Клас IPO тільки в травні вже набрав 15 мільярдів доларів, що відзначилося найбільше за місяць за майже п’ять років, коли китайський інтернет-бегемот Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) зібрав 25 мільярдів доларів у своєму дебюті на ринку. Рекордні IPO, ймовірно, продовжуватимуть котитися, зберігаючи вулицю, коли шифер сильних виконавців починає затьмарювати нещодавно публічні Uber Technologies Inc. (UBER) та Lyft Inc. (LYFT), два конкурента зі своїми проблемами в галузі..
Хоча ціни на акції Uber та Lyft різко знижуються від цін на IPO, довгий список інших IPO вийшов досить добре. Серед найкращих виконавців - провайдер корпоративного програмного забезпечення Zoom Video Communications Inc. (ZM) та м'ясна компанія на заводі Beyond Meat Inc. (BYND), котрі бачили, що ціни на акції підскочили на 150% та 215% відповідно до цін IPO, відповідно до колонки Wall Street Journal.
5 Найвищих IPO
- Zoom Video Communications Inc. (ZM); програмне забезпечення для зв’язкуBeyond Meat Inc. (BYND); веганська харчова компанія Fastly Inc. (FSLY); постачальник послуг хмарних обчисленьAvantor Inc. (AVTR); хімічна компанія Luckin Coffee Inc. (LK); ланцюг кави
Банкіри шукають сильної "економіки одиниць"
Незважаючи на те, що початок року був повільним на фронті IPO, завдяки великому спаду ринку на грудні та уряду, що унеможливило реєстрацію нових пропозицій з SEC, активність почала стрімкими темпами з березня.
Поряд з Zoom та Beyond Meat, Inc. (PINS) також залишається майже на 40% від своєї пропонованої ціни, навіть після того, як в останньому квартальному звіті не вистачає очікувань на прибуток. У п'ятницю нові переліки компанії, що постачає контент, Fastly Inc. (FSLY), виробника хімічних матеріалів Avantor Inc. (AVTR) та технологічної китайської кавової мережі Luckin Coffee Inc. (LK).
Основним фактором для інвесторів, які дивляться на IPO, є їх "одинична економіка" на банкірів, на які посилається WSJ, що означає їх здатність отримувати дохід від кожного додаткового клієнта чи транзакції. Сильна економіка одиниць збільшує шанси на те, що компанія може отримати прибуток у міру збільшення масштабів. Нездатність нових державних фірм, таких як Lyft та Uber, повернути прибуток, викликала багато скептицизму через зростаючу групу ведмедів, які діляться на вулиці.
Захист єдинорога означає багатий прибуток для банків
За даними Pitchbook, зараз існує майже 100 «єдинорогів», назва приватних компаній, вартістю понад 1 мільярд доларів. Хоча в останній період ці підприємства, що підтримуються підприємством, вирішили залишитися приватними довше, а кількість єдинорогів зараз у чотири рази більше, ніж чотири роки тому, їх тепер витісняють на публічний ринок, надаючи працівникам можливість виплачувати гроші на їхні пакети акцій
Найближчі IPO включають гравця кібербезпеки CrowdStrike, лідера ділових комунікацій Slack Technologies, гіганта економіки Airbnb, співпрацюючої спільноти та компанії з нерухомості WeWork, аналітичної компанії великих даних Palantir Technologies і постачальника платежів Stripe..
Ці IPO повинні перекласти великі гроші для топ-андеррайтерів на Уолл-стріт. За винятком традиційних ролей IPO, банки готові заробляти гроші навіть на прямих лістингах, при цьому компанія розміщує наявні акції безпосередньо на біржі, не збираючи капітал. Це пояснюється тим, що інвестиційні банки стягують консультативні збори на суму приблизно 75% від того, що вони зазвичай стягують за стандартну трансакцію IPO за Журнал. Потім ці збори діляться між радниками.
Слабку, яка вибирає пряму пропозицію, консультують Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) та Allen & Co, а також сім вторинних радників.
Попереду
Коли зростання торговельної напруги між США та Китаєм посилюється, розпалюючи чергову хвилю волатильності ринку після відновлення в першому кварталі, простір IPO ризикує зірватися. Незважаючи на це, відставання угод наразі настільки велике, що, швидше за все, угоди можуть повернутися негайно після стабілізації, як це відбулося після грудневого спаду.
