Нестабільність біткойна зменшується, і це, мабуть, робить традиційну спотову торгівлю найбільшою криптовалютою у світі все більш нудною діяльністю. Спекулянти, які шукають торги з джек-потом, зараз звертаються до похідних біткойн-продуктів, які можуть перетворити навіть незначні перепади цін базового активу в основні прибутки, а також значні втрати. Світова торгівля такими продуктами зараз випереджає торгівлю спотовими біткойнами, згідно з недавньою історією в Bloomberg, як зазначено нижче.
Лідируючим угоди про похідні біткойн-деривативи є обмін криптовалютами BitMex за 24-годинний обсяг торгів у біткойн-контрактах на $ 1, 82 млрд. Далі йде Huobi з цілодобовим обсягом торгів у 1, 00 мільярда доларів, потім бітFlyer - 0, 67 мільярда доларів, Binance - 0, 56 мільярда доларів та CoinFlex - 0, 48 мільярда доларів. Щоденний глобальний обсяг торгівлі похідними Bitcoin зараз становить від 5 до 10 мільярдів доларів, що в 10-18 разів перевищує обсяг спот Bitcoin.
"Ось де гроші потрібно заробляти в криптовалюті", - сказав Блумберг Сід Шекхар, співзасновник лондонського трекера TokenAnalyst. "Це найбільше казино коли-небудь".
Ключові вивезення
- Торгівля біткойнами деривативами випереджає точкову торгівлю біткойнами. Загальний щоденний обсяг торгівлі між 5 мільярдами і 10 мільярдами доларів. Нестабільність спотових цін на біткойн останнім часом знизилася до менш ніж 2% на день. Похідні біткойна дозволяють торговцям використовувати важелі.
Що це означає для інвесторів
Торгівля біткойн-деривативами перевершила торгівлю точковою торгівлею лише нещодавно, оскільки на початку року обсяг щоденної торгівлі в обох був приблизно рівним, хоча слід зазначити, що точні дані з криптовалют неможливо знайти. Принаймні одна з причин зниження спотових торгів відносно торгівлі похідними - це наявність біткойн-китів, учасників ринку, які контролюють близько третини цифрових монет. Ці кити можуть мати непропорційний вплив на рух цін і сприяти неліквідності.
Але більшою причиною переходу на торгівлю деривативами є зниження волатильності самого біткойна. Нещодавно ціна коливань знизилася до 2% на день, за даними обміну BitMex, за Bloomberg. Хоча це може допомогти покращити кандидатуру Біткойна як стабільного магазину цінності та надавати перевагу тим, хто сприймає цифрову валюту як форму грошей, це невтішна ситуація для трейдерів, які спекулюють на великих цінових коливаннях. Хоча цифровий актив, який деякі порівнюють із золотом, втратив майже 20% своєї вартості протягом чотирьох днів наприкінці вересня.
Але торговці, які шукають неприбуткові прибутки, які отримують більше ризику, мігрують на ринки деривативів, використовуючи важелі для збільшення потенційного приросту за відсутності коливальних рухів цін базових. І BitMex, і Binance пропонують біткойн-ф'ючерсні контракти, які можна використовувати більше 100 разів і часто без терміну дії (тобто безстрокові ф'ючерсні контракти). Binance щойно запустив свої ф'ючерси у вересні і вже має 34 000 клієнтів, зареєстрованих на торгівлю деривативами і щодня обробляє близько 500 мільйонів доларів ф'ючерсами.
"Торгуючи з важелем, торговцям не потрібно прив'язувати стільки капіталу, скільки ви б торгували", - заявив генеральний директор Binance Чжао Чангпенг для Bloomberg. «Це робить торги ф'ючерсами дешевшими. Це причина, чому ф'ючерсна торгівля на традиційних ринках вища, ніж точкова торгівля."
Але на традиційних ринках деривативи часто використовуються для хеджування комерційних операцій, що поки що не є таким поширеним на ринках криптовалют. Більш імовірне використання деривативів на цих ринках - для спекуляцій, а це означає, що багато спекуляцій триває. Протягом перших дев'яти місяців року криптовалютними продуктами було продано понад 23 мільярди доларів, включаючи криптовалюти, ф'ючерси та інші екзотичні інструменти.
Попереду
Але для деяких спекуляція рівнозначна азартним іграм. І хоча леверидж, використовуючи позикові готівкові кошти для збільшення експозиції у фінансовому активі, може посилити прибуток, він також може посилити збитки. На досить великому ринку великі збитки можуть мати наслідки перекидання на інші фінансові ринки та створювати потенціал для фінансового краху, через що урядові регулятори по всьому світу займають жорстку позицію щодо криптовалют. "Найпопулярніші товари, якими торгують люди, ви навіть не можете їх пропонувати в США", - сказав Bloomberg, генеральний директор Circle Джеремі Аллер.
