Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.A, BRK.B) - холдингова компанія, якою керує мільярдер Уоррен Баффет. Штаб-квартира знаходиться в Омасі, штат Небс, батьківщина Баффетта. Починаючи з 1965 року (рік, коли Баффет перейняв це) до 2017 року, компанія в середньому щорічно збільшувала балансову вартість на акцію - 19, 1%, порівняно з 9, 9% від S&P 500 за той же період. Очевидно, що Berkshire Hathaway була надзвичайно вигідною для своїх власників та зацікавлених сторін. І ці чотири компанії були одними з найцінніших у своєму портфелі.
1. Дивіться Цукерки
У 1972 році "Цукерки See" генерували 30 мільйонів доларів продажів, отримавши прибуток до оподаткування в розмірі 5 мільйонів доларів, і все це зробило лише 8 мільйонів доларів активів. Того року Баффет придбав компанію за 25 мільйонів доларів - фактично сплативши премію в розмірі 17 мільйонів доларів за виробника цукерок, враховуючи її вартість. Придбання ознаменувалося вперше, коли Уоррен Баффет придбав бізнес на основі довгострокової прибутковості та поточної чистої вартості.
З 1972 по 2015 рік "Цукерки See" дали спільний прибуток на суму 1, 9 мільярда доларів, що в 76 разів перевищує початкову ціну покупки. У той час Berkshire Hathaway інвестував лише 40 мільйонів доларів на розвиток фірми. Станом на кінець 2017 року цей прибуток виріс до трохи більше 2 мільярдів доларів. В основному, Цукерки See's дають Berkshire Hathaway принаймні 2 долари за кожний вкладений 1 долар.
2. ГЕЙКО
Уоррен Баффет розглядає страхові компанії як великі інвестиції. У 1951 році, у віці 21 року, він мав 75% своєї чистої вартості, вкладеної в мажоритарний пакет акцій GEICO. Того ж року GEICO торгував лише у вісім разів більше своїх прибутків, навіть якщо компанія зросла сплачені премії на 400% з 1945 по 1950 роки.
GEICO зробила Berkshire Hathaway дуже успішною з 1951 по 1994 рік, а в 1995 році Баффет придбав решту частин компанії. Що робить GEICO таким високим виконавцем для Berkshire Hathaway, це операційна ефективність компанії; він завжди отримує величезний прибуток від страхових полісів, витрачаючи менше на претензії та інші витрати, ніж на премії. Це породжує поплавок, який Баффет може використовувати для інвестування. GEICO продовжує рости; у 1996 році вона була сьомою за величиною автомобільною страховою компанією в США, а станом на 2018 рік - це друга за величиною автострахова компанія.
3. Перестрахування в Беркширі
Заступник голови холдингової компанії з страхових операцій Аджіт Джайн, перестрахувальна група Berkshire Hathaway - одна з найприбутковіших напрямків діяльності Баффетта. За словами Баффетта, Джайн, який приєднався до Беркшир Хетхауей у 1985 році, - заробив більше грошей для компанії, ніж сам Баффет. Перестрахування Беркшира надає плавці Berkshire Hathaway в розмірі 37 мільярдів доларів.
У той час як більшість страхових компаній, таких як GEICO, заробляють свій плавець за низькими цінами і, відмовляючись від андеррайтингу прибутку, Berkshire Reinsurance робить це інакше: йому вдається створити float, а також збільшуючи прибуток від андеррайтингу. Станом на 2017 рік, перестрахування Berkshire принесло приблизно 5 мільярдів доларів прибутку для Berkshire Hathaway, при цьому генеруючи додаткові 22 мільярди доларів безплатного поплавця, який Баффет може потім інвестувати в інші підприємства.
4. Берлінгтон Північний Санта-Фе
Берлінгтон Північний Санта-Фе (BNSF) - не така велика готівкова корова, як "Цукерки Зее" або "GEICO", але це - мільярд доларів для "Беркшир Хетхауей". З консолідованими доходами в $ 21, 4 млрд в 2017 році компанія є однією з найбільших мереж вантажних залізниць у Північній Америці з 48 000 співробітників, 32 500 миль колій в 28 штатах і понад 8000 поїздів. Залізниця витягує достатньо вугілля на рік, щоб виробляти 10% електроенергії, виробленої в США
Крім того, компанія виступає губкою для поплавця Berkshire Hathaway, що генерується зі своїх страхових компаній. Баффет використовує BNSF як місце для зберігання цих грошей, особливо коли дохід від альтернативного страхування низький. По суті, Баффет може інвестувати свій додатковий капітал у BNSF, хоча він намагається розмістити його в іншому місці та отримати більший прибуток, ніж навіть облігації найвищого рейтингу.
