Що таке блок-хаус
Блок-хаус - особливо брокерська фірма, яка займається великими торгами, зокрема спеціалізується на пошуку потенційних покупців та продавців для великих торгів. Блок-хаус зазвичай має справу з інституційними клієнтами, а не з індивідуальними інвесторами, оскільки одна велика торгівля може становити мільйони доларів.
Руйнування будинку Блок
Блок-хаус, як і будь-яка брокерська фірма, полегшує транзакції між покупцями та продавцями, які сплачують комісійні комісії та інші комісії за транзакції. На відміну від більшості брокерських фірм, блокові будинки займаються в основному так званими блок-торгами, які, за визначенням, перевищують 200 000 доларів облігацій, або 10 000 акцій акцій, не враховуючи запасів копійки. На практиці блок-торги, як правило, значно більші. Ці операції відбуваються поза біржею або за межами відкритого ринку.
Через потенційний вплив, який великі обсяги торгів можуть мати на ринкову вартість цінних паперів, що торгуються, блокові торги зазвичай проходять через блок-хауси. Блок-хауси розбивають торгівлю на кілька менших фрагментів і направляють їх через окремих брокерів, щоб мінімізувати волатильність ринку. Однак, навіть добре виконані блокові торги можуть суттєво вплинути на ринок, і деякі аналітики спостерігають за блоковою торговою активністю, щоб передбачити тенденції на ринку.
Інституційні клієнти блок-хаус включають корпорації, банки та страхові компанії, а також пайові та пенсійні фонди, які займають значні позиції в галузі безпеки.
Альтернатива блок-хаусу
Установи, які прагнуть уникнути брокерських платежів та комісійних комісій, також можуть проводити блокові торги безпосередньо, не використовуючи блок-хау в якості посередника, на четвертому ринку. Хоча первинний, вторинний та третій ринки - це державні ринки, доступні кожному інвестору, четвертий ринок є більш ексклюзивним та менш прозорим. Торги на четвертому ринку обмежуються лише установами і оприлюднюються лише після завершення транзакції.
Саме ця остання особливість четвертого ринку пропонує ще одну перевагу установам, які ініціюють блок-торги, крім низьких комісійних платежів. Оскільки торгівля ведеться з меншою прозорістю, існує менший ризик зміни ринку до завершення транзакції.
Четвертий ринок також виключає можливість того, що торговець блок-хаусом буде використовувати знання про майбутню блокову торгівлю в шахрайській практиці, відомій як передній. У 2013 році старший торговець акціями в Clashing MLP Asset Management, заснований у Далласі, був спійманий проводити власні торги безпосередньо перед тим, як блокувати торги від клієнтів своєї фірми, що, ймовірно, підвищило ціну акцій. Мало того, що його схема неетично виграла йому принаймні 532 000 доларів протягом 132 транзакцій; він встановлював власні інтереси на противагу інтересам своїх клієнтів, які спеціально покладалися на нього, щоб керувати ціновим впливом.
