Зміст
- Що таке діловий цикл?
- Розуміння ділових циклів
- Етапи ділового циклу
- Вимірювання ділового циклу
- Економісти та бізнес-цикл
- Інвестори та бізнес-цикл
- Діловий цикл та ринки
Що таке діловий цикл?
Діловий цикл описує зростання та падіння виробництва продукції товарів та послуг в економіці. Бізнес-цикли, як правило, вимірюються, використовуючи зростання та падіння реального валового внутрішнього продукту (ВВП) або ВВП, скоригованого на інфляцію.
Діловий цикл не слід плутати з ринковими циклами, які вимірюються за допомогою широких індексів фондового ринку. Діловий цикл також відрізняється від боргового циклу, який стосується зростання та падіння боргу домогосподарств та уряду.
Бізнес-цикл також відомий як економічний цикл або цикл торгівлі.
Діловий цикл
Розуміння ділових циклів
Бізнес-цикли - це коливання економічної активності, які переживає економіка протягом певного періоду часу. Фактичні коливання реального ВВП далеко не послідовні. Ці коливання включають в себе виробництво з усіх секторів, включаючи домогосподарства, некомерційні організації, уряди, а також вихід бізнесу. Таким чином, "вихідний цикл" є кращим описом того, що вимірюється.
Бізнес-цикл характеризується розширенням і скороченням. Під час експансії економіка відчуває зростання, тоді як скорочення - період економічного спаду. Скорочення також називають спадами.
Після Другої світової війни розширення в основному були пов'язані зі зростанням населення, розростанням міст та появою споживацтва. До 1970-х років зростання прийшло більше від заповнення боргів через споживчі кредитні картки, іпотечні кредити, комерційні та промислові позики - на відміну від фінансування власного капіталу - з подальшими спекуляціями дот-ком, а потім і більше іпотечним боргом.
Ключові вивезення
- Бізнес-цикли - це зростання та падіння випуску товарів та послуг в економіці. Етапи ділового циклу включають розширення, пік, спад чи скорочення, депресію, корита та відновлення. Бізнес-цикли вимірюються Національним бюро економічних досліджень у США. Після 90-х років середнє розширення тривало 95 місяців, тоді як середнє скорочення тривало 11 місяців.
Етапи ділового циклу
Усі бізнес-цикли характеризуються декількома різними етапами, як показано нижче.
1. Розширення
Це перший етап. Коли відбувається розширення, відбувається зростання зайнятості, доходів, виробництва та продажів. Люди, як правило, сплачують свої борги вчасно. Економіка має постійний потік у грошовій масі, а інвестиції процвітають.
2. Пік
Другий етап - це пік, коли економіка потрапляє на корч, досягнувши максимального рівня зростання. Ціни досягли свого найвищого рівня, а економічні показники припиняють зростати. Багато людей починають реструктуризуватися, коли зростання економіки починає змінюватися.
3. Спад
Це періоди скорочення. Під час рецесії рівень безробіття зростає, виробництво сповільнюється, продажі починають падати через зниження попиту, а доходи стають застійними або знижуються.
4. Депресія
Економічне зростання продовжує падати, коли зростає рівень безробіття та темпи виробництва. Споживачам та бізнесу важко забезпечити кредит, торгівля зменшується, а банкрутства починають збільшуватися. Довіра споживачів та рівень інвестицій також знижуються.
5. Корито
Цей період означає кінець депресії, що веде економіку до наступного кроку: відновлення.
6. Відновлення
На цьому етапі економіка починає обертатися. Низькі ціни підштовхують зростання попиту, зайнятість і виробництво починають зростати, а кредитори починають відкривати свої кредитні каси. Цей етап означає закінчення одного ділового циклу.
Зображення Джулі Банг © Інвестопедія 2019
Фіскальна та регуляторна політика, технології, демографія та зовнішні події, такі як стрибки цін на нафту, вплинули на діловий цикл.
Вимірювання ділового циклу
Розширення вимірюється від корита (або дна) попереднього бізнес-циклу до піку поточного циклу, в той час як спад відміряється від піку до корита.
Національне бюро економічних досліджень (NBER) визначає дати проведення бізнес-циклів у США. Члени комітету розглядають реальний ВВП та інші показники, включаючи реальний дохід, зайнятість, промислове виробництво та оптово-роздрібні продажі. Поєднання цих заходів з борговими та ринковими заходами допомагає зрозуміти причини розширення.
За даними NBER, середнє розширення тривало 58 місяців, тоді як середнє скорочення тривало 11 місяців з 1945 року. Після 1990-х років NBER оцінює, що середнє зростання тривало 95 місяців, тоді як середнє скорочення залишилося колишнім.
Вибір червня 2009 року як корита для останньої рецесії був складним для членів комітету NBER. Коли вони ознайомилися з даними, то в період з червня по грудень 2009 року десять заходів спричинили зниження до мінімуму. Спад розпочався в грудні 2007 року і тривав 18 місяців, що зробило найдовший спад із другої світової війни. Найбільш тривалі післявоєнні спади були з 1973 по 1975 і з 1981 по 1982 роки, обидві тривали 16 місяців.
Економісти та бізнес-цикл
Деякі економісти вважають, що діловий цикл є природною частиною економіки. Але є й інші, хто вважає, що центральні банки опосередковано контролюють цикл, втручаючись у грошово-кредитну політику. Коли економіка розширюється занадто швидко, центральні банкіри вступлять і посилюватимуть грошову масу та підвищуватимуть процентні ставки.
І навпаки, якщо економіка занадто швидко сповільнюється, вони знизять ставки і збільшать грошову масу. Критики вважають, що якщо центральні банкіри припиняють втручатися, це все, крім позбавлення економії цих циклів.
Інвестори та бізнес-цикл
інвестори можуть мати можливість використовувати бізнес-цикл для отримання прибутку від ринку, вибравши правильні акції в потрібний час.
Наприклад, інвестор може вирішити вкласти гроші в запаси товарів і технологій наприкінці ділового циклу, оскільки вони можуть бути дешевими, а потім продати їх під час ранньої частини розширення.
Коли економіка перегрівається і досягла свого піку, інвестор може вирішити покласти свої гроші на комунальні послуги, споживчі скоби та охорону здоров'я. Ці сектори, як правило, перевершують ринок під час спаду, оскільки попит не зменшується навіть у часи нестабільності та через їх грошові потоки та дивідендні доходи.
Діловий цикл та ринки
Спад може принести величезну кількість на фондових ринках. Більшість основних показників власного капіталу в усьому світі зазнали зниження на 50% у 18-місячному періоді Великої рецесії, що було найгіршим глобальним скороченням після депресії 1930-х років. Глобальні акції також зазнали значної корекції в рецесію 2001 року, і Nasdaq Composite був найгіршим. Індекс впав майже на 80% з піку 2001 року до рівня 2002 року.
Важливо, що рецесії внаслідок розриву кредитних бульбашок набагато гірші за дохід і споживання, ніж від розриву спекулятивних бульбашок на фондовому ринку.
