Що таке Індекс довіри Баррона
Індекс довіри Баррона - це коефіцієнт для обчислення бажання інвесторів взяти на себе додатковий ризик під час інвестицій. Коефіцієнт - це середня дохідність до погашення списку облігацій «Найкращий клас» Баррона до середньої доходності до строку погашення списку облігацій проміжного рівня.
Щоб досягти значення, Баррон розділить середню дохідність до погашення (YTM) списку облігацій «Найкращий клас» Баррона на середню прибутковість до погашення свого списку облігацій проміжного рівня. Індекс, що публікується щотижня, є показником довіри інвесторів до економіки США. Про це також посилається CI / Prid Barp щотижневого Баррона.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Індекс довіри Баррона
В основі Індексу довіри Баррона лежить теорія, що якщо інвестори оптимістичні, вони мають більше шансів інвестувати в більш ризикові облігації, приводячи дохідність вниз та індекс вгору. Індекс також передбачає, що торговці облігаціями є більш досконалими, ніж фондові інвестори, і, як наслідок, їх дії більш прогнозують майбутню ринкову активність.
З математичної точки зору індекс базується на тому, що прибутковість облігацій вищого класу завжди нижча, ніж прибутковість за облігаціями нижчого класу. Індекс все ще менше 100 відсотків, а максимальне теоретичне значення цього коефіцієнта - 1. Наприклад, якщо середня дохідність десяти висококласних облігацій становить 4, 5 відсотка, а середня дохідність облігацій середнього класу - 5 відсотків, індекс довіри Баррона становить 90 відсотків (4, 5 відсотка поділено на 5 відсотків і помножено на 100).
Коли інвестори впевнені у майбутньому економіки, вони готові ризикувати та купувати більше спекулятивних облігацій. Ціна облігацій більш високої якості потім знижується, що збільшує їх дохідність. Ця динаміка вказує на те, що інвестори потребують нижчих внесків у прибуток, щоб взяти на себе підвищений ризик.
Індекс близько 80 відсотків вважається бичачим прогнозом на фондовому ринку. Коли довіра до економіки низька, інвестори шукають борг більш високої якості, що збільшує ціни облігацій та знижує дохідність.
Хоча число необробленого індексу є значимим, також корисно відстежувати його напрямок. Падіння довіри свідчить про зменшення довіри до ринку; Зростаюча цінність, звичайно, означає підвищення довіри.
Передумови індексу довіри Баррона
Barron's, видання Dow Jones & Company, що висвітлює фінансову інформацію США, розвиток ринку та відповідну статистику, публікується щотижня. Список облігацій Barron's Best Grade містить 10 облігацій вищого ґатунку, як правило, рейтингу AAA, що є найвищим рейтингом, присвоєним облігаціям емітента кредитними рейтинговими агенціями. Облігації з рейтингом AAA є високодоступними, оскільки емітент може легко виконати свої фінансові зобов'язання. Список облігацій проміжного рівня включає десять облігацій нижчого класу BBB, які оцінюються таким чином, оскільки існує більший ризик виплати боргу емітентом.
