларів за барель, а середня ціна, розміщена зі страйковою ціною 90 доларів, що закінчується протягом одного місяця, можна придбати за 2 долари.
Через місяць, коли опція скоро закінчиться, якщо середня ціна на нафту становить 85 доларів США, виграш виробника нафти складе 300 000 доларів (тобто різниця в 5 доларів між страйковою ціною і середньою ціною за вирахуванням виплаченої премії за опціону X 100 000 бочки). І навпаки, якщо середня ціна сирої нафти протягом місячного періоду становитиме 93 долари, цей варіант закінчується невикористаним. У цьому випадку збиток виробника від операції хеджування буде дорівнює вартості надбавки за опціоном, або 200 000 доларів.
