Що таке облігація
Залишена облігація виникає, коли емітент не сплачує потрібні відсоткові платежі або основну суму власнику боргу (або обом). Щоб задовольнити свої вимоги до боргу, емітенти облігацій, які визнані банкрутами, повинні були ліквідувати активи, щоб погасити власників облігацій. Термін "облігаційна облігація" також може відноситися до конвертованих боргових цінних паперів, які мають незначне значення конверсії, оскільки ціна конверсії набагато вища за ринкову вартість базових цінних паперів.
РОЗВ'ЯЗАННЯ Вниз Залишається облігація
Якщо відбудеться розпушена облігація, компанія-емітент буде змушена подати банкрутство, оскільки умови їх боргу були порушені. Розповсюджені облігації за замовчуванням коштують набагато менше, ніж дисконтована вартість їх грошових потоків. Розпущені облігації, які виникають внаслідок зниження ціни основного активу, наприклад, конвертованих облігацій, не порушують їх домовленостей - вони просто коштують менше, ніж еквівалентні цінні папери з вбудованими опціонами, і ближче до грошей.
Пакти облігацій містяться в облігації облігацій, необхідних для випуску державних та корпоративних облігацій. Вони є юридично обов'язковими угодами, покликаними захистити як емітента, так і власника облігацій, а також окреслити зобов'язання кожної сторони. Двома основними позитивними умовами, що містяться у відставках облігацій, є вимога до емітентів здійснювати періодичні виплати відсотків або купонів за графіком, визначеним у відступі, та повертати основну суму власника облігації під час погашення або дати виклику, якщо облігація може бути позитивною.
Пріоритет оплати за облігації в структурі капіталу компанії-емітента може зробити фіксований дохід більш привабливим, ніж інші класи активів, з точки зору основного захисту. У разі банкрутства розпущені облігації - це перше зобов'язання, сплачене компанією, перед конвертованими облігаціями, привілейованими акціями та звичайними акціями.
Причини розривів облігацій
Облігації можуть розпастися кількома способами. Найчастіша причина корпоративних облігацій - це коли доходи компанії зменшуються до того, що вона більше не може витрачати витрати, включаючи зобов'язання з облігацій. Дохід може знизитися через погані умови ведення бізнесу, посилену конкуренцію або негативну подію, що створює несподівані витрати, такі як несприятливі юридичні рішення. Деякі компанії можуть мати змогу приймати короткострокові позики або скористатися існуючими кредитами, щоб тимчасово покрити нестачу, проте деякі угоди не дозволяють емітентам брати додаткову заборгованість.
Муніципальні облігації, що випускаються державними або місцевими органами влади та іншими державними структурами, також можуть бути розбиті. Це може статися, коли спроможність отримання доходу емітента погіршиться з таких причин, як місцевий спад, зменшення податкової бази або спіральні витрати, такі як державні працівники на пенсію або зобов'язання з охорони здоров'я.
