Що таке Мегамергер
Мегамергер - термін, що використовується для опису приєднання двох великих корпорацій, що зазвичай передбачає трансакцію вартістю мільярдів доларів. Мегамергер створює одну корпорацію, яка може підтримувати контроль над великим відсотком частки ринку у своїй галузі.
Мегамегери відбуваються шляхом придбання, злиття, консолідації або поєднання двох існуючих корпорацій. Мегамергери відрізняються від традиційних злиттями за своїм масштабом.
НАРУШЕННЯ Вниз
Перший мегамергер відбувся в 1901 році, коли корпорація Carnegie Steel об'єдналася зі своїми основними конкурентами для створення United States Steel.
Мегагергери в недавньому минулому включили угоди Pfizer на 68 мільярдів доларів для Wyeth (2009), майже 20 мільярдів угод для Cadbury (2010) та злиття United - Continental (2010), що створило найбільшу в світі авіакомпанію.
Окрім того, що потрібно шукати схвалення ради директорів і акціонерів компаній, компанії, які намагаються здійснити мегамеджери, також отримують ретельну перевірку від державних регуляторів. У США регулятори, які мають юрисдикцію щодо злиття, включають антимонопольний підрозділ Міністерства юстиції (DOJ), Федеральну комісію з торгівлі (FTC), а в осях за участю мовників та медіакомпаній - Федеральну комісію з питань зв'язку (FCC). Компанії, що мають багатонаціональні операції, також часто повинні отримувати схвалення від Комісії Європейського Союзу (ЄС).
Процес затвердження тривалий. У США він може розтягнутися на роки. У деяких випадках, коли об'єднана компанія мала б достатньо високу частку ринку, щоб її можна було сприймати як шкідливу для конкурентів або споживачів, від заявників може знадобитися звільнення операцій. Наприклад, угода про злиття Time Warner з Comcast включала пропозиції щодо продажу активів, щоб зменшити занепокоєння щодо того, яку частку ринку матиме об'єднана компанія. В інших випадках регулятори заперечують схвалення злиття. Це було у випадку з запропонованим Aetna об'єднанням 34 мільярдів доларів з Humana, а AT&T запропонувала придбати Time Warner 85 мільярдів доларів.
В останньому випадку DOJ подав позов до суду, щоб не допустити угоди, посилаючись на "здатність об'єднаних компаній перешкоджати та уповільнювати інновації, заважаючи виникаючим конкурентам… та завдаючи шкоди споживачам". Етна пішла цим шляхом після позову DOJ про блокування її злиття, але не вдалося, коли суд виніс рішення проти угоди.
Через складність та невизначеність угод, що стосуються мегамергерів, містять положення про розрив, що визначають умови та необхідні платежі, відомі як плата за припинення, за відмову від угоди. Аетна змушена була заплатити Humana плату за припинення в 1 мільярд доларів, коли їхня угода про злиття провалилася.
