Визначення ризику банкрутства
Ризик банкрутства стосується ймовірності того, що компанія не зможе виконати свої боргові зобов'язання. Це ймовірність того, що фірма стане неплатоспроможною через її нездатність обслуговувати свій борг. Багато інвесторів розглядають ризик банкрутства фірми до прийняття інвестиційних рішень щодо акцій або облігацій. Такі агенції, як Moody's та Standard & Poor's, намагаються оцінити ризик, даючи рейтинги облігацій.
Ризик банкрутства також називають ризиком неплатоспроможності.
ПОВЕРНЕННЯ ВНУТРІШНЯ Риск банкрутства
Фірма може фінансово провалитися через проблеми з грошовим потоком, що виникають внаслідок недостатнього продажу та великих операційних витрат. Для вирішення проблем з грошовим потоком фірма може збільшити короткострокові позики. Якщо ситуація не покращиться, фірма загрожує неплатоспроможністю або банкрутством. По суті, неплатоспроможність виникає тоді, коли фірма не може виконати свої договірні фінансові зобов’язання у міру їх настання. Зобов'язання можуть включати відсотки та основні платежі за боргом, платежі за кредиторською заборгованістю та податки на прибуток. Більш конкретно, фірма є технічно неплатоспроможною, якщо вона не може виконати свої поточні зобов'язання у разі їх настання, незважаючи на те, що вартість її активів перевищує вартість своїх зобов'язань. Фірма є юридично неплатоспроможною, якщо вартість її активів менша від вартості її зобов'язань. Фірма банкрутує, якщо вона не в змозі сплатити свої борги та подає клопотання про банкрутство.
Платоспроможність вимірюється коефіцієнтом ліквідності, який називають "коефіцієнтом поточного потоку", порівнянням між оборотними активами (включаючи готівкові кошти та будь-які активи, які можна було б перетворити у готівку протягом 12 місяців, такими як запаси, дебіторська заборгованість та поставки) та поточними зобов'язаннями (борги що підлягають сплаті протягом наступних 12 місяців, такі як відсотки та основні платежі за обслуговування боргу, податки на виплату заробітної плати та нарахування на оплату праці) Існує багато способів інтерпретації поточного співвідношення. Наприклад, деякі розглядають коефіцієнт поточного балансу 2: 1 як платоспроможний, показуючи, що оборотні активи фірми вдвічі перевищують поточні зобов'язання. Іншими словами, активи фірми покривали б її поточні зобов'язання приблизно в два рази.
Коли державне підприємство не в змозі виконати свої боргові зобов’язання та справи про захист при банкрутстві, воно може реорганізувати свій бізнес, намагаючись стати прибутковим, або може закрити свою діяльність, продати свої активи та використати виручку для погашення своїх боргів (процес, який називається ліквідацією). У випадку банкрутства право власності на активи фірми переходить від акціонерів до власників облігацій. Оскільки власники облігацій позичили тверді гроші, вони будуть виплачуватися перед акціонерами, які мають частку власності.
